Mercado de criptomonedas semanal: los datos económicos superaron ligeramente las expectativas, pero aún existen factores de ajuste

Esta semana, el precio de apertura de Bitcoin fue de 80708.21 dólares, el precio de cierre fue de 82562.57 dólares, con un aumento semanal del 2.31%, una amplitud del 10.86%, y el volumen de transacciones continuó disminuyendo en comparación con la semana pasada. El precio de Bitcoin se mueve dentro de un canal de descenso, con un ligero rebote.

Los datos del IPC publicados por Estados Unidos fueron ligeramente superiores a lo esperado, y también han surgido señales de que el conflicto entre Rusia y Ucrania podría estar llegando a su fin, lo que ha brindado un respiro a los mercados de acciones estadounidenses y de criptomonedas.

Sin embargo, la valoración del mercado de criptomonedas en EE.UU. todavía se encuentra en una fase de caída, y según datos históricos, todavía hay margen a la baja. La razón detrás de la caída de la valoración —las políticas arancelarias que podrían provocar inflación, lo que a su vez podría llevar a la economía estadounidense a temores de "estanflación"— aún no se ha disipado. Cuanto más tiempo persista esta preocupación, mayor podría ser el margen para la revisión a la baja de la valoración. Esta es también la razón por la que mantenemos una postura cautelosa sobre el rebote de Bitcoin a corto plazo.

Datos macroeconómicos

Los datos de empleo publicados la semana pasada por Estados Unidos mostraron que el número de empleos no agrícolas fue ligeramente inferior a lo esperado, la tasa de desempleo aumentó levemente, lo que indica signos de desaceleración en el mercado laboral, intensificando las expectativas de recesión en la economía estadounidense y provocando una fuerte caída del mercado.

Esta semana, Estados Unidos publicó los últimos datos del IPC. El IPC no ajustado de febrero aumentó un 2.8% interanual, por debajo de la expectativa del 2.9%; el IPC ajustado de febrero aumentó un 0.2% en comparación con el mes anterior, por debajo de la expectativa del 0.3%. Estos datos aliviaron el pánico causado por los datos de empleo de la semana pasada, permitiendo que el mercado respirara temporalmente.

La semana pasada, debido a la gran caída y a los datos positivos del IPC de esta semana, el mercado estadounidense pasó de una fuerte caída a una leve recuperación, aunque aún mostró una tendencia a la baja durante toda la semana. El índice Nasdaq aún se encuentra por debajo de la línea de 250 días, con una caída semanal que se redujo al 2.43%; el índice S&P 500 se recuperó por encima de la línea de 250 días; el índice Dow Jones cayó un 3.07%, recuperándose ligeramente cerca de la línea de 250 días.

El 14 de marzo, el índice de confianza del consumidor publicado por la Universidad de Michigan tuvo un valor inicial de 57.9, muy por debajo de la expectativa del mercado de 63.1 y una notable disminución respecto al valor anterior de 64.7. Al mismo tiempo, la expectativa inicial de inflación a un año aumentó al 4.9%, superando la expectativa del 4.2%. Esto indica que la preocupación de los consumidores estadounidenses por las perspectivas económicas ha aumentado.

El viernes, los mercados bursátiles globales experimentaron un fuerte rebote, principalmente beneficiados por noticias sobre una posible relajación del conflicto entre Rusia y Ucrania, donde ambas partes esperan alcanzar un acuerdo de alto el fuego por 30 días.

En la actualidad, el mercado de valores de EE. UU. ha entrado en una fase de ajuste, pero las perspectivas de inflación y recortes de tasas siguen siendo inciertas, especialmente debido a que el impacto de las políticas arancelarias aún no se ha eliminado. El mercado podría continuar corrigiéndose a la baja para adaptarse al entorno económico actual. Afectado por los ETF, creemos que el Bitcoin seguirá estando limitado por el ajuste del mercado de valores estadounidense. Aunque recientemente ha rebotado a alrededor de 83000 dólares, es posible que en los próximos dos meses descienda hasta 73000 dólares.

mercado de criptomonedas flujos de capital

Esta semana, el mercado de criptomonedas tuvo una entrada neta de 237 millones de dólares en un doble canal, lo que representa una disminución significativa con respecto a la semana pasada. En concreto, el ETF de Bitcoin tuvo una salida de 842 millones de dólares, el ETF de Ethereum tuvo una salida de 184 millones de dólares y las stablecoins tuvieron una entrada de 1264 millones de dólares.

A pesar de la disminución en el flujo de stablecoins y el aumento de la salida de fondos de ETFs, el capital existente está entrando en los intercambios y convirtiéndose en compras, lo que sostiene el precio de Bitcoin de nuevo en 83000 dólares. Actualmente, el capital existente en los intercambios ha tenido un ligero rebote, pero esto podría ser solo un comportamiento de compra en la parte inferior por parte de una cantidad pequeña de capital, lo que aún no es suficiente para impulsar un giro completo en el mercado.

Análisis del sentimiento del mercado y de las posiciones

Los datos muestran que el grupo de inversores a corto plazo continúa liquidando sus posiciones, con la mayor pérdida ocurriendo el 13 de marzo, aunque el tamaño de la pérdida es menor que el del 10 de marzo. Actualmente, los inversores a corto plazo asumen un promedio de aproximadamente el 9% de pérdidas, que incluye a una gran cantidad de tenedores de ETF. Este grupo ha sido tanto un factor desencadenante como el principal responsable de las pérdidas en esta caída, y podría seguir enfrentando presión en el futuro.

En comparación, el grupo de inversores a largo plazo ha cambiado de reducir su participación a aumentarla en las últimas 3 semanas, acumulando alrededor de 100,000 bitcoins. Otro grupo de grandes inversores que merece atención también ha aumentado su participación en casi 60,000, con un costo inferior a 80,000 dólares. A largo plazo, estos dos grupos suelen tener un mejor rendimiento y también actúan como estabilizadores del mercado.

Según el indicador del ciclo del mercado, el mercado de criptomonedas de Bitcoin actualmente se encuentra en un período de continuación ascendente.