Más allá de Ethereum: explorando el potencial de las nuevas cadenas de bloques en la adopción de monedas estables

Antecedentes

El mercado de monedas estables está creciendo rápidamente y se ha convertido en una fuerza importante en la economía digital, incluso compitiendo con las redes financieras tradicionales. Según un estudio de una plataforma de intercambio, el volumen total de transacciones de monedas estables superó los 10.8 billones de dólares en 2023. Después de excluir las transacciones "no naturales" (como las impulsadas por robots o el comercio automatizado), el volumen de transacciones real es de aproximadamente 2.3 billones de dólares. Estos datos ajustados reflejan que la tasa de crecimiento orgánico anual de las monedas estables alcanza el 17%, destacando el papel cada vez más importante de las monedas estables en las finanzas minoristas e institucionales. El siguiente gráfico proporciona una visión visual del panorama actual y la trayectoria de crecimiento de las monedas estables en los principales ecosistemas de cadena de bloques.

El gráfico muestra la tendencia del valor de mercado general de las 20 principales cadenas de bloques de 2020 a 2025. Ethereum se destaca especialmente, con un valor de mercado que supera los 100 mil millones de dólares en su punto máximo, dominando todo el ecosistema de cadenas de bloques. Este alto valor de mercado está estrechamente relacionado con el papel de Ethereum como la principal plataforma para la emisión de DeFi y monedas estables, lo que le permite mantener una posición fuerte incluso en medio de la volatilidad del mercado. Otras cadenas de bloques (como cierta cadena inteligente, cierta cadena pública y cierta cadena pública de alto rendimiento) tienen un valor de mercado relativamente bajo pero muestran un rendimiento estable. En particular, cierta cadena pública y cierta cadena inteligente muestran una tendencia de crecimiento estable, destacando su papel como plataformas alternativas para monedas estables y DeFi, especialmente en regiones y escenarios de aplicación donde el costo y la velocidad de las transacciones son cruciales.

Es importante notar que la capitalización de mercado de plataformas emergentes como ciertas redes de segunda capa, ciertas cadenas de bloques de alto rendimiento y ciertos esquemas de escalabilidad de segunda capa está aumentando gradualmente, lo que muestra una creciente tasa de adopción. Esta trayectoria de crecimiento indica que, a medida que estos ecosistemas maduran, podrían desafiar a los líderes actuales en el futuro al satisfacer necesidades específicas o proporcionar eficiencia de transacción competitiva. Los datos indican que, aunque Ethereum domina en términos de capitalización de mercado, otras cadenas de bloques siguen atrayendo usuarios y desarrolladores, lo que sugiere que, a medida que los ecosistemas maduran, podría haber una posible transferencia de actividad de monedas estables.

Este gráfico muestra con más detalle la tendencia del valor de mercado de las monedas estables de las 20 principales cadenas de bloques. Ethereum lidera con un valor de mercado de más de 8 mil millones de dólares en monedas estables, reflejando su importante papel como plataforma de custodia para las principales monedas estables. El gran valor de mercado de Ethereum respalda su posición como un centro de monedas estables, con la demanda proveniente principalmente de aplicaciones DeFi y usuarios institucionales que buscan monedas estables en cumplimiento. Sin embargo, cierta cadena de bloques se destaca como un competidor importante, con un valor de mercado de monedas estables de aproximadamente 4 mil millones de dólares. La atracción de cierta cadena de bloques radica en sus bajas tarifas de transacción y su rápida velocidad de procesamiento, lo que la hace especialmente popular en escenarios de comercio de alta frecuencia, como remesas y pagos transfronterizos.

Otras cadenas (como cierta cadena inteligente, cierta cadena pública y cierta cadena pública de alto rendimiento) tienen un valor de mercado de moneda estable relativamente pequeño, pero desempeñan un papel clave en el ecosistema diversificado de monedas estables. Por ejemplo, el valor de mercado de la moneda estable de cierta cadena inteligente es de aproximadamente 2,000 millones de dólares, atrayendo proyectos DeFi y usuarios minoristas que buscan tarifas más bajas que Ethereum. Cadenas de bloques más pequeñas (como cierta cadena pública y cierta cadena pública) se posicionan como plataformas de nicho para monedas estables, generalmente orientadas a casos de uso específicos como pagos transfronterizos y transacciones de bajo valor.

Ethereum: un líder sólido

Ethereum suele considerarse la piedra angular de las finanzas descentralizadas (DeFi) y sigue siendo la cadena dominante en la actividad de las monedas estables, con una capitalización de mercado de monedas estables que supera los 8,000 millones de dólares. Varios factores mantienen a Ethereum en una posición de liderazgo dentro del ecosistema de monedas estables:

• Ecosistema DeFi maduro e interconectado: El enorme y maduro ecosistema DeFi de Ethereum incluye conocidos protocolos como cierto DEX, cierto protocolo de préstamos y cierto protocolo de préstamos, los cuales dependen en gran medida de la liquidez de la moneda estable en su operación. Las monedas estables son fundamentales para los pools de liquidez, préstamos y granjas de rendimiento, convirtiendo a Ethereum en una plataforma indispensable para los usuarios que buscan servicios DeFi completos.

• Confianza institucional y regulatoria: Las monedas estables en Ethereum (especialmente cierta moneda estable y cierta moneda estable) han obtenido reconocimiento regulatorio y confianza institucional. A medida que más instituciones ingresan al ámbito de las criptomonedas, la reputación de Ethereum como una red segura y descentralizada la convierte en una opción ideal para monedas estables de nivel institucional y cumplimiento. Cierta moneda estable y cierta moneda estable son las principales monedas estables nativas de Ethereum, actuando como pilares de confianza en el ecosistema.

• Diversificación de moneda estable y casos de uso: Ethereum alberga una amplia gama de monedas estables, incluyendo monedas estables respaldadas por fiat como cierta moneda estable y cierta moneda estable, así como monedas estables algorítmicas y descentralizadas como cierta moneda estable. Esta diversidad permite a los usuarios de Ethereum elegir la moneda estable que mejor se adapte a su capacidad de riesgo, necesidades regulatorias y preferencias. Por ejemplo, cierta moneda estable tiene un atractivo único al no estar vinculada directamente a reservas de fiat, lo que está en línea con los valores de descentralización promovidos por la comunidad de Ethereum.

• Soluciones de segunda capa para enfrentar el problema de escalabilidad: Ethereum enfrenta desafíos de escalabilidad, y los altos costos de Gas limitan la participación de pequeños usuarios en DeFi. Sin embargo, soluciones de segunda capa como ciertas redes de segunda capa, ciertos esquemas de escalabilidad de segunda capa y ciertos esquemas de escalabilidad de segunda capa están reduciendo significativamente los costos de transacción y aumentando el rendimiento, permitiendo que Ethereum mantenga su posición de liderazgo en casos de uso de moneda estable sin sacrificar la descentralización.

A medida que Ethereum continúa desarrollando su ecosistema de segunda capa y realiza una transición completa a Ethereum 2.0, se espera que su posición dominante en el mercado de monedas estables se mantenga. Con la regulación en torno a las monedas estables cada vez más clara, se prevé que la adopción institucional aumente, lo que podría impulsar el lanzamiento de más monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria y cumplidoras de normativas en Ethereum. Además, el ecosistema DeFi de Ethereum también podría seguir innovando, desarrollando nuevos casos de uso para monedas estables, incluidos activos sintéticos, monedas estables entre cadenas y productos de generación de rendimiento más complejos.

Una cadena de bloques de alto rendimiento: alternativa de alto rendimiento a Ethereum

Una cadena de bloques de alto rendimiento a menudo se considera como una alternativa de alto rendimiento a Ethereum, conocida por su rápida velocidad de transacción y bajas tarifas. A pesar de que la capitalización de mercado de la moneda estable de la cadena de bloques de alto rendimiento es significativamente menor que la de Ethereum, ha logrado atraer a una base de usuarios leales y se ha vuelto cada vez más popular entre los usuarios minoristas y los desarrolladores que buscan soluciones de bajo costo.

• Transacciones de bajo costo y alta velocidad: El exclusivo mecanismo de consenso de prueba de historia (Proof of History, PoH) de una cadena pública de alto rendimiento soporta una alta capacidad de procesamiento y baja latencia, permitiendo que la red maneje miles de transacciones por segundo a un costo mínimo. Esto hace que esta cadena pública de alto rendimiento sea la opción ideal para aplicaciones que requieren transacciones frecuentes, como pagos pequeños y transferencias de moneda estable al por menor. Por lo tanto, monedas estables como cierta moneda estable y cierta moneda estable se utilizan con frecuencia en esta cadena pública de alto rendimiento para pagos diarios y transferencias rápidas dentro del ecosistema.

• Integración de pagos y aplicaciones de juegos: Una cadena de bloques de alto rendimiento se posiciona como la plataforma ideal para industrias como los juegos y los pagos, que requieren transacciones rápidas y económicas. Sus herramientas de desarrollo amigables y el soporte para aplicaciones de alto rendimiento la convierten en la plataforma preferida para que los desarrolladores construyan aplicaciones descentralizadas (dApp), que a menudo se integran con monedas estables. Por ejemplo, un juego de bloques de cadena y un servicio de streaming de música están utilizando la velocidad y estabilidad de esta cadena de bloques de alto rendimiento, utilizando monedas estables como moneda dentro del juego y como herramienta de propinas, respectivamente.

• Problemas de estabilidad de la red: A pesar de que el alto rendimiento de una determinada cadena de bloques de alto rendimiento es una gran ventaja, también enfrenta problemas de interrupción y estabilidad de la red. Estos tiempos de inactividad han llevado a algunos usuarios a cuestionar su fiabilidad, especialmente en transacciones de alto valor o en escenarios de uso institucional. La resiliencia de la red de una determinada cadena de bloques de alto rendimiento aún está en desarrollo, y necesita abordar estos desafíos técnicos para obtener la confianza total del mercado de moneda estable y DeFi.

• Colaboración con una moneda estable y soluciones de cadena cruzada: La colaboración entre una cadena pública de alto rendimiento y el emisor de una moneda estable es un factor clave para impulsar la adopción de la moneda estable en la plataforma. La disponibilidad de la moneda estable en la cadena pública de alto rendimiento proporciona a los usuarios una moneda respaldada por dólares en la que pueden confiar, lo que aumenta el atractivo de la cadena pública de alto rendimiento. Además, la cadena pública de alto rendimiento está explorando soluciones de cadena cruzada, lo que permitirá que los activos fluyan sin problemas entre la cadena pública de alto rendimiento y Ethereum, brindando a los usuarios más flexibilidad y ampliando su influencia en el mercado de monedas estables.

Una cadena de bloques de alto rendimiento tiene un potencial de crecimiento significativo en el campo de las monedas estables, especialmente si puede mantener la estabilidad de la red y consolidar aún más su posición en los sectores de juegos y pagos minoristas. Al colaborar continuamente con una moneda estable y explorar capacidades de cadena cruzada, se espera que la cadena de bloques de alto rendimiento atraiga más transacciones de monedas estables y aplicaciones DeFi. Sin embargo, su estructura de validadores centralizada y problemas de interrupción de la red pueden limitar su atractivo para las instituciones, a menos que estos problemas sean abordados.

Condiciones clave para el crecimiento de las monedas estables

A medida que la moneda estable gana atractivo en el mercado de criptomonedas y finanzas, ciertas características del ecosistema y entornos son más favorables para la adopción y el crecimiento de la moneda estable. Estos entornos no solo tienen ventajas técnicas, sino que también pueden satisfacer las necesidades de los usuarios minoristas e inversores institucionales desde una perspectiva estratégica. A continuación se presentan las características específicas de los ecosistemas de cadena de bloques que probablemente experimentarán una explosión de monedas estables, así como los últimos datos y tendencias observados en el mercado.

1. Bajas tarifas de transacción

El comercio de monedas estables suele ser frecuente y requiere baja latencia, especialmente en escenarios donde los usuarios dependen de la moneda estable para transacciones diarias, pagos transfronterizos y remesas. Un ecosistema con bajos costos de transacción y alta escalabilidad es más atractivo, ya que puede realizar transacciones de manera económica y eficiente sin congestión de red.

En una encuesta realizada en 2023 entre usuarios de monedas estables, más del 60% de los encuestados afirmaron que el costo de transacción es el principal factor para elegir una plataforma de cadena de bloques. Las tarifas de transacción promedio de Ethereum a menudo superan los 10 dólares durante períodos de congestión de la red, mientras que las tarifas promedio de redes como cierta cadena pública y cierta cadena inteligente son inferiores a 0.10 dólares. Esto ha atraído a una gran cantidad de cierta moneda estable a migrar de Ethereum a cierta cadena pública, que ha capturado aproximadamente el 30% del suministro de cierta moneda estable, gracias principalmente a sus bajas tarifas, lo que resulta especialmente atractivo en regiones con alta demanda de remesas transfronterizas. Además, cierta cadena inteligente sigue atrayendo a usuarios minoristas a participar en su ecosistema DeFi debido a que las tarifas de transacción son muy inferiores a las de Ethereum.

Proporcionar un entorno de cadena de bloques con bajas tarifas y alta escalabilidad (como la solución de segunda capa de Ethereum de cierta red de segunda capa y cierta cadena pública de alto rendimiento) también es muy adecuado para el crecimiento de las monedas estables. Cierta cadena pública de alto rendimiento puede procesar hasta 65,000 transacciones por segundo, y las tarifas promedio son relativamente bajas, especialmente en aplicaciones de pago y juegos, donde la adopción de sus monedas estables está en aumento.

2. Un poderoso ecosistema DeFi con casos de uso diversificados

Un poderoso ecosistema DeFi no solo atrae la liquidez de la moneda estable, sino que también ofrece una utilidad que va más allá del simple comercio. En un entorno con aplicaciones como préstamos y generación de rendimiento, la moneda estable se convierte en el medio de intercambio y colateral estable, siendo el núcleo de varios productos DeFi.

Ethereum alberga más del 70% de las aplicaciones DeFi a nivel mundial, y las monedas estables representan cerca del 50% del valor total bloqueado (TVL) en los protocolos DeFi de Ethereum. Este uso generalizado de las monedas estables es una de las razones clave por las que Ethereum se mantiene a la vanguardia en la adopción de monedas estables, a pesar de sus altos costos. Hasta el segundo trimestre de 2024, el valor bloqueado en DeFi de Ethereum es de aproximadamente 40 mil millones de dólares, de los cuales las monedas estables (como cierta moneda estable, cierta moneda estable y cierta moneda estable) ocupan una parte importante.