Tokenización de activos del mundo real: modelos innovadores de financiación y desafíos regulatorios
La tokenización de activos del mundo real ( RWA ) se está convirtiendo en un foco de innovación financiera global. Los datos muestran que, hasta abril de 2025, el valor total de los activos RWA en la cadena global ha superado los 22 mil millones de dólares. Deloitte predice que para 2035 el tamaño del mercado de la tokenización de bienes raíces alcanzará los 4 billones de dólares.
En esta ola, Hong Kong se ha convertido rápidamente en un líder en el campo de RWA gracias a sus ventajas únicas. Proyectos emblemáticos como la tokenización de activos de estaciones de carga del Grupo Long New y el primer fondo de tokenización regulado de Asia lanzado por Huaxia Fund han demostrado el gran potencial de esta innovadora forma de financiamiento.
La esencia y las ventajas de RWA
RWA se basa en la tecnología blockchain para mapear activos físicos o financieros en la cadena, convirtiéndolos en tokens digitales de alta liquidez y divisibles. Tiene las siguientes ventajas:
Activar activos pesados que son difíciles de financiar a través de métodos tradicionales, como bienes raíces, derechos de ingresos de infraestructura, etc.
Reducir la barrera de inversión para que los pequeños inversores también puedan participar en la inversión en activos de alto valor.
Simplificar el proceso de financiación, reducir costos y aumentar la eficiencia.
Estructuras de negociación personalizables, como distribución de beneficios, mecanismos de redención, etc.
Lograr la separación entre "crédito empresarial" y "crédito de activos", ampliando las vías de financiación.
Formar un ecosistema y una comunidad de Token activos, impulsando el desarrollo a largo plazo del proyecto.
Marco regulatorio de RWA en Hong Kong
La Comisión de Valores de Hong Kong adopta el "principio de transparencia", enfocándose en las propiedades de los activos reales correspondientes a los Tokens, en lugar de la forma del Token en sí. Los principales documentos de regulación incluyen:
"Circular sobre productos de inversión aprobados por la Comisión de Valores para la tokenización" (2023年11月)
"Circular sobre las actividades relacionadas con valores tokenizados realizadas por intermediarios" (2023年11月)
La "Ensemble Proyecto" de la Autoridad Monetaria (2024 año 3 )
Estas políticas proporcionan directrices claras para el desarrollo del mercado RWA.
Puntos clave de cumplimiento para las empresas de la China continental que desarrollan RWA en Hong Kong
Debido a la prohibición de emisión de tokens en el continente, los proyectos RWA deben adoptar una estructura transfronteriza. Los principales puntos de cumplimiento incluyen:
Cumplimiento de activos subyacentes
Aseguramiento de activos: garantizar que la propiedad sea clara y legal
Auditoría de activos: evaluar el valor de mercado, riesgos, etc.
Desprendimiento de activos: lograr la separación de riesgos
Cumplimiento de la cadena de datos
Adoptar el modelo de "dos cadenas y un puente" o el plan del puerto de datos de la zona de libre comercio de Hainan
Prestar atención a los requisitos de cumplimiento en las etapas de recolección, almacenamiento y desensibilización de datos
Cumplimiento de la circulación de fondos
Diseñar un marco para la recolección y circulación de fondos en el extranjero
Seleccionar canales de financiamiento como QFLP, FDI o QFII
Presta atención a las diferencias en impuestos, umbrales de acceso y otros aspectos de cada canal.
RWA como un modelo de financiación innovador, tiene ventajas significativas en la activación de activos tradicionales y en la mejora de la eficiencia de financiación. Sin embargo, el diseño de la estructura transfronteriza y la gestión de cumplimiento aún enfrentan numerosos desafíos, lo que requiere el apoyo completo de un equipo profesional. Con la mejora continua del marco regulatorio, se espera que RWA abra canales de financiación más amplios para las empresas.
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GasFeeCrier
· hace19h
Hong Kong realmente está a la vanguardia~
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StablecoinAnxiety
· hace19h
Hong Kong es como una balsa en el mar~
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FunGibleTom
· hace19h
Una vez más, Hong Kong lidera la agitación.
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MEVHunterNoLoss
· hace19h
Esta vez, Hong Kong ha tomado la delantera en la curva.
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FundingMartyr
· hace19h
¡La regulación está bien y la cadena se ha activado!
Tokenización de activos del mundo real: Hong Kong lidera la innovación en financiamiento y regulación de RWA
Tokenización de activos del mundo real: modelos innovadores de financiación y desafíos regulatorios
La tokenización de activos del mundo real ( RWA ) se está convirtiendo en un foco de innovación financiera global. Los datos muestran que, hasta abril de 2025, el valor total de los activos RWA en la cadena global ha superado los 22 mil millones de dólares. Deloitte predice que para 2035 el tamaño del mercado de la tokenización de bienes raíces alcanzará los 4 billones de dólares.
En esta ola, Hong Kong se ha convertido rápidamente en un líder en el campo de RWA gracias a sus ventajas únicas. Proyectos emblemáticos como la tokenización de activos de estaciones de carga del Grupo Long New y el primer fondo de tokenización regulado de Asia lanzado por Huaxia Fund han demostrado el gran potencial de esta innovadora forma de financiamiento.
La esencia y las ventajas de RWA
RWA se basa en la tecnología blockchain para mapear activos físicos o financieros en la cadena, convirtiéndolos en tokens digitales de alta liquidez y divisibles. Tiene las siguientes ventajas:
Activar activos pesados que son difíciles de financiar a través de métodos tradicionales, como bienes raíces, derechos de ingresos de infraestructura, etc.
Reducir la barrera de inversión para que los pequeños inversores también puedan participar en la inversión en activos de alto valor.
Simplificar el proceso de financiación, reducir costos y aumentar la eficiencia.
Estructuras de negociación personalizables, como distribución de beneficios, mecanismos de redención, etc.
Lograr la separación entre "crédito empresarial" y "crédito de activos", ampliando las vías de financiación.
Formar un ecosistema y una comunidad de Token activos, impulsando el desarrollo a largo plazo del proyecto.
Marco regulatorio de RWA en Hong Kong
La Comisión de Valores de Hong Kong adopta el "principio de transparencia", enfocándose en las propiedades de los activos reales correspondientes a los Tokens, en lugar de la forma del Token en sí. Los principales documentos de regulación incluyen:
Estas políticas proporcionan directrices claras para el desarrollo del mercado RWA.
Puntos clave de cumplimiento para las empresas de la China continental que desarrollan RWA en Hong Kong
Debido a la prohibición de emisión de tokens en el continente, los proyectos RWA deben adoptar una estructura transfronteriza. Los principales puntos de cumplimiento incluyen:
RWA como un modelo de financiación innovador, tiene ventajas significativas en la activación de activos tradicionales y en la mejora de la eficiencia de financiación. Sin embargo, el diseño de la estructura transfronteriza y la gestión de cumplimiento aún enfrentan numerosos desafíos, lo que requiere el apoyo completo de un equipo profesional. Con la mejora continua del marco regulatorio, se espera que RWA abra canales de financiación más amplios para las empresas.