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GMX V2 Liquidez se dispara un 69.5% El problema del desequilibrio entre posiciones largas y cortas sigue sin resolverse
GMX V2 Liquidez se dispara pero el crecimiento se detiene, el problema del desequilibrio entre largos y cortos persiste
GMX recibió recientemente 12 millones de tokens ARB asignados por el programa de incentivos a corto plazo (STIP) de la red Arbitrum, que es la mayor parte obtenida por un proyecto en Arbitrum. GMX ha declarado que utilizará estos fondos para impulsar el desarrollo conjunto de la versión V2 y el ecosistema DeFi de Arbitrum. Desde el inicio del programa de incentivos el 8 de noviembre, han pasado casi 10 días, así que veamos cómo se ha utilizado este fondo, si ha ayudado a GMX a lograr el crecimiento esperado, y si el objetivo de GMX V2 de equilibrar la posición larga y corta a través de ajustes de tarifas se ha alcanzado.
El token ARB se utiliza principalmente para incentivar GMX V2
Los 12 millones de tokens ARB asignados a GMX bajo el plan STIP se distribuirán en 12 semanas, con una cantidad determinada de tokens asignados cada semana como un ciclo. Estos fondos se utilizarán principalmente para los siguientes aspectos:
Incentivar a los proveedores de liquidez de los contratos perpetuos y del mercado spot de GMX V2, además de las tarifas de transacción, también pueden obtener recompensas adicionales en tokens ARB.
Se estableció un mecanismo de incentivos para transferir la Liquidez del pool GLP de GMX V1 al pool GM de GMX V2.
Subsidios en las comisiones de transacción de GMX, la tasa promedio se reduce al 0.02% para aumentar la competitividad.
Proyectos desarrollados en GMX V2 pero que no han recibido subsidios de Arbitrum.
Estas medidas están destinadas a aumentar la competitividad general de GMX, al mismo tiempo que fomentan el aumento de la liquidez mediante el incremento del volumen de transacciones, lo que a su vez reduce los costos de transacción.
GMX V2 Liquidez ha subido significativamente pero el crecimiento posterior es débil
A partir del 17 de noviembre, el programa de incentivos de GMX en Arbitrum se ha implementado durante casi 10 días. En general:
Aunque el crecimiento general de la liquidez no es significativo, el notable aumento de GMX V2 tiene un impacto positivo para GMX. Sin embargo, es importante señalar que el principal aumento de la liquidez de V2 ocurrió en el primer día del inicio de los incentivos, y después el crecimiento se desaceleró notablemente.
En cuanto al volumen no cerrado, creció de 152 millones de dólares el 8 de noviembre a 182 millones de dólares el 13, y luego disminuyó a 137 millones de dólares el 17, incluso por debajo del nivel antes del inicio de los incentivos.
El volumen de operaciones presenta grandes fluctuaciones, estrechamente relacionado con la volatilidad general del mercado. El volumen de operaciones más alto se registró el 9 de noviembre, alcanzando los 555 millones de dólares. Recientemente, el volumen de operaciones de V1 sigue siendo superior al de V2.
El problema del desequilibrio en la proporción de posiciones largas y cortas del pool GM sigue siendo destacado
GMX V1 ha tenido un problema serio de desequilibrio en la proporción de posiciones largas y cortas. Hasta el 17 de noviembre, la posición larga no cerrada de V1 es de 19.26 millones de dólares, mientras que la posición corta es de solo 687 mil dólares, con una diferencia de casi 30 veces.
GMX V2 intenta equilibrar largos y cortos a través de ajustes de tarifas, pero los resultados parecen no ser ideales. El total de posiciones largas no cerradas en V2 es de 51,66 millones de dólares, mientras que las cortas son de 28,67 millones de dólares, lo que aún representa una gran diferencia.
Algunos activos como SOL, DOGE y XRP han alcanzado el límite de posiciones largas, y la diferencia en la proporción de largos y cortos es significativa. Tomando XRP como ejemplo, las posiciones largas son 4.42 veces mayores que las cortas; las posiciones largas de SOL son el doble de las cortas.
A pesar de que la configuración de tarifas para ciertos pares de negociación como XRP/USD parece crear espacio para la arbitraje, en la práctica existen muchas limitaciones que dificultan el equilibrio entre largos y cortos. Para los proveedores de liquidez, el riesgo sigue siendo alto cuando la proporción de largos y cortos es desigual y la volatilidad del mercado es intensa.
Resumen
Después de casi 10 días de implementación del plan de incentivos de Arbitrum, la liquidez de GMX V2 ha logrado un aumento significativo del 69.5%, pero este crecimiento se concentró principalmente en las primeras etapas del plan, y la dinámica de crecimiento posterior ha sido insuficiente. El volumen de posiciones abiertas y el volumen de transacciones no han mostrado un aumento significativo, lo que podría estar más influenciado por la situación general del mercado.
Al mismo tiempo, los distintos grupos GM de GMX V2 todavía enfrentan el problema del desequilibrio en la proporción de largo y corto. Aunque algunos grupos GM ofrecen tasas de rendimiento anualizadas más altas, debido a que los activos negociados incluyen algunas monedas de baja capitalización con alta volatilidad, los proveedores de liquidez pueden enfrentar un riesgo mayor.