La ascensión y caída de los locos de la encriptación: el auge y la caída de Three Arrows Capital

Los cofundadores de Three Arrows Capital, Su Zhu y Kyle Davies, se conocieron en la Universidad de Andover, ambos provienen de familias comunes en los suburbios de Boston. Su Zhu es conocido por su excelente rendimiento académico y su dedicación, mientras que Davies se destaca por su alto nivel de japonés. Ambos continuaron sus estudios en la Universidad de Columbia y, tras graduarse, trabajaron en Credit Suisse y Deutsche Bank, respectivamente.

En 2012, Su Zhu y Davies, de 24 años, recaudaron alrededor de 1 millón de dólares para fundar Three Arrows Capital. La empresa se centró inicialmente en el arbitraje de derivados de divisas en mercados emergentes, aprovechando las pequeñas diferencias en las cotizaciones entre diferentes bancos para obtener ganancias. A medida que el negocio creció, Three Arrows Capital comenzó a incursionar en el campo de la encriptación y tuvo un gran éxito en el mercado alcista de encriptación de 2017.

Su Zhu promueve activamente su teoría del "superciclo de encriptación" en las redes sociales, atrayendo a una gran cantidad de seguidores. El tamaño de los activos de Three Arrows Capital se expandió rápidamente, supuestamente alcanzando alrededor de 10 mil millones de dólares en 2021. La empresa tomó grandes préstamos para ampliar su escala de inversiones, mientras que Su Zhu y Davies también comenzaron a disfrutar de la vida de millonarios, comprando mansiones y yates privados.

Sin embargo, la gestión de riesgos de Three Arrows Capital parece haber tenido problemas. A principios de 2022, la empresa invirtió 200 millones de dólares en el proyecto Luna, pero Luna colapsó repentinamente en mayo, lo que causó enormes pérdidas a Three Arrows Capital. Posteriormente, la empresa comenzó a pedir préstamos a varias partes para mantener su operación, pero finalmente a mediados de junio dejó de pagar sus deudas y solicitó quiebra.

El colapso de Three Arrows Capital provocó una turbulencia en todo el mercado de encriptación, lo que llevó a la evaporación de más de un billón de dólares en valor de mercado. Su Zhu y Davies luego desaparecieron, se cree que han huido a Dubái. Las autoridades regulatorias están investigando si la empresa ha cometido fraude. Este incidente expuso los riesgos sistémicos de la industria de encriptación y también causó enormes pérdidas a muchos inversores.