Arthur Hayes: Perspectivas y Predicciones del Mercado de Activos Cripto

Expectativa de precio de Bitcoin

Arthur Hayes sigue siendo optimista sobre el precio de Bitcoin, y cree que para finales de este año el precio de Bitcoin podría alcanzar los 250,000 dólares. Explicó que esta predicción se basa en que las principales economías del mundo podrían imprimir alrededor de 9 billones de dólares en los próximos años. Por ejemplo, el gobierno de EE. UU. planea apoyar a las instituciones de hipotecas y se espera que imprima 5 billones de dólares. Además, debido a la política de exención de apalancamiento adicional, el sistema bancario podría comprar hasta 1 billón de dólares en activos.

Hayes cree que el sistema bancario se volverá más flexible, pudiendo ofrecer más préstamos a la economía real. Esto resultará en que sectores como la manufactura obtengan más apoyo crediticio, y esos créditos finalmente también fluirán hacia el mercado de Activos Cripto.

En comparación con otros activos, Hayes cree que Bitcoin tiene ventajas únicas para enfrentar la devaluación de la moneda y la abundancia de liquidez, principalmente porque su suministro es fijo y su capitalización de mercado relativamente pequeña. Cuando grandes cantidades de dinero entran en un mercado relativamente pequeño, el precio aumenta rápidamente. Esta es también la razón por la que Bitcoin se ha convertido en el activo financiero de mejor rendimiento en los últimos 15 años.

Interés de los minoristas en Bitcoin

A pesar de que algunos creen que el Bitcoin se está considerando como una herramienta de inversión institucional, Hayes sostiene que el interés de los minoristas en el Bitcoin sigue siendo alto. Señala que el rendimiento del Bitcoin es excepcional y que es el más fácil de entender entre todos los Activos Cripto.

Perspectivas del mercado de monedas alternativas

Hayes no es optimista sobre las perspectivas de la mayoría de las monedas alternativas. Cree que este año la mayoría de las monedas alternativas pueden no volver a subir, ya que carecen de "adaptación del producto al mercado", es decir, sus productos no pueden satisfacer la demanda del mercado. Además, estos proyectos generalmente no tienen ingresos que puedan ser devueltos a los titulares de monedas.

Sin embargo, Hayes también destacó algunos proyectos excelentes que realmente han logrado la adecuación del producto al mercado, y los usuarios están dispuestos a pagar por sus servicios o productos. Él cree que aquellos proyectos que pueden lograr esto se desempeñarán muy bien, como Pendle y Ethfi.

Cómo elegir monedas alternativas

Al elegir monedas alternativas, Hayes se centra principalmente en la "narrativa", que es la historia detrás de un proyecto y la lógica que atrae a los inversores. También enfatiza la importancia del flujo de caja, así como si los inversores pueden obtener un retorno real al poseer los tokens de dicho proyecto.

Hayes sugiere mantener la racionalidad y evitar seguir ciegamente a la multitud. Señala que si se compra al precio correcto, no hay problema. Pero si se compra a un precio alto persiguiendo las tendencias del mercado, tratando de participar en cada proyecto popular, el resultado final suele ser pérdidas.

Origen de los contratos perpetuos de Activos Cripto

Hayes compartió el propósito de crear contratos perpetuos. Explicó que la idea surgió de los comentarios de los clientes en las primeras operaciones. Muchos usuarios no podían entender los contratos de futuros tradicionales, a menudo confundidos por qué los precios de futuros son diferentes de los precios al contado y por qué los futuros tienen una fecha de vencimiento.

Para resolver estos problemas, Hayes y su equipo diseñaron un producto de trading que no tiene fecha de vencimiento y ofrece un alto apalancamiento, es decir, contratos perpetuos. Este producto se lanzó oficialmente en mayo de 2016, y con el tiempo, cada vez más personas comenzaron a utilizarlo.

Regulación Financiera y Emisión de Billetes en Estados Unidos

Hayes considera que Estados Unidos podría implementar gradualmente controles de capital, pero no provocará una fuerte volatilidad en el mercado. Él explica que el gobierno ya se ha dado cuenta de que un ajuste repentino de políticas podría traer consecuencias no deseadas. Si los controles de capital se implementan gradualmente, el gobierno llenará el vacío de financiamiento de otras maneras, como permitiendo que la Reserva Federal, el Tesoro, el sistema bancario, o ciertas instituciones privadas autorizadas a crear crédito a bajo costo, asuman el lugar de los inversionistas extranjeros que se ven obligados a vender activos.

La competencia entre los intercambios y los bancos

Hayes considera que el mercado de intercambios de Activos Cripto ha entrado en un estado de competencia perfecta. Los productos de los diferentes intercambios no tienen mucha innovación y las tarifas son prácticamente las mismas. Por lo tanto, el núcleo de la competencia radica en el marketing, especialmente en Estados Unidos.

A medida que los bancos tradicionales comienzan a ofrecer servicios de corretaje similares, la supervivencia de los intercambios centralizados se vuelve más difícil. Hayes señala que si bancos como JP Morgan prohíben a los clientes comprar bitcoin, será difícil para intercambios como Coinbase y Kraken mantener su rentabilidad.

La nueva perspectiva de inversión

Hayes notó que la generación mayor espera financiar su vida de jubilación vendiendo activos a la generación más joven, pero la generación más joven no está interesada en comprar y acumular estos activos. Él cree que esto podría llevar a muchos conflictos entre generaciones.

Aunque no se puede predecir el resultado final, Hayes cree que es probable que el gobierno opte por imprimir grandes cantidades de dinero para hacer frente a este problema. Para el gobierno, esta es la solución más simple y directa.

La estrategia de fondos de Arthur Hayes

Hayes reveló que su fondo Maelstrom invierte principalmente en Bitcoin y Ethereum, al tiempo que participa en algunas inversiones relacionadas con proyectos. Su objetivo es superar la rentabilidad de Bitcoin, pero la frecuencia de operaciones en general no es alta.

Hayes también mencionó que están lanzando un negocio de adquisiciones, planeando recaudar fondos de inversionistas para adquirir algunas empresas de Activos Cripto específicas. En el futuro, también planean salir a bolsa en EE. UU. a través de un SPAC.