El impacto de la nueva política arancelaria en la encriptación minera y su respuesta

1. Resumen de la nueva política arancelaria de Trump

El 2 de abril de 2025, el presidente estadounidense Donald Trump firmó una orden ejecutiva que anunció la implementación de políticas de "aranceles mínimos" y "aranceles recíprocos" para los socios comerciales. La nueva política establecerá tasas arancelarias que varían entre el 10% y el 50% para los países de todo el mundo, siendo del 34% para China, 46% para Vietnam y 49% para Camboya, entre otros. Trump declaró que esta medida tiene como objetivo promover el desarrollo de la industria manufacturera estadounidense y "hacer que Estados Unidos vuelva a ser próspero".

El núcleo de esta política es la "tarifa equivalente", pero existen exenciones en ciertos casos, como los productos de Canadá y México que cumplen con las reglas de origen del USMCA, así como en los casos en que el valor de los componentes estadounidenses en los productos no es inferior al 20%.

2. Análisis de los motivos de la nueva política arancelaria

Los motivos detrás de la nueva política arancelaria del gobierno de Trump incluyen principalmente tres aspectos:

1. Factores económicos: hacer frente al déficit comercial a largo plazo de Estados Unidos y revitalizar la industria manufacturera estadounidense.

2. Factores políticos: satisfacer las necesidades de los votantes, cumplir las promesas de campaña y mantener la posición central de Estados Unidos en el sistema político y económico global.

3. Factores de liderazgo: El trasfondo empresarial de Trump lo hace más propenso a lograr beneficios a corto plazo y una imagen política de "América primero" a través de medidas arancelarias.

3. Impacto de la nueva política arancelaria en la encriptación minera

3.1 Impacto directo

Estados Unidos, como el mercado de encriptación más importante del mundo, representa aproximadamente el 36%-50% de la participación global en el hash. La nueva política arancelaria afectará directamente a las etapas media y alta de la industria de encriptación, incluyendo el suministro de materias primas, el ensamblaje y la venta de equipos mineros. Los principales impactos incluyen:

1. El aumento de los precios de importación de las máquinas mineras está comprimiendo el margen de beneficio de los fabricantes de máquinas mineras en el mercado estadounidense.
2. Parte del costo de aranceles se transfiere a los mineros de encriptación en EE. UU., aumentando su presión operativa.
3. Puede llevar a que algunos mineros no cubran sus gastos y se vean obligados a cerrar sus minas.
4. La reducción en el número de mineros puede afectar la eficiencia y la seguridad del procesamiento de la blockchain.

3.2 Exenciones y incertidumbre

Aunque la política arancelaria tiene algunas situaciones de exención, estas exenciones son difíciles de aplicar a la encriptación de fabricación de máquinas de minería.

1. El alcance de la exención de semiconductores es limitado, y los modelos de chips requeridos para las principales máquinas mineras no están incluidos.
2. La regla de "ingredientes de EE. UU." es difícil de cumplir, ya que EE. UU. no es un lugar principal de producción de máquinas mineras.

Además, varios países podrían adoptar medidas arancelarias de represalia, mientras que algunos países podrían optar por compromisos, lo que aumenta la incertidumbre de las políticas.

4. Estrategias de respuesta de la encriptación minera

4.1 Limitaciones de las estrategias de afrontamiento tradicionales

1. La efectividad de la estrategia de desplazamiento comercial es limitada, ya que el alcance de la nueva política cubre casi todo el mundo.
2. Existen grandes riesgos de cumplimiento con los precios bajos de las máquinas mineras.
3. Aunque trasladar la mina fuera de Estados Unidos puede eludir el riesgo de aranceles, podría perder otras ventajas del mercado estadounidense.

4.2 Posibles medidas de respuesta

1. Los mineros de encriptación pueden considerar comprar máquinas mineras de segunda mano para evitar aranceles de importación, pero deben sopesar el rendimiento y el riesgo de fluctuación de precios.

2. Los fabricantes de encriptación de minería pueden investigar el uso de la regla de "componentes estadounidenses":

   • Colaborar con fabricantes de semiconductores de EE. UU. para desarrollar chips de minería.
   • Adquisición de módulos de chips sometidos a pruebas en EE. UU.
   • Establecer una empresa de holding tecnológico en Estados Unidos, que posea patentes clave y autorice a empresas extranjeras a producir.

En resumen, frente al desafío de la nueva política arancelaria, la encriptación minera necesita evaluar cuidadosamente los riesgos, ajustar sus estrategias de manera flexible y buscar un camino de desarrollo sostenible a largo plazo.