RWA bajo la regulación de Hong Kong: oportunidades y desafíos desde la perspectiva de instituciones profesionales

Recientemente, tres expertos de conocidas instituciones de activos virtuales en Hong Kong llevaron a cabo una profunda discusión sobre la tokenización de activos físicos ( RWA ). Ellos son Junfei, CEO de Pando Fund, Wang Yi, director del equipo de inversión cuantitativa de Southern Eastern, y Marco Lim, socio gerente de MaiCapital.

Principios de regulación de RWA y cuestiones de apertura a minoristas

Los expertos creen que la actitud de los reguladores de Hong Kong hacia RWA sigue el "mismo principio". Es decir, determinar el enfoque regulatorio según la naturaleza de los activos subyacentes, en lugar de aplicar una regulación uniforme para los activos virtuales. Si el activo subyacente es un producto financiero tradicional, se aplican las reglas de regulación correspondientes.

La clave para decidir si se abre a los inversores minoristas radica en la naturaleza de los activos subyacentes. Si originalmente están dirigidos a inversores minoristas, entonces también pueden abrirse a ellos después de la tokenización; si originalmente están dirigidos solo a inversores profesionales, entonces después de la tokenización solo podrán dirigirse a inversores profesionales.

Atractivo de RWA para inversores comunes

Los expertos señalan que el principal atractivo de RWA para los inversores comunes radica en la posibilidad de ofrecer rendimientos sin riesgo más altos. Por ejemplo, al tokenizar los bonos del Tesoro de Estados Unidos, los inversores no solo pueden obtener rendimientos de los bonos, sino que también pueden obtener ingresos adicionales mediante la minería de staking, logrando así una acumulación de rendimientos.

Este modelo permite que los rendimientos sin riesgo de RWA puedan superar los productos financieros tradicionales, e incluso los rendimientos sin riesgo en el ámbito de las criptomonedas, por lo que resulta muy atractivo para los inversores.

Puntos de entrada RWA bajo regulación y cumplimiento

Bajo el marco de regulación de cumplimiento, los expertos consideran que los posibles puntos de entrada para RWA incluyen:

1. Gestionar activos de bajo riesgo, como comprar bonos del gobierno o fondos de inversión monetaria a través de la tarjeta número 9.

2. Utilizar un proceso KYC aprobado por los reguladores para proporcionar canales de inversión RWA para fondos en cumplimiento.

3. Desarrollar una stablecoin conforme a la regulación, como puente entre las criptomonedas y los RWA.

4. Como gestor de activos, proporcionar servicios de asignación de activos financieros tradicionales a proyectos de Web3.

5. Proporcionar a los inversores que poseen criptomonedas una vía para invertir en activos tradicionales sin necesidad de convertir primero a moneda fiat.

Oportunidades de instituciones con el número 9 en el campo de RWA

Los expertos creen que la institución número 9 tiene las siguientes oportunidades en el campo de RWA:

1. Aprovechar los beneficios regulatorios para desarrollar productos financieros innovadores.

2. Como puente entre las finanzas tradicionales y Web3, proporciona servicios de asignación de activos para ambas partes.

3. Comprender en profundidad el mecanismo de operación de RWA y proporcionar asesoramiento profesional a los clientes.

4. Ayudar a los poseedores de criptomonedas a invertir en activos tradicionales sin necesidad de convertir a moneda fiduciaria.

5. Comunicar activamente con las autoridades regulatorias para promover la mejora del marco regulatorio para el desarrollo de RWA.

En general, el campo de RWA está experimentando una transformación de concepto a práctica bajo el marco regulatorio de Hong Kong. Con los cambios en la estructura del mercado y el ciclo económico, RWA está mostrando un mayor valor práctico. Las instituciones con licencia número 9 deben aprovechar esta tendencia, explorando activamente la innovación sobre la base del cumplimiento, para ofrecer a los inversores opciones de asignación de activos más diversificadas.