Panorama de la estrategia de Bitcoin de Tether: de reservas a la construcción de ecosistemas

En la conferencia de Bitcoin de 2025, el CEO de un conocido emisor de stablecoins se encontraba en el centro del escenario, comparando a Bitcoin con "Wukong" y llamándolo "nuestro amigo". Esta expresión cargada de emoción condensa, en realidad, la esencia del núcleo estratégico de la empresa. Como la fuerza detrás de la stablecoin más grande del mundo, esta compañía está adoptando la postura de constructor, profundizando en múltiples niveles del ecosistema de Bitcoin, desde la asignación de activos de reserva hasta las operaciones de minería, desde la inversión en el ecosistema hasta la construcción de infraestructura, infiltrándose en el sistema nervioso del nuevo orden financiero global.

Sin embargo, precisamente debido a la profunda participación de la empresa en el sistema de Bitcoin, sus acciones han suscitado cada vez más voces de cuestionamiento; algunos la acusan de elevar artificialmente el precio de Bitcoin mediante la emisión continua de monedas estables, construyendo un "bucle cerrado de burbuja" que circula entre las reservas de Bitcoin, el respaldo en oro y la emisión de monedas estables.

Estrategia de reserva de Bitcoin genera controversia

Desde mayo de 2023, la empresa de stablecoins anunció que asignará regularmente hasta el 15% de las ganancias netas realizadas para comprar Bitcoin. La empresa espera que la cantidad de Bitcoin actualmente en sus reservas y en el futuro no supere el colchón de capital de los accionistas, y seguirá fortaleciendo y diversificando sus reservas. A finales del primer trimestre de 2025, la empresa posee Bitcoin por un valor de aproximadamente 7,66 mil millones de dólares, un crecimiento significativo con respecto al trimestre anterior.

"Mecanismo de reserva dual 'oro + Bitcoin', considerado por la empresa como una combinación de cobertura contra el riesgo de las monedas fiduciarias soberanas, y que ha traído retornos financieros sustanciales. Recientemente, los altos ejecutivos de la empresa revelaron que actualmente poseen más de 100,000 Bitcoins y más de 50 toneladas de oro. Solo en 2024, la empresa alcanzó un beneficio neto de 13,700 millones de dólares, de los cuales la inversión en oro y Bitcoin contribuyó con aproximadamente 5,000 millones de dólares en beneficios.

Sin embargo, un analista de criptomonedas señaló que "dependiendo de la impresión constante de dinero y de la absorción, la empresa es el único gran comprador en todo el mercado de Bitcoin. Demuestra su legitimidad al elevar el precio de Bitcoin a través de la emisión de nuevas stablecoins y luego vender la parte sobrante, y comprar dólares y oro como reservas." Este analista llamó a este modelo "la casa de naipes definitiva", y considera que una vez que las stablecoins enfrenten regulación o la demanda de Bitcoin se agote, todo el sistema podría desestabilizarse.

En abril de este año, la empresa, en colaboración con múltiples partes, inició la creación de una empresa conjunta de inversión en criptomonedas, con el objetivo de construir una plataforma de adquisición y gestión de activos de Bitcoin que cubra todo el mundo, con un tamaño total de 3,000 millones de dólares. Esta plataforma es considerada en la industria como una referencia a la estructura de una conocida empresa que cotiza en bolsa. En esta transacción de empresa conjunta, la empresa de stablecoins posee el 42.8% de las acciones de la empresa conjunta y el 51.7% de los derechos de voto, lo que le otorga el control efectivo.

Los datos en la cadena muestran que las reservas de Bitcoin de esta nueva empresa conjunta provienen de la empresa de stablecoins, que recientemente inyectó más de 37,000 BTC a través de cinco transferencias, por un valor cercano a 4,000 millones de dólares.

Construcción de minas propias y inversión estratégica en conjunto

Además de la reserva de activos, la empresa también está activamente involucrada en el campo de la minería de Bitcoin. Ya en 2023, la empresa lanzó un proyecto de minería de Bitcoin impulsado por energía renovable en Sudamérica, aprovechando los abundantes recursos de energía limpia locales (como la hidroeléctrica y la energía eólica) para crear una base de minería eficiente y sostenible. Posteriormente, también participó en el programa de energía volcánica de cierto país, convirtiéndose en una fuerza capital para impulsar uno de los mayores campos de minería geotérmica de Bitcoin en el mundo. Actualmente, la empresa ha invertido un total de 500 millones de dólares en varios países de Sudamérica para construir una base de minería integrada verticalmente.

Además de construir sus propias minas, la empresa también está ampliando su mapa minero global a través de inversiones y adquisiciones. Hasta ahora, ha invertido en varias empresas mineras de renombre, abarcando la compra de chips, la fabricación de servidores, la construcción de centros de datos e incluso la gestión de potencia de cálculo a nivel empresarial, convirtiéndose en un importante apoyo para su estrategia de minería de Bitcoin.

Este año, la empresa ha dado un paso más y ha anunciado que desplegará su potencia de cálculo en piscinas mineras descentralizadas, promoviendo la construcción de infraestructura de minería de Bitcoin descentralizada. Al mismo tiempo, la empresa también planea hacer que su software de minería de Bitcoin sea de código abierto, lo que permitirá a nuevos mineros ingresar al mercado sin depender de proveedores de terceros costosos.

Según lo revelado por los ejecutivos de la empresa en la conferencia Bitcoin 2025, la compañía ha invertido más de 2 mil millones de dólares en el sector de energía e infraestructura, y la inversión real en la minería de Bitcoin es aún mayor. Se espera que para finales de este año se convierta en el mayor minero de Bitcoin del mundo, una predicción que abarca todas las empresas que cotizan en bolsa.

Diseño de pila completa: de la tecnología a la cultura

La empresa está promoviendo su estrategia de apilamiento completo, expandiendo continuamente los límites y la influencia del ecosistema Bitcoin.

En el ámbito técnico, además de soportar múltiples blockchains populares, la empresa también emite su moneda estable en el sistema de Bitcoin a través de varios protocolos, así como soporta redes de cadenas laterales de Bitcoin populares; en cuanto a herramientas de billetera, la empresa lanzó una billetera autogestionada que soporta de forma nativa Bitcoin y monedas estables, permitiendo que empresas, aplicaciones, sitios web e incluso Agentes de IA se conecten, lo que reduce aún más la barrera de entrada a la infraestructura financiera de Bitcoin; en el ecosistema de pagos, la empresa donó a proyectos de código abierto para apoyar el desarrollo y optimización continua de su procesador de pagos criptográficos de código abierto.

En el ámbito cultural y educativo, la empresa, a través de la coorganización de una cumbre con una ciudad suiza y el patrocinio de un club de fútbol local, ha introducido la imagen de marca de Bitcoin en la cultura de los estadios europeos; al mismo tiempo, aprovechando programas educativos, ha establecido colaboraciones con varias universidades de todo el mundo para promover la difusión del conocimiento sobre Bitcoin y cultivar a la próxima generación de nativos digitales de criptomonedas. La nueva empresa conjunta también se centrará en el futuro en la difusión del conocimiento relacionado con Bitcoin, creando contenido educativo y medios en video, así como desarrollando una serie de servicios financieros y de consultoría relacionados con Bitcoin.

Los altos ejecutivos de la empresa declararon en una reciente entrevista: "Para mí, lo más importante es que pueda contribuir a construir un ecosistema de Bitcoin que sea más accesible, más resistente y más útil. Si puedo desempeñar un papel en las dimensiones de infraestructura, tecnología y educación, eso será suficiente. La historia de Bitcoin nunca ha sido sobre una sola persona, sino sobre la dedicación de una comunidad global a una idea------incluso en los momentos más bajos, incluso cuando no se comprende, se debe construir el futuro con firmeza. Si puedo desempeñar un papel en ayudar a más personas a unirse al ecosistema, otorgándoles herramientas de soberanía y seguridad, esa será una misión que recordaré con gratitud."