Análisis del mercado de staking liquido de Solana: Comparación de los cuatro principales proyectos

Recientemente, el mercado ha mejorado y Solana (SOL) ha escalado al sexto lugar en la clasificación de capitalización de mercado de criptomonedas. Entre todas las blockchains basadas en prueba de participación (PoS), el tamaño de los activos en staking de Solana ocupa el segundo lugar, solo detrás de Ethereum. Sin embargo, el valor total bloqueado (TVL) de las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) en el ecosistema de Solana es relativamente bajo, con solo 1,137 millones de dólares, aproximadamente el 11.3% de su punto máximo histórico.

En la composición del TVL de Solana, los proyectos de staking liquido ocupan una posición importante y son un factor clave para la recuperación del TVL. Entre ellos, Marinade y Jito se destacan en este campo con el TVL más alto. Este artículo profundizará en los principales participantes del campo de staking liquido de Solana y realizará un análisis comparativo de sus estrategias y desempeño en el mercado.

Resumen del stake de Solana

Según la plataforma de datos, al 12 de diciembre, la capitalización de mercado de SOL es de 30,530 millones de dólares, la capitalización de mercado de staking es de 27,620 millones de dólares, la proporción de staking es del 69.18%, la cantidad de staking es de 391 millones de SOL, la tasa de inflación es del 6.75% y la tasa de recompensas es del 6.87%. La capitalización de mercado de staking de SOL es la segunda más alta entre las cadenas de bloques PoS, solo superada por ETH; la proporción de staking es relativamente alta en las principales cadenas de bloques PoS.

En el ecosistema de Solana hay un total de 1986 validadores, y los validadores mejor clasificados ofrecen cerca del 8% de APY, sin comisiones.

Para incentivar a los titulares de SOL y mejorar la seguridad de la red, la Fundación Solana lanzó el "Programa de Piscinas de Staking". Los usuarios pueden depositar SOL en la piscina de staking y recibir tokens SPL que representan su participación, es decir, tokens de staking líquido (LST). Los datos muestran que la piscina de staking ha bloqueado 16,82 millones de SOL, con un APY promedio del 6,68%, lo que representa aproximadamente el 4,3% del total apostado. Las cuatro principales piscinas de staking son Marinade, Jito, BlazeStake y Lido.

Análisis de los principales proyectos de staking líquido

Marinade Finance

Marinade Finance es el primer protocolo de staking liquido en el ecosistema de Solana, lanzado en la red principal en agosto de 2021. Los usuarios que stakean SOL pueden obtener mSOL, y las ganancias del staking se acumulan directamente en mSOL. Especialmente, Marinade también ofrece un servicio de staking nativo, que permite obtener ganancias de staking sin necesidad de utilizar contratos inteligentes.

Actualmente, Marinade ha bloqueado 7.058 millones de SOL, siendo el mayor proyecto de staking liquido en Solana, con un TVL de 777 millones de dólares. La tasa de rendimiento de stake es del 6.543%, y el volumen de stake ha crecido un 31.22% en los últimos 30 días. Su token de gobernanza MNDE tiene una capitalización de mercado circulante de 85.99 millones de dólares y una capitalización de mercado total de 356 millones de dólares, con un aumento significativo recientemente.

Jito

Jito lanzó su plataforma de staking líquido a finales de 2022. Los usuarios que stakean SOL pueden obtener JitoSOL, y las ganancias se acumulan directamente en el mismo. Lo único de Jito es que desarrolló una infraestructura de valor extraíble máximo (MEV) para la red Solana, y parte de las ganancias de MEV se distribuirán entre los poseedores de JitoSOL, ofreciendo así mayores rendimientos.

Jito actualmente tiene bloqueados 6.38 millones de SOL, con un TVL de 455 millones de dólares, y una tasa de rendimiento de stake del 6.892%. En los últimos 30 días, el volumen de stake ha crecido un 17.77%. Su token de gobernanza JTO tiene una capitalización de mercado circulante de 342 millones de dólares y una capitalización total de 2.973 millones de dólares, con un aumento considerable recientemente.

BlazeStake

BlazeStake fue lanzado en mayo de 2022 y ha surgido rápidamente debido al crecimiento general del ecosistema Solana, superando a Lido para convertirse en el tercer mayor proyecto de staking liquido. Los usuarios que stakean SOL pueden obtener bSOL, y las ganancias se acumulan directamente en él. BlazeStake utiliza principalmente el contrato inteligente del pool de stake oficial de Solana Labs, cuenta con el mayor conjunto de validadores, lo que permite a los usuarios realizar staking liquido a validadores específicos.

BlazeStake actualmente tiene 1.52 millones de SOL bloqueados, con un TVL de 108 millones de dólares, y una tasa de rendimiento de staking del 6.232%. En los últimos 30 días, la cantidad de staking ha crecido de manera sorprendente, alcanzando el 177%. Su token de gobernanza BLZE tiene una capitalización de mercado de 38.84 millones de dólares, con un aumento significativo recientemente.

Lido

Aunque Lido ocupa una posición dominante en el staking líquido de Ethereum, su desarrollo en Solana no ha sido satisfactorio. Lanzó su servicio en Solana en septiembre de 2021, pero no logró aprovechar plenamente su ventaja de ser pionero y su marca. Recientemente, ha anunciado que dejará de aceptar nuevos stakes en Solana. Los usuarios que stakean SOL pueden recibir stSOL, y las ganancias también se acumulan en este último.

Lido ha bloqueado 887,000 SOL en Solana, con un TVL de 63.4 millones de dólares y una tasa de rendimiento de stake del 6.717%. Sin embargo, el volumen de stake ha disminuido un 41.43% en los últimos 30 días. Su token de gobernanza LDO tiene una capitalización de mercado circulante de 2.095 millones de dólares y una capitalización total de 2.356 millones de dólares, con un rendimiento reciente mediocre.

Aplicaciones de LST en DeFi

Los LST de los principales proyectos cuentan con un amplio apoyo en el ecosistema DeFi de Solana. Protocolos de préstamo como marginfi y Solend admiten mSOL, JitoSOL, bSOL como colateral, pero han retirado stSOL. En el DEX más grande de Solana, Orca, los pares de negociación mSOL/SOL y bSOL/SOL tienen suficiente liquidez, mientras que JitoSOL/SOL y stSOL/SOL son relativamente escasos.

Las medidas de incentivo del proyecto parecen tener un impacto significativo en el crecimiento del volumen de stake y la liquidez del DEX. Blaze ofrece el mayor incentivo, con un subsidio de BLZE del 15.37% APR en depósitos de Solend. Marinade también ofrece subsidios de MNDE, mientras que Jito aún no ha lanzado un programa de incentivos. Lido ha optado por salir del mercado debido a la falta de capacidad de incentivo, ya que la distribución de tokens está cerca de completarse.

Resumen

Existen diversas soluciones representativas de staking liquido en el ecosistema de Solana, cada una con características únicas y un amplio apoyo de proyectos DeFi. Marinade, como pionero, ofrece un servicio integral; Jito mejora los rendimientos a través de la infraestructura MEV; BlazeStake permite el stake dirigido; Lido representa el servicio de staking liquido multichain. Sin embargo, el volumen total de staking liquido sigue siendo relativamente bajo, representando solo el 4.3% del volumen total de staking en la red.

Las medidas de incentivo siguen siendo cruciales para el crecimiento del volumen de stake y la liquidez de LST. En el futuro, podrían surgir más propuestas competitivas, como el LST de marginfi. En general, el mercado de staking liquido de Solana es altamente competitivo, con cada proyecto mostrando sus fortalezas, lo que inyecta vitalidad al desarrollo del ecosistema.