Hong Kong publica la declaración de política 2.0, creando un centro de innovación global para activo digital.

El 26 de junio, el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (abreviada como "Declaración de Política 2.0"), reafirmando el compromiso del gobierno de convertir a Hong Kong en un centro global de innovación en el campo de los activos digitales.
La "Declaración de Políticas 2.0" propone el marco "LEAP", que incluye la optimización de la legislación y la regulación (Legal and regulatory streamlining), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expanding the suite of tokenised products), el avance de casos de uso y la colaboración entre sectores (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), y el desarrollo de personas y asociaciones (People and partnership development).
El contenido de "Optimización de la legislación y regulación" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco regulador unificado y completo para los proveedores de servicios de activo digital, que abarca plataformas de intercambio de activo digital, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de intercambio de activo digital y proveedores de servicios de custodia de activo digital.
La "Declaración de Políticas 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong es la principal autoridad reguladora para los proveedores de servicios de negociación de activos digitales, encargada de la concesión de licencias y el registro, la elaboración de normas, la optimización de los procesos de supervisión y la reducción de las posibles arbitrariedades regulatorias bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales; mientras que la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como la autoridad reguladora de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de negociación de activos digitales.
En la sección "Promover escenarios de aplicación y cooperación intersectorial", la "Declaración de Políticas 2.0" apoya las monedas estables y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración de las monedas estables como herramienta de pago.
La "Declaración de Políticas 2.0" señala que las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de innovar en pagos, gestión de la cadena de suministro y actividades en los mercados de capital. El gobierno de Hong Kong implementará un régimen de supervisión para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos.
La "Declaración de Políticas 2.0" muestra que muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronteriza expresan un gran interés en el uso de activo digital para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de los activos digitales, el gobierno y las autoridades reguladoras proporcionarán un entorno de mercado favorable y directrices regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de soluciones por parte de los emisores de activos digitales autorizados en Hong Kong, con el fin de abordar los puntos críticos en las actividades económicas. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a las propuestas de los participantes del mercado sobre cómo experimentar y utilizar los activos digitales ya autorizados, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
Además, el puerto digital también lanzará un programa de financiación piloto para blockchain y activo digital, que proporcionará fondos a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y con influencia en el mercado.
A continuación se presenta el texto completo de la "Declaración de Políticas 2.0":
Declaración de política de desarrollo de activos digitales de Hong Kong 2.0
Visión: Construir un centro de activo digital confiable y comprometido con la innovación.
El gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong está decidido a construir Hong Kong como un centro líder mundial de activos digitales: un mercado confiable donde la innovación pueda florecer en un entorno de riesgo controlado, y que aporte beneficios sustanciales a la economía real y a los mercados financieros.
La "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" ("Declaración de Política 2.0"), publicada por la Oficina de Asuntos Económicos y de Finanzas ("OFEC"), es una respuesta activa de Hong Kong a la continua evolución del mercado global de activos digitales. Basándose en el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Política 2.0" tiene como objetivo esbozar estrategias prospectivas, empoderar el desarrollo de la industria, promover las finanzas inclusivas, cultivar talento, al mismo tiempo que protege a los inversores y mantiene la seguridad financiera, consolidando la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional líder.
"LEAP": avanzar hacia la formación de un ecosistema de activo digital confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real
Basado en las medidas propuestas en la primera "Declaración de Políticas" de octubre de 2022, que incluyen el establecimiento de una regulación sólida, el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa de activos digitales ("ETF") y otros productos innovadores, la ampliación de los canales de inversión permitiendo la participación minorista, y el inicio de proyectos piloto como la tokenización de bonos verdes, Hong Kong está ahora preparado para avanzar hacia la formación de un ecosistema de activos digitales que sea confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real, conocido como "LEAP". La Comisión de Valores y Futuros ("SFC") anunció anteriormente la hoja de ruta "ASPIRe", que tiene como objetivo guiar el ecosistema de activos digitales de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando una serie de medidas como el marco de cumplimiento adaptativo y productos (como el comercio de productos derivados) para lograr un equilibrio entre la protección de los inversores y la competitividad del mercado. La "Declaración de Políticas 2.0" describe la siguiente fase de desarrollo, centrándose en mejorar la liquidez del comercio de activos digitales y promover una oferta más diversificada de productos de activos digitales, con el fin de reforzar la posición de Hong Kong como un centro global de activos digitales. El gobierno y los reguladores también dan la bienvenida a proveedores de servicios de activos digitales de alta calidad de todo el mundo para participar en el mercado, promoviendo así la liquidez y una competencia sana y ordenada.
Para lograr esta visión y objetivos, construir un ecosistema de activos digitales que esté profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, y que esté orientado hacia el futuro, proponemos una serie de direcciones estratégicas de política y llevaremos a cabo las medidas correspondientes. Al formular las direcciones de política y las medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y de que puedan adaptarse al desarrollo futuro de los activos digitales, al mismo tiempo que se integran en la economía real y el sistema financiero, para lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan en "LEAP", que son: ("L"egal and regulatory streamlining) optimización de la legalidad y la regulación, ("E"xpanding the suite of tokenised products) expansión de la variedad de productos tokenizados, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) avance de los casos de uso y la colaboración intersectorial, y ("P"eople and partnership development) desarrollo de talento y asociaciones, para construir un ecosistema de activos digitales que sea confiable, innovador y vibrante, reforzando la posición de Hong Kong en el panorama financiero global.
("L"egales y simplificación regulatoria) Optimización legal y regulatoria
(a) Marco regulatorio unificado y completo
Basado en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con los reguladores y las partes interesadas de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral que regule los activos digitales, asegurando que el ecosistema de activos digitales de Hong Kong se desarrolle de manera sostenible y responsable. Este sistema abarca los intercambios de activos digitales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales, y tiene como núcleo la protección de los inversores y consumidores. La próxima medida clave es realizar una consulta pública sobre el mecanismo de licencias para los proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, para satisfacer la demanda de los inversores que buscan alta liquidez, operaciones en bloque y activos seguros en custodia. El gobierno propone designar a la Comisión de Valores y Futuros como el principal regulador de los proveedores de servicios de intercambio de activos digitales, encargado de la concesión de licencias y registro, de establecer estándares, optimizar los procesos de regulación y reducir el potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales. Por su parte, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ("HKMA") actuará como el regulador en primera línea de los bancos, supervisando sus actividades de intercambio de activos digitales.
De manera similar, la Comisión de Valores y Bolsa actuará como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, encargándose de la concesión de licencias y el registro, así como de establecer estándares, mientras que la Autoridad Monetaria actuará como el organismo regulador de primera línea de los bancos, supervisando sus actividades de custodia de activos digitales.
Este marco regulatorio unificado y completo mejorará la credibilidad del mercado, promoverá una actividad más amplia de activos digitales y transacciones de gran volumen, y proporcionará una guía clara a los participantes del mercado. Este marco también apoyará una gestión de riesgos efectiva y proporcionará liquidez, asegurando la creación de un ecosistema equilibrado para fomentar la innovación en el mercado y proteger a los inversores. Se llevarán a cabo revisiones periódicas y se comunicará estrechamente con las partes interesadas para garantizar que el marco pueda adaptarse a los desarrollos tecnológicos y del mercado.
Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con activo digital, incluyendo las "Recomendaciones sobre políticas de mercado de criptomonedas y activos digitales" de la Comisión Internacional de Supervisión de Valores, el "Marco de regulación de actividades de activos criptográficos a nivel global" del Consejo de Estabilidad Financiera, el "Enfoque prudencial para la asunción de riesgos de activos criptográficos" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, y el "Marco de declaración de activos criptográficos" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal.
(b) Revisión de la legislación y regulación de la tokenización
La tokenización de activos del mundo real y herramientas financieras ofrece oportunidades para integrar nuevas tecnologías con las finanzas tradicionales, lo que puede impulsar la actividad económica y la innovación en la estructura del mercado financiero, mejorando así la eficiencia, reduciendo costos, aumentando la transparencia y fomentando la participación de los inversores. Para aprovechar plenamente este potencial, es esencial contar con un marco legal y regulatorio claro, preciso y accesible. La Oficina de Finanzas y el Banco de Hong Kong liderarán la revisión del marco legal y regulatorio pertinente, tomando como referencia experiencias y prácticas internacionales para promover la aplicación adicional de la tokenización en Hong Kong. La fase inicial de la revisión se centrará en el mercado de bonos que ya ha pasado por la etapa de prueba de concepto, y también se espera que proporcione referencias para la tokenización de otros activos del mundo real y herramientas financieras. Se llevará a cabo una revisión exhaustiva del proceso de emisión y negociación de bonos tokenizados, incluyendo, entre otros, los requisitos de liquidación, registro y documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos legales y partes interesadas de la industria para garantizar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean prácticas y satisfagan las necesidades de desarrollo futuro, posicionando a Hong Kong como un pionero en este campo innovador.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Expansión de la variedad de productos tokenizados
(c) Normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados
El gobierno ha emitido en dos ocasiones bonos verdes tokenizados (por un total de aproximadamente 6.8 mil millones de HKD), demostrando de manera prospectiva los beneficios de los esquemas tokenizados. Sobre esta base, el gobierno normalizará la emisión de bonos gubernamentales tokenizados y explorará diferentes monedas y disposiciones de plazos, así como otras opciones innovadoras. El gobierno espera proporcionar al mercado bonos digitales estables y de alta calidad a través de esta acción, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a un grupo de inversores más amplio. Para aprovechar aún más las ventajas de la tokenización, la Secretaría de Finanzas y la Autoridad Monetaria de Hong Kong seguirán comunicándose con expertos de la industria para comprender las opiniones sobre diferentes aspectos del mercado, incluyendo la inclusión de monedas digitales para mejorar la eficiencia del comercio, los escenarios de aplicación de comercio en el mercado secundario y la ampliación de la participación de los inversores en el mercado de bonos local. El gobierno tiene como objetivo establecer un estándar global al ser pionero en la emisión de bonos tokenizados y normalizarlos, aumentando la confianza del mercado en esta tecnología, mientras se fomenta su adopción en el sector público y privado.
(d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros
La tokenización de activos del mundo real y herramientas del mercado financiero puede mejorar la eficiencia, accesibilidad y liquidez potencial del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (donde la Comisión de Valores y Futuros es el principal socio colaborador y lidera junto con la Autoridad Monetaria la participación de la industria de gestión de activos), se están fomentando activamente escenarios de aplicación innovadores, incluyendo la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos del mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga de vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria está explorando el establecimiento de infraestructuras de Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados entre bancos, con el fin de simplificar procesos y aumentar la liquidez.
La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha incluido a Hong Kong como un lugar de entrega autorizado dentro de su red de almacenes global y ha aprobado a los operadores de almacenes en Hong Kong para almacenar metales registrados bajo las marcas de la LME. Para desarrollar aún más el ecosistema de comercio de productos básicos, el gobierno alienta al mercado a aplicar tecnología de tokenización y seguimiento de activos físicos en los planes de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede servir como etiquetas de identificación para los almacenes globales, ayudando a rastrear activos metálicos y datos relacionados como su sostenibilidad, promoviendo así una mayor integración de Hong Kong en la red global de almacenes.
El gobierno intensificará los esfuerzos para expandir los esquemas de tokenización, promoviendo la tokenización de activos y herramientas financieras más amplias, demostrando la aplicación diversa de esta tecnología en diferentes sectores, incluidos los metales preciosos (como el oro), los metales no ferrosos y las energías renovables (como los paneles solares).
Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) que están listados en la Bolsa de Hong Kong están exentos del impuesto de timbre al momento de la transferencia. Para promover el desarrollo del mercado tokenizado, el gobierno aclarará que estas medidas de exención del impuesto de timbre también se aplican a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a que los participantes del mercado exploren las ventajas de tokenizar ETFs, como los ETFs del mercado monetario, incluyendo su introducción en plataformas de negociación de activos digitales con licencia u otras plataformas para el comercio en el mercado secundario. Mirando hacia el futuro, el gobierno mantendrá una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, y revisará los arreglos fiscales para la transferencia de otros fondos reconocidos por la comisión de valores tras su tokenización.
El gobierno presentará una propuesta legislativa que incluirá los activos digitales designados en las transacciones elegibles que disfruten de la exención del impuesto sobre las ganancias para los fondos y herramientas de control de inversión familiar vendidos de forma privada. Si la propuesta es aprobada por el Consejo Legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Avanzar en los casos de uso y la colaboración interdepartamental
(e) Apoya proyectos de stablecoins y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración de stablecoins como herramienta de pago
Las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera de los sistemas tradicionales, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno implementará un sistema de regulación para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025. Este sistema establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos, siendo la base para alcanzar la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a asegurar la estabilidad y la credibilidad de la emisión de stablecoins, mejorando su fiabilidad tanto a nivel local como internacional. Muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronterizos han expresado un gran interés en utilizar stablecoins para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las stablecoins, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y directrices regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de soluciones por parte de emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong para diferentes escenarios de aplicación, con el fin de abordar los puntos críticos en las actividades económicas. Para demostrar el apoyo del gobierno y asumir un papel de liderazgo, se invita a los participantes del mercado a presentar sugerencias sobre cómo el gobierno podría experimentar y utilizar stablecoins con licencia, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
(f) Promover la colaboración entre las autoridades reguladoras, los organismos de aplicación de la ley y los proveedores de tecnología
Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha estado apoyando enérgicamente los proyectos de tokenización en Hong Kong y, a través de la colaboración con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble, proporciona un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras en tecnología financiera. Para apoyar aún más el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con las partes interesadas de la industria de activos digitales, utilizando su ecosistema de incubación para ofrecer apoyo, que incluye oportunidades de emparejamiento comercial, apoyo técnico, orientación de expertos de la industria y participación en programas de aceleración relacionados con activos digitales y Web3. Las startups y empresas que se dediquen a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos especializados que les permitirán experimentar ideas innovadoras y comercializarlas. Cyberport también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activos digitales, proporcionando financiamiento a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y con impacto en el mercado. Además del financiamiento, Cyberport también brindará asistencia a estas empresas y coordinará con las partes interesadas relevantes para apoyar, según sea necesario, la implementación de proyectos piloto.
El equipo dedicado de la Agencia de Inversiones del Gobierno da la bienvenida y está preparado para apoyar a los proveedores de servicios de activo digital en el establecimiento y expansión de negocios en Hong Kong. Entre el amplio apoyo disponible, la Agencia de Inversiones puede facilitar el establecimiento de contactos entre los potenciales proveedores de servicios de activo digital y bancos, así como con diferentes servicios profesionales y de apoyo, promoviendo así su establecimiento empresarial.
La Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ha desarrollado el primer índice de activos digitales de Hong Kong, proporcionando a los inversores en la zona horaria de Asia un referente de precios transparente y fiable para Bitcoin y Ethereum, con el fin de apoyar el desarrollo de Hong Kong como el centro líder de activos digitales en Asia.
Para mantener la integridad del mercado y aumentar la confianza en el sistema de activo digital, el gobierno fomentará el desarrollo de infraestructuras de activo digital, incluyendo pero no limitándose a diversas soluciones de tecnología regulatoria, ciberseguridad y supervisión que cuenten con experiencia local y profundo conocimiento regional. Estas herramientas fortalecerán el marco y la capacidad de regulación de Hong Kong, promoviendo el desarrollo seguro y sostenible de los activos digitales. El gobierno impulsará la colaboración entre proveedores de tecnología, organismos reguladores y agencias de aplicación de la ley para optimizar estas soluciones, asegurando que satisfagan las necesidades específicas del ecosistema de activo digital de Hong Kong.
(“P”eople and partnership development) desarrollo de talento y socios
(g) Colaborar con participantes del mercado y universidades para fomentar el desarrollo de talento
El gobierno seguirá fomentando la formación y el desarrollo de talentos en la industria de los activos digitales, enfocándose especialmente en las aplicaciones de blockchain, la integración de la inteligencia artificial y la innovación en activos digitales, para cultivar talento local, atraer a profesionales globales de activos digitales a Hong Kong y apoyar el desarrollo de startups e instituciones financieras. La primera lista de talentos publicada en 2018 ya incluía profesionales de tecnología financiera, incluidos talentos profesionales de activos digitales de todo el mundo. A continuación, el Cyberport ayudará al gobierno a lograr este objetivo a través de sus medidas de formación en tecnologías Web3, blockchain e inteligencia artificial, creando así una reserva estable de talento profesional, impulsando continuamente la innovación y contribuyendo a la industria local de activos digitales. Estas medidas incluyen sesiones de intercambio de experiencias y colaboración con empresas globales de activos digitales para proporcionar conocimientos de vanguardia a la base de talento.
(h) Posicionar a Hong Kong como un centro de excelencia en el intercambio de conocimientos y promover la cooperación con otras jurisdicciones.
El gobierno promoverá la colaboración estratégica entre universidades e industrias, conectando la investigación académica con las aplicaciones prácticas en el campo de los activos digitales. Los programas de investigación conjunta se centrarán en el desarrollo de nuevas aplicaciones de blockchain, marcos de tokenización, herramientas financieras impulsadas por inteligencia artificial, entre otros. Al involucrar a los estudiantes en proyectos de activos digitales, estas colaboraciones cultivarán una nueva generación de emprendedores, investigadores y expertos técnicos, asegurando un flujo continuo de creatividad y conocimiento especializado. Al combinar los logros académicos con las demandas de la industria, se establecerá en Hong Kong un pool de talentos sostenible para apoyar los objetivos en el desarrollo de activos digitales.
El gobierno fortalecerá la cooperación entre los organismos de regulación y las agencias de aplicación de la ley, y coordinará el trabajo de los organismos de regulación y las agencias de aplicación de la ley locales, apoyando el desarrollo de un mercado de activo digital transparente, seguro y resistente. El gobierno también apoyará y participará en la cooperación internacional junto con los organismos de regulación, incluyendo el establecimiento de memorandos de entendimiento a través de organizaciones internacionales pertinentes y con organismos de regulación y otras entidades gubernamentales de otras jurisdicciones, para lograr el intercambio de información y la cooperación regulatoria en el ámbito de los activos digitales. Al mismo tiempo, el gobierno garantizará la cooperación entre departamentos a través de mecanismos internos de alto nivel existentes.
Resumen: el futuro de la innovación, la confianza y las oportunidades.
La "Declaración de Políticas 2.0" representa la determinación de Hong Kong de avanzar hacia convertirse en un líder global en el campo de los activos digitales ("LEAP"). A través de un marco regulatorio unificado, revisiones legales y regulatorias, la normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados, la tokenización de activos y productos financieros del mundo real, la promoción de escenarios de aplicación de stablecoins, el fortalecimiento de la cooperación en materia de regulación y la promoción de la cooperación internacional, el gobierno está sentando las bases para una mayor innovación y desarrollo del mercado. Combinando un ecosistema floreciente respaldado por capacitación y apoyo a proyectos, colaboración entre universidades e industrias, y la infraestructura de activos digitales, Hong Kong creará beneficios significativos para la economía real y los mercados financieros globales. Con el esfuerzo conjunto de las autoridades reguladoras, la industria y la sociedad, se construirá un futuro que integre innovación, confianza y oportunidades, guiando a Hong Kong hacia nuevas fronteras en el liderazgo global de activos digitales.
Departamento de Asuntos Económicos y de Hacienda del Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong 26 de junio de 2025 #BTC再创新高#