La ola on-chain arrasa el mercado, ¿podrán los tokens de intercambio surgir?

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha mostrado una tendencia de rápido crecimiento, con la participación de mercado de Bitcoin disminuyendo del 60% al 55%, marcando la llegada de la temporada de altcoins. Se han observado actuaciones destacadas en varios campos: los proyectos relacionados con AI Agent están liderando la tendencia, con un protocolo alcanzando un valor de mercado de más de 300 millones de dólares; el valor de mercado de un proyecto de AI en cierto ecosistema también superó los 1,000 millones de dólares; el aumento de una moneda ecológica ha sido sorprendentemente superior a 10 veces. En términos de productos, el volumen de operaciones no liquidadas en la plataforma de intercambio ha alcanzado nuevos máximos, superando los 4,300 millones de dólares. Incluso la sección de NFT, que había sido descuidada por el mercado, ha recuperado su vitalidad, con múltiples proyectos conocidos emitiendo monedas, impulsando el aumento de precios de numerosos proyectos NFT de primera línea.

Al observar los temas candentes del mercado actual, no es difícil notar que la mayoría se centra en proyectos on-chain. Entonces, ¿podemos considerar que los tokens de los intercambios centralizados han sido olvidados por el mercado?

La realidad no es así. Un catalizador potencial que no se puede ignorar en este ciclo alcista es que Trump podría ser reelegido como presidente de Estados Unidos.

La elección de Trump podría hacer que las criptomonedas entren oficialmente en la vista pública. La mejora de la regulación y el alivio de la supervisión podrían fomentar la entrada de fondos externos en el mercado de criptomonedas. Esto se puede observar en el fenómeno de la continua entrada neta de fondos en los ETF de Bitcoin y Ethereum. El proyecto de criptomonedas de la familia Trump también apoya el mercado con acciones concretas, comprando en gran medida tokens relacionados con DeFi en solo un mes, incluyendo ETH, CBBTC, AAVE, LINK, ENA y ONDO.

Entonces, ¿cómo se comportan estos Tokens comprados? ¿Qué características tienen en común? ¿Qué otras monedas conceptuales merecen atención? Vamos a analizarlos.

Resumen de registros de compra

A partir del 30 de noviembre, un proyecto invirtió un total de 44.75 millones de dólares en la compra de varias criptomonedas. Hasta el 18 de diciembre, estas posiciones estaban todas en estado de ganancias.

Es notable que, a diferencia de las instituciones tradicionales que se centran más en Bitcoin, la cantidad de ETH que tiene este proyecto supera con creces la de Bitcoin, lo que podría reflejar su optimismo sobre la tendencia futura de precios de Ethereum.

AAVE, como líder en préstamos en todo el mercado, ocupa el primer lugar en TVL entre todos los protocolos, con un volumen de depósitos cercano a los 40 mil millones de dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. En los últimos siete días, el precio del AAVE ha aumentado un 35%. Además, una comunidad de un proyecto ha votado a favor de una propuesta para colaborar con AAVE, que actualmente se encuentra en la fase de TEMP CHECK de AaveDAO. Si la propuesta se aprueba finalmente, traerá nuevos usuarios y más beneficios reales a AAVE.

LINK es un conocido proyecto de oráculos. El 14 de noviembre, un proyecto anunció que adoptará esta tecnología como el estándar para datos on-chain y conexiones entre cadenas, para impulsar de manera segura la aplicación masiva de DeFi en la siguiente etapa.

El desarrollo de ENA está estrechamente relacionado con el actual mercado alcista. Dado que sus ganancias provienen del arbitraje entre futuros y spot, cuanto más optimista sea el sentimiento del mercado, mayor será la tasa de financiamiento de Ethereum y más ganancias podrá obtener ENA. Recientemente, su TVL superó los 60 millones de dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. En cuanto a productos, también han colaborado con un gigante de la gestión de activos para lanzar una stablecoin RWA basada en los rendimientos de los bonos del estado, lo que también ha aliviado las preocupaciones del mercado sobre la posibilidad de que una tasa de financiamiento negativa lleve al protocolo a una espiral de muerte.

ONDO es el líder actual en la pista de RWA. Después de que un gigante de la gestión de activos anunció el lanzamiento de un fondo específico, ONDO invirtió más de 95 millones de dólares, convirtiéndose en el mayor tenedor. Tanto en términos de cumplimiento, legitimidad, tamaño de fondos como en reconocimiento del mercado, ONDO es la mejor opción en la pista de RWA actual.

Además de las posiciones mencionadas, también vale la pena mencionar COW. Al comprar estos Tokens, un proyecto solo utilizó un protocolo específico para realizar transacciones, por lo que COW también se considera una moneda relacionada con el concepto.

Direcciones de inversión posibles en el futuro

Basado en la estrategia de inversión de un proyecto, podemos suponer los activos a los que podrían prestar atención en el futuro.

Primero, lo ideal es que sean tokens que tengan una relación de colaboración con el proyecto. En segundo lugar, parecen preferir "modelos de negocio claros" y "ingresos reales estables". AAVE, LINK, ENA, ONDO, entre otros, tienen una clara posicionamiento de producto, una gran base de usuarios en el ecosistema y un modelo de ingresos real. Esto indica que no persiguen ciegamente tokens "novedosos" o "conceptuales puros", sino que tienden a invertir en aquellos protocolos que pueden generar valor a largo plazo.

LDO: Dado que un cierto proyecto tiene una gran cantidad de tenencias de ETH, es evidente que tienen una gran confianza en el potencial a largo plazo de Ethereum. Con la madurez del mecanismo de staking de Ethereum, sumado a que un ETF podría introducir tasas de staking de Ethereum, LDO, como el protocolo líder, podría convertirse en la opción preferida. LDO es el protocolo de staking líquido más grande en el ecosistema de Ethereum, con un TVL de 37 mil millones de dólares, lo que representa el 30% del mercado de staking de Ethereum.

Pendle: enfocado en el mercado de separación de ingresos, permite a los usuarios comerciar derechos de ingresos futuros. Con el aumento de las tasas de staking de Ethereum y los rendimientos de ciertos protocolos, la demanda en el mercado de comercio de ingresos ha aumentado continuamente, lo que ha llevado a Pendle a recibir una atención significativa en este ciclo alcista. Recientemente, el TVL de Pendle ha superado los 5 mil millones de dólares y ha establecido colaboraciones con varios protocolos DeFi prominentes.

UNI: Como el pionero del DeFi Summer y el intercambio descentralizado más utilizado por los usuarios en la actualidad, UNI es el líder en este sector. Recientemente lanzaron nuevos productos, aunque la reacción del mercado ha sido tibia, esto no afecta la dependencia de los usuarios de los productos de UNI.

Conclusión: La importancia de los proyectos de gran capitalización

Un analista expresó a los medios sobre el comportamiento de compra masiva de criptomonedas para un proyecto: "Este comportamiento de compra podría ser para obtener más confianza, o para impulsar el desarrollo de su propio proyecto al atraer la atención hacia estos activos. Porque si estos activos se desempeñan bien, el proyecto también podría beneficiarse de ello."

Cierto proyecto está activamente posicionándose en proyectos de primera línea, no solo aumentando la confianza del mercado en los protocolos DeFi principales, sino también inyectando más fondos institucionales en el mercado de criptomonedas. Este flujo de fondos ha estabilizado aún más el mercado, impulsando a los proyectos principales hacia una mayor capitalización de mercado y potencial de desarrollo.