Profundidad del análisis de las razones subyacentes de la actual oscilación en el mercado de criptomonedas: ansiedad por el valor que sube después de que BTC rompiera un nuevo récord.

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha experimentado una fuerte volatilidad, y el precio de BTC fluctúa entre $94000 y $101000. Las dos razones principales de esta situación son.

Primero, el 10 de diciembre, Microsoft rechazó la "Propuesta Fiscal de Bitcoin" en su reunión anual de accionistas. La propuesta fue presentada por un think tank conservador que sugería que Microsoft invirtiera el 1% de sus activos totales en BTC como una posible medida de cobertura contra la inflación. A pesar de que el mercado tenía cierta esperanza al respecto, la junta directiva finalmente rechazó la propuesta.

Con la propuesta siendo oficialmente rechazada, el precio de BTC cayó temporalmente a $94000 y luego rápidamente se recuperó. El grado de volatilidad de precios provocado por este evento indica que el mercado actual se encuentra en un estado de ansiedad. El foco de la ansiedad radica en dónde provendrá el nuevo crecimiento en la capitalización de mercado de BTC después de superar su máximo histórico.

Recientemente, ha habido indicios de que algunas figuras clave en el ámbito de la encriptación están aprovechando el efecto riqueza de una determinada empresa para promover a más compañías que coticen en bolsa la estrategia financiera de incluir BTC en su balance, con el fin de combatir la inflación y lograr un efecto de subir en el rendimiento, aumentando así la adopción de BTC. Entonces, ¿podrá esta estrategia tener éxito?

Bitcoin como un sustituto del oro: un largo camino por recorrer

Primero, analicemos si la configuración de BTC para combatir la inflación es efectiva a corto plazo. Normalmente, cuando se habla de combatir la inflación, lo primero que se piensa es en el oro. Entonces, ¿puede BTC convertirse en un sustituto del oro y convertirse en un referente de almacenamiento de valor a nivel global?

Esta cuestión ha sido el punto focal de la discusión sobre el valor de BTC. Desde la similitud de las propiedades nativas de los activos, ya se han realizado muchos argumentos. Y lo que quiero señalar es cuánto tiempo llevará lograr esta visión, o si esta visión puede sostener la valoración actual de BTC. Mi respuesta es que, en el corto o mediano plazo, será difícil de lograr en los próximos cuatro años previsibles, por lo que usar esto como estrategia de promoción a corto plazo no es muy atractivo.

Veamos cómo el oro ha desarrollado su posición actual. Como metal precioso, el oro ha sido considerado un objeto valioso por diversas civilizaciones, teniendo un carácter universal. Las razones fundamentales son las siguientes:

1. Un brillo evidente y una excelente ductilidad, lo convierten en un importante artículo decorativo.
2. La escasez otorga propiedades financieras, lo que puede convertirse fácilmente en un símbolo de clase.
3. La amplia distribución global y la baja dificultad de extracción permiten que su valor cultural se difunda más ampliamente.

Estas propiedades han hecho que el oro desempeñe el papel de moneda en la civilización humana, y su valor intrínseco se ha vuelto sólido. Incluso después de que las monedas soberanas abandonaran el patrón oro, el precio del oro todavía sigue en gran medida la tendencia de crecimiento a largo plazo, reflejando adecuadamente la situación del poder adquisitivo de la moneda real.

Sin embargo, no es realista que el BTC reemplace la posición del oro en el corto plazo. Las principales razones son dos:

1. La propuesta de valor de BTC es de arriba hacia abajo: su minería depende de la electricidad y la eficiencia computacional, lo que refleja el nivel de industrialización y tecnología de un país. Obtener BTC ya no se puede lograr solo con una PC personal, su distribución inevitablemente se concentrará en unas pocas regiones. Esto tiene un efecto negativo en la eficiencia de la difusión de la propuesta de valor.

2. Retroceso de la globalización y desafío a la hegemonía del dólar: Con la implementación de ciertas políticas, la globalización podría verse seriamente afectada, lo que impactaría directamente la posición del dólar como referencia de liquidación en el comercio global. Esta tendencia de "desdolarización" golpeará la demanda global del dólar a corto plazo. Además, el BTC, como activo principal denominado en dólares, podría ver aumentar su costo de adquisición, lo que dificultaría la promoción de su propuesta de valor.

Estos dos puntos se reflejan principalmente en la alta volatilidad del precio de BTC. En el corto plazo, su valor aumenta rápidamente, basado principalmente en el aumento del valor especulativo, y no en el aumento de la influencia de su propuesta de valor. Por lo tanto, su volatilidad de precios se ajusta más a las características de un producto especulativo, con propiedades de alta volatilidad.

A pesar de esto, debido a la escasez de BTC, si el dólar continúa siendo emitido en exceso, todos los productos denominados en dólares podrían tener cierta resistencia a la inflación. Sin embargo, esta resistencia a la inflación no es suficiente para hacer que BTC tenga una competencia más fuerte como reserva de valor en comparación con el oro a corto plazo.

Por lo tanto, centrar la promoción a corto plazo en la resistencia a la inflación no es suficiente para atraer a clientes "profesionales" a elegir asignar BTC en lugar de oro. Su balance enfrentará una volatilidad extremadamente alta, la cual será difícil de cambiar a corto plazo. Se espera que, en el próximo período, las grandes empresas que se desarrollen de manera sólida no elijan de manera agresiva asignar BTC para hacer frente a la inflación.

BTC tiene el potencial de convertirse en el núcleo que impulse el crecimiento económico en el nuevo ciclo político y económico.

A continuación, discutimos el segundo punto: algunas empresas que cotizan en bolsa y que tienen un crecimiento débil están logrando un aumento en sus ingresos totales a través de la asignación de BTC, lo que a su vez impulsa el aumento de su capitalización de mercado. Si esta estrategia financiera puede obtener un reconocimiento más amplio. Creo que este es el núcleo para juzgar si el BTC puede obtener un nuevo crecimiento de valor en el corto y mediano plazo, y esto es algo que puede lograrse con relativa facilidad en el corto plazo. En este proceso, el BTC podría tomar el relevo de la IA y convertirse en el núcleo que impulse el crecimiento económico de EE. UU. en el nuevo ciclo político y económico.

La estrategia exitosa de una empresa es convertir la apreciación de BTC en el crecimiento de los ingresos de la empresa, lo que a su vez impulsa el valor de la empresa. Esto tiene un fuerte atractivo para algunas empresas que carecen de crecimiento. Muchas empresas en declive, cuya principal fuente de ingresos está disminuyendo rápidamente, finalmente optan por utilizar esta estrategia para asignar el valor restante y reservarse algunas oportunidades.

Veamos un dato: el indicador Buffett del mercado de valores de EE. UU. Este indicador puede medir si el mercado financiero refleja razonablemente los fundamentos, un rango razonable es del 75% al 90%, y más del 120% indica que el mercado de valores está sobrevalorado. Actualmente, el indicador Buffett del mercado de valores de EE. UU. ha superado el 200%, lo que indica que el mercado de valores estadounidense está en un estado de sobrevaloración extrema. En los últimos dos años, la fuerza impulsora clave que ha evitado que el mercado de valores de EE. UU. se ajuste debido a la contracción de la política monetaria ha sido el sector de la IA. Sin embargo, a medida que ciertos informes de ganancias del tercer trimestre muestran una desaceleración en el crecimiento de los ingresos, la desaceleración en el crecimiento claramente no es suficiente para respaldar un múltiplo de ganancias tan alto, por lo que en el próximo período, el mercado de valores de EE. UU. estará claramente bajo presión.

En este caso, es muy importante implantar un núcleo controlable que impulse el crecimiento económico en el mercado de valores de EE. UU., y el BTC podría ser una elección muy adecuada. Lo que ha ocurrido recientemente en el mundo de la encriptación con "alguien intercambiando" ha demostrado plenamente su influencia en la industria. Además, la mayoría de las empresas apoyadas por alguien son empresas tradicionales locales, no empresas tecnológicas, por lo que no se beneficiaron directamente de la ola de IA en el ciclo anterior.

Si las pequeñas y medianas empresas en Estados Unidos deciden asignar una cierta reserva de Bitcoin en su balance, incluso si su negocio principal se ve afectado por factores externos, simplemente promoviendo algunas políticas amigables con la encriptación podría lograr, en cierta medida, un efecto estabilizador en el mercado de valores. Esta dirección de estímulo es altamente eficiente y puede incluso eludir la política monetaria de la Reserva Federal, siendo difícil de restringir por las fuerzas establecidas.

Por lo tanto, en el próximo nuevo ciclo político y económico de Estados Unidos, esta estrategia podría ser una buena opción para ciertos equipos políticos y muchas pequeñas y medianas empresas estadounidenses, y su proceso de desarrollo merece atención.