El profundo impacto de EIP-1559 en el ecosistema de Ethereum y el análisis de las estrategias de respuesta de los Mineros

EIP-1559 es una de las actualizaciones más importantes en la historia de Ethereum, ya que cambia fundamentalmente la forma en que los usuarios pujan por las transacciones, y tendrá un impacto significativo en la captura del valor futuro de ETH, la experiencia del usuario y la seguridad. Esta propuesta ha generado una gran división en la comunidad de Ethereum, y las voces en contra provienen principalmente del grupo de mineros. Ante esto, un investigador de criptomonedas analizó cinco posibles escenarios y concluyó que la mejor estrategia para los mineros es apoyar la implementación de EIP-1559.

Actualmente, la propuesta EIP-1559 ha recibido un apoyo abrumador en la comunidad, y técnicamente está lista para ser incorporada en Ethereum después de la bifurcación dura de Berlín, esperando la evaluación de los desarrolladores principales. Tras considerar la viabilidad de diversas opciones y el costo de oportunidad, se ha analizado que, en comparación con la colaboración con los usuarios, cualquier forma de protesta radical dañará aún más los ingresos a largo plazo de los Mineros.

Estructuralmente, los mineros son optimistas sobre ETH y la economía de Ethereum. En la actualidad, los ingresos de los mineros provienen principalmente de tres aspectos: un subsidio de bloque de 2 ETH por bloque y recompensas adicionales para los bloques tíos; La tarifa de licitación pagada por el usuario para incluir la transacción en el espacio de bloque; El valor extraíble de los mineros es (MEV) difícil de cuantificar pero extremadamente valioso, y la mayoría de los mineros actualmente "subcontratan" esta parte de sus ingresos a robots de arbitraje.

Después de habilitar EIP-1559, los ingresos que obtienen los mineros de la subvención de bloques y de MEV son los mismos que antes. Siempre que el sistema no esté congestionado, las tarifas incluidas serán quemadas. Cuando la demanda supera el límite máximo de tarifas de gas, ambas partes en la transacción realizarán una subasta de precios adicional, y la tarifa final de la subasta será para el minero.

Para obtener estas recompensas, los mineros deben invertir en hardware de minería, acuerdos de compra de energía y otros gastos de capital. Estas inversiones les dan una perspectiva estructuralmente positiva sobre ETH y la economía de Ethereum, ya que deben minar para obtener recompensas.

Los usuarios son los sujetos de la economía de Ethereum. Las tres fuentes de ingresos de los mineros provienen de los usuarios y de las aplicaciones y negocios que les sirven. Una vez que surge la demanda de ETH por parte de los usuarios, los mineros lo venden a cambio de moneda fiduciaria y otros tokens del ecosistema de Ethereum. Debido a que los usuarios tienen necesidades de transferencia, transacción y préstamo, surgen tarifas de congestión. Además, el uso de aplicaciones DeFi crea para los mineros oportunidades de MEV en forma de arbitraje de precios y otras.

Los usuarios constituyen el ecosistema de Ethereum, los Mineros les proporcionan servicios en forma de seguridad de la red. Esta es una relación de transacción, los Mineros ofrecen este servicio para obtener incentivos económicos de los usuarios. Los usuarios no tienen la obligación moral de pagar a los Mineros más de lo que se necesita para la seguridad de Ethereum. Del mismo modo, los Mineros tampoco tienen la obligación moral de seguir minando si no pueden obtener ganancias.

A continuación se presentan cinco posibles análisis de escenarios:

1. Minero se queda en la cadena antigua, sin realizar la actualización EIP-1559

Debido a la existencia de la bomba de dificultad, esto no puede suceder en Ethereum. Si no hay un hard fork para reiniciar la bomba de dificultad, la dificultad de minería aumentará hasta que la propia red de Ethereum se detenga. Esto hace que quedarse en la cadena antigua pierda posibilidad, cualquier oponente de EIP-1559 tendrá que pagar el mismo costo para realizar un hard fork, al menos para eliminar la bomba de dificultad.

2. Minero crea tokens competitivos y copia el estado de Ethereum

La viabilidad de este plan depende de su costo de oportunidad. Los mineros deben elegir entre minar una nueva cadena competitiva o mantener la cadena de Ethereum existente. Sin embargo, la mayoría de los forks nunca han ganado la preferencia de los usuarios, lo que resulta en un alto costo de oportunidad.

Dada la complejidad del estado de Ethereum, no solo incluye la emisión de ETH, sino también miles de diferentes tokens, contratos inteligentes y aplicaciones. Aunque estos pueden ser copiados a través de forks, son solo esqueletos en otra cadena. Los forks no pueden replicar verdaderamente estos activos, y estos tokens seguirán funcionando en la cadena de bloques de Ethereum EIP-1559, mientras que no tendrán ningún valor en la cadena bifurcada.

3. Mineros crean monedas competitivas con un nuevo estado

Esto es más viable que el escenario 2, otras bifurcaciones "sin estado" como Tron y Binance Smart Chain (BSC) lo han demostrado. Sin embargo, esta práctica también presenta problemas, principalmente en torno a la distribución de suministros.

Si la nueva cadena decide restablecer la distribución de suministro de ETH y comenzar desde cero, perderá la distribución de suministro existente. Guiar una nueva distribución de suministro requerirá años de alta inflación, lo que hará que los activos pierdan atractivo. Si la nueva cadena replica la distribución de ETH, una gran cantidad de nuevo ETH estará en manos de usuarios potencialmente hostiles, quienes podrían usar estas monedas a largo plazo para presionar a la baja los precios.

4. Minero se une a la nueva cadena, pero impide EIP-1559

Los mineros pueden influir en la basefee controlando el tamaño de los bloques, lo que a su vez suprime el mecanismo de quema de ETH de EIP-1559. Sin embargo, esta estrategia es difícil de implementar en la práctica, ya que la competencia entre mineros puede hacer que la estrategia falle. Solo en el caso de que los mineros hostiles puedan eliminar la competencia, esta estrategia podría tener éxito, pero eso sería un ataque sin precedentes a la red de Ethereum y sus usuarios.

5. Minero se une a la nueva cadena y se implementa con éxito EIP-1559

Considerando los resultados desfavorables en otros escenarios, la mejor opción para los mineros es colaborar con los usuarios. Incluso si los ingresos pueden disminuir en la nueva cadena, aún serán mucho mayores que los ingresos que se pueden obtener al crear una moneda competitiva. Cualquier moneda competitiva tendrá un valor cercano a cero en comparación con Ether, no generará tarifas de transacción debido a la congestión y tampoco generará MEV debido a oportunidades de arbitraje en DeFi.

En resumen, colaborar con los usuarios para mejorar es el máximo interés de los mineros. Los usuarios no necesitan satisfacer las necesidades de los mineros, ni hacer ninguna concesión adicional a ellos. Los mineros deben reconocer que apoyar la implementación de EIP-1559 es la mejor estrategia para mantener sus propios intereses a largo plazo.