Ethena: el nuevo protocolo de gestión de activos del mundo Cripto

Uno, el trasfondo del equipo de Ethena y la situación de financiamiento

Los miembros del equipo de Ethena cuentan con una amplia experiencia profesional y práctica en áreas como las criptomonedas, las finanzas y la tecnología. El fundador trabajó en un gran fondo de cobertura y fundó Ethena después del colapso de Luna; otros miembros clave también tienen experiencia laboral en empresas de criptomonedas reconocidas.

Según información pública, Ethena ha realizado tres rondas de financiación, alcanzando un total de 119.5 millones de dólares. Los principales inversionistas incluyen varias reconocidas instituciones de capital de riesgo. Los inversionistas de Ethena abarcan intercambios, creadores de mercado, instituciones de inversión con antecedentes en finanzas tradicionales, proporcionando apoyo financiero y recursos de la industria para su desarrollo comercial.

Dos, el modelo de negocio principal de Ethena

Ethena es un protocolo de moneda sintética que ha lanzado la moneda estable USDe y el activo de ahorro sUSDe. La estabilidad de USDe está respaldada por activos criptográficos y posiciones de cobertura Delta neutrales correspondientes.

El objetivo de Ethena es conectar los fondos de las finanzas centralizadas, las finanzas descentralizadas y las finanzas tradicionales a través de USDe, y proporcionar a los clientes mayores rendimientos al capturar la diferencia en las tasas de interés de estos tres sectores.

La emisión y el rescate de USDe son realizados por entidades legales independientes en la lista blanca, y se requiere utilizar activos criptográficos específicos como colateral. Para garantizar la estabilidad de USDe, Ethena utiliza una estrategia de cobertura Delta neutral automatizada para mitigar la volatilidad de los precios de los activos colaterales.

Los ingresos de sUSDe provienen de la gestión de colateral por parte de Ethena, que incluye intereses de depósitos, tarifas de financiamiento de posiciones de futuros y rendimientos de staking de ETH, entre otros.

USDe y sUSDe se pueden utilizar como colateral o pares de intercambio en múltiples plataformas DeFi, y también se pueden usar en intercambios centralizados. Además, Ethena ha lanzado el producto iUSDe orientado al mercado financiero tradicional.

Tres, los puntos innovadores de Ethena

1. Utilizar una estrategia delta neutral para cubrir la volatilidad de precios de los activos colateralizados, aumentando la estabilidad.

2. En comparación con otros proyectos de monedas estables, Ethena tiene una mayor eficiencia de capital.

3. Asegurar la seguridad de los activos a través del modo de custodia OES, reduciendo el riesgo de las bolsas y custodios.

4. Fusionar las finanzas tradicionales, capturando las diferencias de tasas de interés en diferentes campos para proporcionar altos rendimientos a los usuarios.

Cuarto, el estado actual del desarrollo de Ethena

Actualmente, USDe se ha convertido en la tercera moneda estable en dólares en el mercado, con un volumen de emisión que supera los 5.5 mil millones de dólares. Ethena se ha convertido en una parte importante de varios protocolos DeFi, y se está construyendo un ecosistema en torno a USDe.

Sin embargo, Ethena también enfrenta algunos riesgos potenciales, como la inestabilidad de los rendimientos, los mecanismos de los intercambios centralizados que pueden afectar las estrategias de cobertura, y los socios que pueden traer riesgos de liquidez, entre otros.

Cinco, análisis de token de Ethena (ENA)

La valoración totalmente diluida del token ENA es actualmente de aproximadamente 5.6 mil millones de dólares, con una capitalización de mercado circulante de 2 mil millones de dólares. Los inversores iniciales aún tienen ganancias considerables. En los próximos meses, habrá más tokens desbloqueados, lo que podría ejercer presión sobre los precios a corto plazo.

En general, el precio del token de Ethena puede estar bajo presión a corto y medio plazo, pero el negocio central del proyecto tiene potencial de desarrollo a largo plazo.