Informe de análisis del mercado de criptomonedas de mayo de 2025

1. Perspectiva macroeconómica

En mayo de 2025, la macroeconomía de Estados Unidos se encuentra en un punto de inflexión importante. La inflación continúa disminuyendo, el mercado laboral se mantiene resistente, la política monetaria entra en un período de observación, las políticas comerciales generan incertidumbre y las medidas fiscales afectan las expectativas del mercado a través de operaciones similares a la flexibilización cuantitativa y ajustes en la calificación de la deuda. En este contexto, el mercado de criptomonedas muestra una fuerte capacidad de resistencia, y la estructura de los activos de riesgo global podría enfrentar una nueva ronda de reevaluación.

tendencia de inflación

El índice de precios al consumidor no ajustado estacionalmente de abril (CPI) creció un 2.3% en comparación interanual, por debajo de las expectativas del mercado del 2.4%, alcanzando su nivel más bajo desde febrero de 2021, lo que indica que la presión sobre los precios continúa aliviándose. El CPI ajustado estacionalmente creció un 0.2% en comparación mensual, también ligeramente por debajo de lo esperado, con una falta de impulso para un repunte de la inflación a corto plazo. Al mismo tiempo, el Departamento del Tesoro de EE. UU. ha iniciado operaciones de recompra de bonos del gobierno por un valor de 40 mil millones de dólares, ampliamente visto por el mercado como una medida "similar a la flexibilización cuantitativa", destinada a liberar liquidez a través de la recompra de bonos emitidos y proceder a una nueva ronda de refinanciamiento a bajas tasas de interés. Esta operación se ha convertido en un factor importante que apoya los precios de los activos de riesgo.

mercado laboral

En abril de 2025, el número de empleos no agrícolas aumentó en 177,000, superando con creces las expectativas del mercado de 138,000, lo que refleja la resiliencia del mercado laboral. Este dato proporciona una base para que la Reserva Federal mantenga una postura de espera en su política. La Reserva Federal está atenta a los datos de empleo como referencia para ajustar su política. La fortaleza continua del empleo, por un lado, alivia las preocupaciones del mercado sobre una recesión económica, y por otro lado, reduce la posibilidad de múltiples recortes de tasas de interés que superen las expectativas durante el año.

política monetaria dinámica

El presidente de la Reserva Federal indicó que reevaluará el actual marco de política monetaria y podría abandonar el mecanismo de "objetivo de inflación promedio". Señaló que los frecuentes choques del lado de la oferta (, como los aranceles, la geopolítica y la transformación energética ), están cambiando el entorno político tradicional, lo que lleva a la Reserva Federal a centrarse más en los riesgos de inflación estructural. En el futuro, la Reserva Federal podría extender el período de tasas de interés altas e incluso aumentar su balance mediante la compra de bonos del gobierno a mediano y largo plazo para controlar el aumento de las tasas de interés a largo plazo. El tono de la política será más flexible, sin prisa por recortes preventivos de tasas a corto plazo, y enfatizando que se decidirá la dirección de la política de junio según varios indicadores económicos.

Política comercial y perspectivas de la economía global

A principios de mayo, Estados Unidos anunció que a partir del 1 de junio impondría un arancel del 50% a los productos de la Unión Europea, aunque se pospuso hasta el 9 de julio, pero la amenaza de altos aranceles ya ha impactado en el sentimiento del mercado. Dado el cambio frecuente en las políticas comerciales anteriormente, la incertidumbre del mercado sobre la futura trayectoria de las políticas ha aumentado significativamente. En China, el banco central implementó en mayo una política combinada de "reducción de reservas + reducción de tasas de interés", liberando 1 billón de yuanes en liquidez y reduciendo la tasa de política al 1.4%. Esta medida se considera el inicio de un nuevo ciclo de flexibilización, y las expectativas de mejora en las relaciones entre China y Estados Unidos han aumentado, junto con un aumento en la aversión al riesgo.

resumen

En mayo de 2025, la economía de EE. UU. entra en un período de inflexión clave:

• La inflación sigue cayendo, las expectativas de flexibilización aumentan
• Un empleo fuerte apoya la espera de la política monetaria
• Operaciones de "flexibilización cuantitativa" de política fiscal, junto con un tono más suave de la Reserva Federal, que presionan a la baja las tasas de interés del mercado.
• Las tensiones comerciales globales resurgen, pero la recuperación de las relaciones entre China y EE. UU. eleva la aversión al riesgo en el mercado.

En cuanto al mercado de criptomonedas, con la mejora marginal del suministro de fondos macroeconómicos y la continua entrada de ETF, el precio de Bitcoin ha superado un nuevo máximo histórico de 111,959 dólares. La resonancia de la política macroeconómica actual y las tendencias financieras globales podría estar impulsando al mercado de criptomonedas a iniciar un nuevo ciclo basado en la revalorización estructural de los fondos.

2. Visión general del mercado de criptomonedas

análisis de datos de criptomonedas

Volumen de transacciones y tasa de crecimiento diario

Hasta el 27 de mayo, el volumen de transacciones diario promedio del mercado fue de 117,4 mil millones de dólares, un aumento del 15,8% en comparación con el período anterior, lo que muestra que la actividad de capital sigue recuperándose, y el mercado en general presenta características de alta volatilidad, con múltiples ocasiones en que el volumen de transacciones diario superó un aumento del 50%. En las dos fases del 6 al 12 de mayo y del 21 al 22 de mayo, el volumen de transacciones se incrementó significativamente, alcanzando un volumen diario que en un momento superó los 180 mil millones de dólares, durante este período el precio de BTC superó los 100 mil dólares y 110 mil dólares, lo que incrementó notablemente el sentimiento alcista en el mercado, formando una liberación concentrada de impulso de transacción en el corto plazo.

Valor de mercado total y aumento diario

Hasta el 27 de mayo, la capitalización total del mercado de criptomonedas se ha recuperado a 3.56 billones de dólares, un aumento del 17.0% en comparación con el mes pasado, con una mejora significativa en la capitalización total. La cuota de mercado de BTC es del 62.6%, mientras que la de ETH es del 9.6%, siendo esta última un aumento del 29.7% en comparación con el período anterior, y la preferencia de asignación de fondos hacia ETH continúa aumentando en esta ronda. Desde el 8 de mayo, la capitalización total ha superado los 3.3 billones de dólares, y desde entonces ha ido en aumento constante, mostrando una clara tendencia de reparación estructural en el mercado.

nuevos tokens populares de mayo

En los populares tokens lanzados en mayo, los proyectos con antecedentes de capital de riesgo siguen dominando, incluyendo los proyectos de tipo Layer2 como SOPH y B2. Además, USD1, como una de las narrativas populares de mayo, ha recibido una amplia atención en el mercado, así como las stablecoins USD1 y sus proyectos relacionados como B, Lista y Staketone.

3. Análisis de datos en la cadena

Análisis de la situación de entrada y salida de ETF de 3.1 BTC y ETH

Inversión de ETF de BTC de 57.7 mil millones de dólares

En mayo, con Estados Unidos y varios países alcanzando un acuerdo de suspensión temporal sobre políticas arancelarias, el sentimiento del mercado se recuperó significativamente, impulsando el precio de Bitcoin a un fuerte rebote y alcanzando un nuevo máximo histórico de 111,959 dólares. Hasta el 28 de mayo, el precio de Bitcoin en el mes aumentó de 94,212 dólares a 108,969 dólares, con un aumento de aproximadamente el 13.5%. Al mismo tiempo, los fondos de ETF de Bitcoin al contado mostraron una tendencia general de entradas netas, acumulando aproximadamente 5.77 mil millones de dólares en mayo.

La entrada de ETH ETF fue de 317 millones de dólares.

En cuanto a Ethereum, se ha beneficiado de las expectativas del upgrade de Pectra y de la relajación de las políticas macroeconómicas, con un aumento de precios más notable. Hasta el 28 de mayo, el ETH subió de 1,794 dólares a 2,635 dólares desde principios de mes, lo que representa un aumento del 31.9%. El ETF spot de Ethereum también ha atraído flujos de capital, con una entrada neta de aproximadamente 317 millones de dólares en mayo.

3.2 Análisis de la situación de entrada y salida de monedas estables

En mayo, la entrada de stablecoins fue de aproximadamente 7,28 mil millones de dólares, siendo la mayor parte proveniente de USDT y USDC. En mayo, con la suspensión de la política arancelaria en Estados Unidos, la relajación de las políticas macroeconómicas provocó una corrección significativa en el mercado de criptomonedas. El mercado de stablecoins continuó mostrando un fuerte impulso de crecimiento. Entre ellos, USDT, USDE y DAI se convirtieron en los principales impulsores del crecimiento de este mes.

4. Análisis de precios de las principales monedas

Análisis de cambios de precio de 4.1 BTC

Bitcoin está luchando por mantenerse por encima de 109,588 dólares, lo que indica que cada leve retroceso tiene compradores que intervienen. Bitcoin ha subido durante siete semanas consecutivas, y si los compradores pueden mantener esta tendencia durante la octava semana, allanarían el camino para un mayor aumento. Los inversores institucionales ven oportunidades a largo plazo, por lo que continúan inyectando fondos en productos cotizados en bolsa de Bitcoin.

Los toros de Bitcoin están luchando por impulsar y mantener el precio por encima de 109,588 dólares, lo que indica que cada corrección es comprada. La media móvil ascendente y un RSI cercano a la zona de sobrecompra indican que la dirección de resistencia más fácil es hacia arriba. Si los compradores pueden elevar el precio a 111,980 dólares, el par BTC/USDT podría dispararse hasta 130,000 dólares.

En la parte baja, la EMA de 20 días (104,886 dólares) es el nivel de soporte clave a tener en cuenta. Si el precio cae y se cierra por debajo de la EMA de 20 días, podría inducir a los inversores a corto a tomar ganancias, lo que llevaría a que el precio caiga hasta el umbral psicológico de 100,000 dólares, donde se espera que la compra forme un fuerte soporte.

Análisis de cambios en el precio de 4.2 ETH

Ethereum rebotó el 25 de mayo desde la EMA de 20 días (2,425 dólares), mostrando una fuerte demanda a precios más bajos. Los toros intentarán nuevamente romper la resistencia de 2,738 dólares. Si tienen éxito, el par ETH/USDT podría dispararse a 3,000 dólares, aunque los osos podrían intentar detener el aumento cerca de 2,850 dólares.

Si el precio retrocede desde el nivel actual o encuentra resistencia y cae por debajo del EMA de 20 días, esto indica que el control de los alcistas está disminuyendo. En este caso, el precio podría caer a 2,323 dólares y luego a 2,111 dólares.

Análisis de cambios de precio de 4.3 SOL

Solana obtuvo soporte en el EMA de 20 días (169 dólares) el 25 de mayo, lo que indica que el sentimiento del mercado sigue siendo positivo y los comerciantes compran durante las pequeñas correcciones. Los alcistas intentarán nuevamente superar la resistencia de 188 dólares. Si tienen éxito, el par de trading SOL/USDT podría dispararse a 210 dólares y posiblemente alcanzar los 220 dólares.

Sin embargo, el vendedor necesita que el precio caiga por debajo del EMA de 20 días para evitar un aumento adicional. Después de que el precio caiga por debajo de este nivel de soporte, podría descender hasta el SMA de 50 días (151 dólares), que podría actuar como un fuerte soporte. Si hay un rebote desde el SMA de 50 días, podría llevar a que el precio oscile y se consolide durante un tiempo entre 153 y 188 dólares.

5. Eventos destacados de este mes

USD1 ecosistema

A mediados de mayo, con el precio de BTC superando un nuevo máximo histórico y el lanzamiento de USD1 en una plataforma de intercambio que provocó un aumento en su popularidad, el proyecto de cooperación del ecosistema USD1 también recibió la atención del mercado. Hasta el 28 de mayo de 2025, la capitalización de mercado de la stablecoin USD1 ha superado los 2.1 mil millones de dólares, convirtiéndose en la séptima mayor stablecoin. Aunque USD1 no presenta diferencias significativas en el diseño de su mecanismo en comparación con otras stablecoins principales, su ventaja clave radica en que es emitida por WLFI, liderada por la familia Trump, siendo el primer proyecto de stablecoin respaldado por un presidente.

La narrativa principal en torno a USD1 se centra en "respaldo presidencial + pista RWA + expectativas de la ley de stablecoins". La定位 oficial de WLFI para USD1 está principalmente dirigida a usuarios institucionales, mientras que para los inversores minoristas, participar en proyectos del ecosistema USD1 representa una mejor oportunidad de beneficio. Recientemente, el precio de los tokens relacionados con varios socios de USD1 como Buildon, Lista DAO, StakeStone, Haedal y Cookie ha aumentado significativamente, impulsando un gran interés en el concepto de "WLFI+USD1" en el mercado. Si la ley de stablecoins en EE.UU. se aprueba con éxito, USD1, como proyecto de stablecoin respaldado personalmente por el presidente, y los proyectos que colaboran estrechamente con él, están destinados a ocupar un lugar más importante en el futuro ecosistema de encriptación.

Cree en la promoción como un nuevo noble en la plataforma MEME

Hasta el 28 de mayo, el token central de la plataforma Believe, Launchcoin, subió de 0.014 dólares a un máximo de 0.36 dólares desde principios de mes, alcanzando una capitalización de mercado cercana a 310 millones de dólares, convirtiéndose en una de las MEME monedas con mayor aumento reciente. La plataforma fue creada por Ben Pasternak y se centra en el concepto de "tokenización social", donde los usuarios solo necesitan publicar un tuit en la plataforma X que contenga $TICKER y @launchcoin para activar automáticamente la emisión del token.

Gracias al innovador mecanismo de emisión de monedas y al aumento explosivo de Launchcoin, la actividad en la plataforma Believe ha crecido rápidamente, con monedas como Dupe y Goonc siguiendo la tendencia al alza, y el número de nuevas monedas emitidas en la plataforma ha saltado al tercer lugar entre las plataformas MEME. Sin embargo, el token $YAPPER, que fue respaldado en exceso por los oficiales de Believe, se desplomó más del 66% tras su lanzamiento, lo que provocó FUD en la comunidad y una caída abrupta en la popularidad del ecosistema. Hasta el 28 de mayo, Believe ha emitido más de 27,000 tokens, con una capitalización de mercado total de aproximadamente 290 millones de dólares, de los cuales Launchcoin aporta casi el 63%, y su volumen de transacciones representa cerca del 72% del total del ecosistema. Se puede ver que la popularidad de los tokens de la plataforma depende en gran medida del rendimiento en el mercado de LAUNCHCOIN. Sin embargo, se ha señalado que este token carece de dividendos y escenarios de aplicación práctica, lo que genera grandes dudas en la comunidad sobre su sostenibilidad a largo plazo. Una vez que el mercado