Análisis de moneda estable: valor, tipos y regulación

Las monedas estables son un tipo de criptomoneda que tiene como objetivo mantener la estabilidad de precios, y se ha convertido en una parte importante de la industria de las criptomonedas. No solo es un medio para el comercio de activos criptográficos, sino que también ha demostrado un gran potencial en escenarios financieros tradicionales como los pagos transfronterizos. Según los datos más recientes, la capitalización de mercado de las monedas estables en circulación a nivel mundial ha superado los 230 mil millones de dólares. Las principales instituciones de gestión de activos y varios países están acelerando su posicionamiento en este campo.

Definición y función de la moneda estable

La moneda estable es un tipo de criptomoneda que teóricamente puede mantener un precio específico a largo plazo, y su característica principal es mantener el valor de la moneda relativamente estable a través de mecanismos específicos. Resuelve el problema de almacenamiento de valor en el mundo de las criptomonedas y proporciona a los inversores un medio de valor estable.

La moneda estable desempeña un papel importante en el ámbito DeFi y en los pagos transfronterizos. En cuanto a los pagos transfronterizos, la moneda estable tiene ventajas significativas en comparación con el sistema bancario tradicional:

• Velocidad de transacción rápida, generalmente se completa en 2 minutos.
• Bajo costo, solo necesita una pequeña cantidad de gastos de Gas
• 7x24 horas de funcionamiento ininterrumpido
• No se necesita una compleja red de agentes.

En el ecosistema DeFi, la moneda estable es un importante activo fundamental que proporciona apoyo de liquidez a varios protocolos.

Principales tipos de monedas estables y comparación

tipo colateral de moneda fiduciaria

USDC

• Emisor: empresa Circle
• Capitalización de mercado: aproximadamente 60 mil millones de dólares
• Reserva: efectivo en dólares y bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo
• Cumplimiento: Posee licencias de remesas en múltiples estados de EE. UU., cumpliendo con los requisitos de la ley MiCA de la UE

USDT

• Emisor: Tether
• Capitalización de mercado: aproximadamente 60 mil millones de dólares
• Reservas: efectivo, bonos del Tesoro de EE. UU., etc.
• Cumplimiento: fue multado debido a la falta de transparencia en las reservas, la conformidad es dudosa

activo criptográfico colateral

DAI

• Emisor: MakerDAO
• Capitalización de mercado: aproximadamente 31 mil millones de dólares
• Mecanismo: sobrecolateralización de activos criptográficos
• Características: descentralizado, sin un sujeto legal claro

tipo de colateral de activos reales

PAXG

• Emisor: Paxos
• Capitalización de mercado: aproximadamente 18.7 millones de dólares
• Mecanismo: reserva de oro 1:1
• Cumplimiento: regulado por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York

tipo algorítmico

Las monedas estables algorítmicas mantienen la estabilidad del valor de la moneda a través de algoritmos de contratos inteligentes, sin depender de reservas físicas. El colapso de UST en 2022 expuso sus riesgos potenciales, y actualmente el mercado tiene poca confianza en este tipo de monedas estables.

Análisis de estabilidad

La estabilidad de la moneda estable proviene de un doble soporte:

1. Activo subyacente anclado
2. Consenso del mercado y liquidez

El equilibrio dinámico entre ambos constituye la estabilidad central de la moneda estable. Sin embargo, la moneda estable no es absolutamente estable, y en situaciones extremas aún puede enfrentarse a fluctuaciones de precios e incluso al riesgo de desanclaje. En el futuro, será necesario seguir perfeccionando el marco regulatorio y los mecanismos de garantía técnica relacionados.