Nueva configuración del mercado de monedas estables: Cuatro fuerzas compiten por la hegemonía del dólar digital

La ley GENIUS aprobada en Estados Unidos en 2025 cambió por completo las reglas del juego en la industria de las monedas estables, desencadenando una "batalla por el dólar digital" sin precedentes. Cuatro poderosas alianzas están compitiendo ferozmente en esta nueva era, cada una con sus propias características y estrategias.

Proyecto GENIUS: La clave para reestructurar el panorama de las monedas estables

La Ley GENIUS se denomina oficialmente "Ley de Innovación Nacional de Monedas Estables de EE.UU. para la Orientación y Establecimiento", y establece reglas claras para la industria de las monedas estables:

• Las reservas deben estar respaldadas al 1:1.
• 100 mil millones de dólares de capitalización representa un punto de inflexión regulatorio
• Prohibido pagar intereses directamente
• Establecer altos estándares para la emisión de moneda estable por parte de grandes empresas tecnológicas.

Análisis de las cuatro grandes fuerzas

1. Alianza de Estudiantes Excelentes en Cumplimiento (USDC)

Con USDC emitido por la empresa Circle como núcleo, cumpliendo estrictamente con los requisitos regulatorios, se ha ganado la confianza de los inversores institucionales. Pero enfrenta conflictos internos:

• Problema de distribución de beneficios entre Circle y Coinbase
• La fuerte posición de Coinbase en el ecosistema USDC
• Circle busca salir a bolsa para aumentar su independencia

2. Imperio offshore (USDT)

Con USDT de la empresa Tether como núcleo, es la moneda con mayor capitalización de mercado y fuerte capacidad de generación de beneficios. Principales ventajas:

• Estrategias de inversión flexibles
• Bajo costo de canal
• Adoptar un sistema de doble vía para hacer frente a las nuevas regulaciones
• Colaboración profunda con la red TRON
• Fuerte trasfondo político

3. Grupo de poder político (USD1)

Una alianza emergente pero muy controvertida, que se eleva rápidamente gracias a la influencia política y capital.

• Con relaciones cercanas a la familia Trump
• Binance como canal de distribución principal
• Obtener inversión soberana de los Emiratos Árabes Unidos
• La red TRON proporciona soporte técnico

4. La contraofensiva de los bancos tradicionales

Con JPMD de JPMorgan como representante, se adopta la estrategia de tokenización de depósitos:

• Se pueden pagar intereses legalmente
• Respaldo directo del banco, crédito extremadamente alto
• Operar bajo un marco regulatorio maduro
• Principalmente dirigido a clientes institucionales

Estrategias de otros participantes

• Stripe: proporciona infraestructura de "moneda estable como servicio"
• PayPal: atraer usuarios a través de grandes recompensas
• Walmart y Amazon: buscan colaboración debido a restricciones regulatorias
• Meta: retorno cauteloso, enfocado en escenarios de pago

Perspectivas futuras

El mercado de monedas estables podría mostrar un patrón de diversificación:

• Mercado institucional: la alianza bancaria lidera
• Mercado minorista de EE. UU.: USDC lidera
• Mercados emergentes globales: USDT domina
• Escenario político especial: USD1 desempeña un papel

Esta competencia no solo involucra tecnología y modelos de negocio, sino que también refleja la lucha entre diferentes filosofías financieras y modelos de gobernanza. Para los usuarios comunes, la competencia trae más opciones e innovación. La era del dólar digital ya ha llegado, y seamos testigos juntos de esta emocionante "cuarta narrativa de los países".