Revisión de la industria de las cadenas de bloques en febrero de 2025: Desafíos e innovaciones en un mercado en ajuste

En febrero de 2025, el mercado de blockchain experimentó un ajuste significativo, presentando desafíos tanto para las cadenas públicas tradicionales como para las emergentes. Bitcoin demostró su solidez, consolidando aún más su posición dominante, mientras que la mayoría de las cadenas, incluidos Solana, Avalanche y Ethereum, experimentaron caídas considerables. A pesar de esto, la actividad de desarrollo en el ámbito de las cadenas públicas no se detuvo: el lanzamiento de la mainnet de Berachain, la actualización de la infraestructura de Base y la solución Layer 2 de Uniswap se convirtieron en los puntos destacados de este mes.

Resumen del mercado

En febrero, el mercado experimentó un claro retroceso: el Bitcoin cayó de 98,768 dólares a 84,177 dólares, una disminución del 14.8%; el Ethereum tuvo una caída aún mayor, de 3,065 dólares a 2,216 dólares, bajando un 27.7%. En la última semana del mes, a medida que la sensación de pánico provocada por las preocupaciones de seguridad se extendió, la presión de venta se intensificó aún más.

Este retroceso sigue de cerca el mercado alcista de enero, pero las señales del mercado son complejas, y los inversionistas oscilan entre el optimismo y la preocupación provocada por las vulnerabilidades de seguridad. El sentimiento del mercado se ha deteriorado, y la aversión al riesgo ha disminuido, especialmente en áreas de alta especulación. A nivel global, el mercado norteamericano muestra un optimismo cauteloso debido a cambios en las políticas, mientras que el mercado de Asia-Pacífico ha sentido más intensamente el impacto de los ataques de hackers.

Tendencias regulatorias y políticas

La orden ejecutiva del gobierno de EE. UU. sobre criptomonedas se centra en el desarrollo de la autogestión y las stablecoins, proporcionando una claridad política muy necesaria para la industria. Sin embargo, el incidente de hackeo en una plataforma de intercambio que ocurrió el 21 de febrero resultó en pérdidas de 1.5 mil millones de dólares, estableciendo el récord de la mayor pérdida en la historia de las criptomonedas, lo que generó nuevas preocupaciones de seguridad y un cambio rápido en el sentimiento del mercado. Al mismo tiempo, la actitud de los reguladores se ha suavizado, suspendiendo las investigaciones sobre varias empresas principales de criptomonedas y abandonando la apelación sobre las "reglas para comerciantes". El proyecto de ley bipartidista "GENIUS" (Ley de Innovación y Establecimiento de Stablecoins de EE. UU.) refuerza aún más el marco regulatorio de las stablecoins, mostrando una tendencia amigable en el entorno regulatorio de EE. UU.

El comportamiento de los inversores refleja esta turbulencia. La fiebre especulativa de los tokens impulsados por el presidente de un país se enfrió rápidamente debido a noticias negativas relacionadas, lo que provocó un colapso en su valoración y una drástica reducción en el volumen de transacciones. Este cambio sugiere que el mercado se está retirando de los activos de alto riesgo.

Desempeño de la cadena pública de Capa 1

Las cadenas de bloques de Capa 1 enfrentan presión general, con una caída del 20.8% en la capitalización total, a 2.3 billones de dólares. La dominancia de Bitcoin ha aumentado del 71.3% al 74.2%, mientras que la participación de Ethereum se ha reducido del 14.0% al 11.9%. La participación de la cadena BNB ha aumentado ligeramente al 3.7%, pero Solana, después de una caída del 36.3% en el precio, ha visto su participación caer del 4.0% al 3.3%.

Litecoin sube un 1.0% hasta 128.7 dólares, mientras que Solana (-36.3%), Avalanche (-35.7%) y otros tienen un rendimiento inferior.

El valor total bloqueado en DeFi (TVL) ha caído un 20.0% a 82,900 millones de dólares, de los cuales Ethereum representa 44,900 millones de dólares (una disminución del 21.7%) y Solana 8,600 millones de dólares (una disminución del 34.1%).

Berachain ha surgido rápidamente, ocupando el sexto lugar tras el lanzamiento de su mainnet el 6 de febrero, con un TVL de 3.2 mil millones de dólares. Esta cadena ha emitido 80 millones de tokens BERA, utilizando un modelo de "prueba de liquidez" — una forma innovadora de staking que convierte la liquidez en seguridad de la red. Tras una financiación de 100 millones de dólares en 2024, el airdrop y los incentivos de derechos de gobernanza de este mes han avivado el entusiasmo del mercado. A diferencia de la prueba de participación tradicional, este enfoque podría redefinir cómo las cadenas públicas equilibran el crecimiento y la estabilidad, haciendo de Berachain un proyecto digno de atención.

La fiebre de los tokens especulativos de Solana ha disminuido claramente. Casos de fracaso muy publicitados, como el token relacionado con un presidente de un país, han dañado la confianza del mercado, lo que ha llevado a una caída significativa en el volumen de transacciones en ciertas plataformas de intercambio descentralizadas. Aunque estos tokens no desaparecerán y se pueden considerar como tarjetas coleccionables digitales, su pico de entusiasmo puede haber pasado, y los traders comienzan a centrarse más en los fundamentos que en la especulación.

Desarrollo de Layer 2 y cadenas laterales de Bitcoin

El TVL de Bitcoin L2 y las cadenas laterales se redujo un 24,5% de 2.700 millones de dólares a 2.100 millones de dólares. Core lidera con un TVL de 460 millones de dólares (una disminución del 42,0%), seguido de Bitlayer (350 millones de dólares) y BSquared (320 millones de dólares). BOB tuvo un rendimiento destacado, con una caída de solo el 7,9% hasta 220 millones de dólares.

En plataformas medianas, Merlin tuvo un buen desempeño, con un descenso leve del 9.3% en TVL hasta 150 millones de dólares. Las plataformas pequeñas enfrentan una mayor presión, SatoshiVM cayó un 31.5%, MAP Protocol bajó un 29.6% e Interlay disminuyó un 27.4%.

La desaceleración en este campo coincide con las opiniones de una persona conocida en Consensus 2025: "A medida que se desvanece el entusiasmo inicial, más de dos tercios de los proyectos de Bitcoin Layer 2 existentes desaparecerán en tres años." Predijo que el mercado enfrentará desafíos severos, y la desaceleración de la industria en febrero sugiere que la integración podría haber comenzado. Mirando hacia el futuro, aquellas plataformas que puedan demostrar utilidad real podrían ser más sostenibles que los proyectos que dependen únicamente del impulso.

Ecosistema Layer 2 de Ethereum

El TVL de Ethereum L2 ha caído un 23.4% hasta 14,000 millones de dólares. Una plataforma Layer 2 mantiene su liderazgo con un TVL de 4,500 millones de dólares (una disminución del 33.4%), mientras que Base ha ascendido al segundo lugar con un TVL de 4,200 millones de dólares (una caída del 10.6%), desplazando a otra plataforma importante (2,100 millones de dólares) al tercer lugar. Polygon zkEVM ha aumentado un 104.1% hasta 300 millones de dólares, convirtiéndose en el raro punto destacado de este mes.

Base ha lanzado Flashblocks (confirmación de transacciones más rápida), Appchains (L3 personalizadas) y subcuentas de billetera inteligente, con el objetivo de mantener la lealtad del usuario. Unichain lanzó su mainnet el 16 de febrero, habiendo procesado previamente 95 millones de transacciones en su testnet, posicionándose como un cambiador de juego en el rendimiento de escalado, con varias instituciones de peso ya unidas. La cadena de aplicaciones Nums de Starknet, como una innovación en juegos de Layer 3, muestra el futuro del diseño modular.

Al mismo tiempo, Sonic EVM, aunque no es una Layer 2 de Ethereum, atrajo una gran atención con su lanzamiento en la red principal Mobius el 27 de febrero como la primera cadena SVM de Solana, logrando 10,000 TPS y aportando 47.6 millones de dólares a un protocolo DeFi en unos pocos días. Estas iniciativas demuestran que los proyectos Layer 2 están invirtiendo más en tecnología y no solo en publicidad.

Un conocido personaje comentó el 19 de febrero, enfatizando que Ethereum necesita definir su posición en una competencia cada vez más intensa. Impulsó a Layer 2 para que desempeñara un papel de liderazgo en escalabilidad (como un aumento de 17 veces en las transacciones) e interoperabilidad, señalando que han evolucionado de "firmas múltiples avanzadas" a una red potente. Aunque no comentó directamente sobre Sonic EVM, su compatibilidad con EVM y velocidad resonan con su visión de una conexión fluida con el "universo Ethereum". Sin embargo, también expresó su descontento con la tendencia similar a un casino en el ecosistema, instando a enfocarse en el valor real en lugar de burbujas especulativas.

Resumen de financiamiento

Las actividades de financiamiento se han desacelerado, con un total de 6 transacciones completadas en febrero, por un monto de 32.4 millones de dólares. Mango Network recaudó 13.5 millones de dólares para su cadena híbrida EVM-MoveVM, con planes de lanzamiento en el primer trimestre de 2025. Fluent Labs obtuvo 8 millones de dólares en financiamiento para desarrollar una Layer 2 multivirtual máquina que conecte Ethereum y Solana.