Unificación de "medidas y pesos": la capa abstracta de staking de Solv trae una nueva solución estandarizada para BTCFi

Se puede decir que los 1.75 billones de dólares en Bitcoin son el mayor fondo durmiente del mundo cripto. Durante mucho tiempo, este enorme activo no ha logrado generar ganancias para sus poseedores, ni ha inyectado vitalidad al ecosistema financiero en cadena. Aunque desde la ola DeFi de 2020 ha habido muchos intentos en la industria para liberar la liquidez de los activos de Bitcoin, la mayoría ha estado repitiendo la rueda, atrayendo un flujo limitado de fondos de BTC y sin poder realmente impulsar el mercado de BTCFi.

Entonces, ¿cuál es realmente el campo de batalla principal de BTCFi? ¿Qué problemas necesita resolver primero el staking de Bitcoin? La respuesta, que vale cientos de miles de millones de dólares, es una pregunta que el ecosistema de Bitcoin, especialmente los proyectos de staking, deben responder. Como líder actual en el campo del Staking de Bitcoin, Solv ha propuesto una solución visionaria, cuyo núcleo radica en la idea de "estandarización" de SAL (Staking Abstraction Layer).

La "crisis de liquidez" de Bitcoin

Podemos repasar el desarrollo del ecosistema de Staking de Ethereum.

Hasta el 12 de noviembre de 2024, el total de ETH en staking de Ethereum supera los 34.55 millones de ETH. Los datos de CryptoQuant muestran que la proporción de ETH en staking respecto al suministro total ha aumentado drásticamente del 15% en abril de 2023 a aproximadamente el 29%, casi se ha duplicado, con un tamaño total que supera los 100 mil millones de dólares.

En comparación, la ecosistema de Bitcoin, que ha crecido junto con la ola de Ordinal, tiene una tasa de penetración de staking mucho más baja que la de Ethereum. A pesar de que la capitalización de mercado y el aumento de precio de BTC son superiores a los de ETH, nunca han podido alcanzar la velocidad de expansión del ecosistema de Staking de Ethereum.

Es importante destacar que, si se puede liberar el 10% de la liquidez de BTC, se generará un mercado de hasta 175 mil millones de dólares. Si se puede alcanzar una tasa de staking similar a la de ETH, es aún más probable liberar aproximadamente 500 mil millones de dólares en liquidez, impulsando a BTCFi a convertirse en un ecosistema de cadena superior que supere las redes EVM.

El éxito del ecosistema de Staking de Ethereum, además de la ventaja de la programabilidad, se debe en gran medida al papel dominante de la Fundación Ethereum en el nivel del protocolo. Han establecido un conjunto claro y completo de estándares para el staking de ETH, que incluye un umbral de staking de 32 ETH, un mecanismo de penalización y una consideración integral de los costos de hardware y red, abarcando completamente los requisitos de fondos de los usuarios comunes y la seguridad económica de la operación de nodos.

Este marco estandarizado y unificado no solo mejora la descentralización y la seguridad de la red, sino que también reduce las barreras de entrada para el desarrollo y la participación, lo que ha llevado al rápido surgimiento de proyectos como Lido Finance, Rocket Pool y Frax Finance, impulsando un crecimiento exponencial en la escalabilidad y diversidad del ecosistema de Staking de Ethereum en un corto período de tiempo.

En comparación, las características de la ecología de Bitcoin de "sin fundador" y "sin organización centralizada que impulse" han formado su única "cadena de sentimientos" extremadamente descentralizada. Esta es tanto una ventaja única de la ecología de Bitcoin como, en cierta medida, una "maldición del desarrollo": esta estructura completamente descentralizada significa que la elaboración de estándares técnicos clave como el mecanismo de stake carece de líderes que asuman el papel de "Fundación Ethereum", y debe implementarse con un amplio consenso entre desarrolladores globales y operadores de nodos, y este proceso de alcanzar un consenso suele ser largo y complejo.

Por lo tanto, un conjunto completo de un marco estandarizado claro en el ecosistema de Ethereum ha establecido una base sólida para el rápido crecimiento de su ecosistema de staking y liquidez. Y para que el desarrollo de BTCFi logre un progreso similar, será necesario introducir mecanismos de estandarización similares en el ámbito del staking para resolver muchos de los problemas de liquidez y gestión de activos.

Particularmente en la actualidad, cuando la liquidez de los activos de BTC se está fragmentando rápidamente, la demanda de "unificación" se vuelve especialmente urgente:

Por un lado, cuando BTC se conecta a redes compatibles con EVM como Ethereum a través de diversas formas de Bitcoin envuelto como WBTC, cbBTC, etc., aunque se brinda a los usuarios la oportunidad de utilizar activos de Bitcoin para participar en DeFi y obtener rendimientos, también resulta en una mayor dispersión de la liquidez de BTC en diferentes cadenas, formando "islas de liquidez" que dificultan su libre circulación y utilización, lo que limita enormemente el potencial de desarrollo de BTCFi.

Por otro lado, con el lanzamiento del ETF de Bitcoin y el fortalecimiento del consenso de activos a nivel mundial, Bitcoin está acelerando su expansión hacia CeFi y CeDeFi, y cada vez más BTC están fluyendo hacia servicios de custodia institucional, formando enormes pools de capital.

Según los datos de DeFiLlama, actualmente, los Bitcoins que pueden generar rendimiento se han dispersado en 95 cadenas, 448 protocolos y 766 grupos de liquidez. Sin embargo, debido a la falta de un estándar unificado de stake y de un mecanismo de liquidez entre cadenas, los activos de BTC entre cadenas, plataformas e instituciones no solo tienen altos costos de fricción en su uso, sino que la liquidez dispersa tampoco puede ser integrada y utilizada de manera eficiente.

En este contexto, si BTCFi y el ecosistema de staking de Bitcoin quieren seguir ampliando su escala, es urgente establecer un estándar y un marco de seguridad industrial universal y estandarizado para integrar de manera eficiente los recursos de liquidez de Bitcoin que están dispersos en múltiples cadenas y plataformas.

Objetivamente, BTCFi y el ecosistema de Bitcoin actualmente necesitan un papel líder que pueda dominar estos procesos de estandarización, de modo que la integración de la liquidez de Bitcoin entre cadenas pueda formar un consenso, estableciendo un marco técnico y normativo unificado, lo que a su vez traerá una mayor aplicabilidad, liquidez y escalabilidad al mercado de staking de Bitcoin, promoviendo aún más el proceso de financiamiento de los activos en staking y llevando al ecosistema de BTCFi hacia la madurez.

Solv: Líder en el campo del staking de BTC

Como la mayor plataforma de staking de Bitcoin en el mercado actual, Solv ha aprovechado rápidamente las oportunidades en el ámbito del staking de Bitcoin en los últimos seis meses. Desde abril de este año, ha atraído más de 25,000 Bitcoins (incluyendo BTCB, FBTC, WBTC, etc.), acumulando más de 2,000 millones de dólares en activos bajo gestión.

Más del 70% de SolvBTC se ha destinado a diversos escenarios de stake, convirtiendo a Solv en el protocolo con el TVL más alto y la mayor eficiencia en la utilización de fondos en el ámbito de Bitcoin.

Con una fuerte liquidez y una penetración de mercado, Solv ha propuesto un nuevo concepto de Staking Abstraction Layer (SAL), que tiene como objetivo agregar la liquidez BTC descentralizada en toda la cadena, ofreciendo una solución unificada escalable y transparente.

Para lograr este objetivo, Solv primero realizó un análisis sistemático del ecosistema de staking de Bitcoin y clasificó a los participantes clave en cuatro roles fundamentales, de abajo hacia arriba son:

• Acuerdo de staking: un acuerdo que permite a los usuarios depositar activos de Bitcoin y generar rendimientos a través de actividades de stake, como Babylon, CoreDao, Botanix, etc.;

• Validadores de stake: entidades responsables de verificar la integridad del proceso de stake y transacciones, asegurando que el emisor de LST ejecute realmente el stake, previniendo errores o fraudes, como Ceffu, Cobo, Fireblocks y Solv Guard, entre otros;

• Distribuidor de ingresos: entidad encargada de gestionar la distribución de recompensas por staking, responsable de distribuir las recompensas de manera eficiente y justa, como Pendle, Gauntlet, Antalpha, y la mayoría de los emisores de LST también desempeñan el papel de distribuidor de ingresos;

• Emisor de LST: un protocolo que convierte los activos de Bitcoin en staking de los usuarios en tokens de liquidez (LST), lo que permite a los stakers obtener ingresos y mantener el control de la liquidez de los activos, como Solv, BedRock, etc.;

Estos cuatro roles se complementan entre sí y constituyen la estructura central del ecosistema de staking de Bitcoin: el protocolo de staking actúa como la base del sistema, gestionando y apoyando a todos los demás roles; los validadores de staking operan sobre el protocolo, manteniendo la seguridad en la cadena; los distribuidores de beneficios asignan las ganancias según las reglas del protocolo, asegurando el funcionamiento del mecanismo de incentivos del sistema; los emisores de LST otorgan liquidez a los activos en staking a través de la tokenización.

Por lo tanto, el diseño de SAL se centra estrechamente en estos roles, lanzando módulos clave que cubren todo el proceso, incluidos servicios de generación de LST, servicios de validación de stake, servicios de generación de transacciones y servicios de distribución de ingresos, utilizando tecnología de contratos inteligentes y tecnología de la red principal de Bitcoin para su integración eficiente:

En concreto, SAL incluye los siguientes cinco módulos centrales:

• Matriz de parámetros de staking (SPM): parámetros clave necesarios para el proceso de staking abstracto, incluyendo la configuración del script de Bitcoin, parámetros de transacción de staking, parámetros del contrato LST y reglas de distribución de ingresos. Estos parámetros no solo se comparten entre los distintos módulos de SAL, sino que también apoyan la colaboración entre roles en el proceso de staking;

• Servicio de verificación de staking: basado en el algoritmo de la red principal de Bitcoin, garantiza la corrección y la integridad de cada transacción de staking, al mismo tiempo que verifica si la emisión de LST coincide con la cantidad subyacente de BTC, evitando comportamientos maliciosos;

• Servicio de generación de LST: responsable de la emisión y redención de LST de BTC, y al mismo tiempo apoya la interacción entre la red principal de Bitcoin y la cadena EVM;

• Servicio de generación de transacciones: genera automáticamente transacciones de stake, estima las mejores tarifas de transacción y transmite la transacción a la red principal de Bitcoin;

• Servicio de distribución de ingresos: cálculo transparente de los ingresos de stake, distribuyendo los ingresos a los usuarios en proporción a través de un mecanismo de oráculo o servicio de intercambio de ingresos;

A través de estos módulos, SAL no solo integra de manera efectiva las diferencias tecnológicas de los diferentes protocolos en el ecosistema de Bitcoin, sino que también proporciona un marco operativo claro para diferentes roles, construyendo un nuevo sistema de colaboración eficiente:

• Para los usuarios de stake: SAL ofrece un proceso de stake conveniente y seguro, reduciendo el riesgo de activos causado por errores operativos y la falta de transparencia en los protocolos;

• Para el protocolo de stake: La interfaz estandarizada de SAL permite una rápida integración de protocolos en el mercado de stake de BTC, reduciendo el ciclo de desarrollo y logrando un arranque en frío del ecosistema;

• Para los emisores de LST: SAL ofrece herramientas completas de cálculo y verificación de rendimientos, mejorando la confianza del usuario y simplificando el proceso de emisión, permitiéndoles centrarse en la innovación del producto;

• Para los custodios: SAL ha abierto un nuevo modelo de negocio para participar en el ecosistema de staking de BTC, ofreciendo oportunidades de ingresos adicionales para los custodios.

Esto simplifica en gran medida el umbral de participación en el ecosistema de staking de Bitcoin, proporcionando a múltiples partes una solución unificada que puede satisfacer eficazmente las necesidades y fomentar la co-creación y el compartir.

Hasta el momento, varios protocolos y proveedores se han unido al ecosistema del protocolo SAL, incluidos BNB Chain, Babylon, ChainLink, Ethena, CoreDAO, entre otros. Esto no solo demuestra la amplia aplicabilidad de SAL, sino que también ha traído escenarios de aplicación más ricos para el staking de BTC, acelerando el desarrollo sostenible de los modelos comerciales en este campo.

Activar el ecosistema de ingresos diversificados del staking de BTC

El staking de BTC requiere un marco básico que promueva la utilización eficiente de los activos, y el SAL (Staking Abstraction Layer) se ha lanzado precisamente para esto: reduce las barreras de participación para todas las partes, proporciona una experiencia de usuario consistente para el ecosistema de staking de BTC, y a través de un mecanismo unificado de gestión de liquidez, mejora significativamente la eficiencia del uso del capital, permitiendo que los activos de BTC fluyan libremente entre diferentes cadenas, sentando las bases para diversas innovaciones financieras en el ecosistema DeFi.

Por lo tanto, un espacio de imaginación más esperado es que SAL pueda esencialmente derivar un conjunto de soluciones de ingresos diversificados basadas en la cadena completa de BTC, permitiendo a los titulares de Bitcoin obtener un flujo de ingresos diversificado y dinámico sin afectar la liquidez, abriendo un nuevo espacio de desarrollo para BTCFi (financiarización de Bitcoin).

Entre ellos, se basa principalmente en la funcionalidad de cadena cruzada de SAL, que permite a los usuarios desbloquear diversas oportunidades generadoras de ingresos, transformando el Bitcoin de un almacenamiento de valor pasivo en un activo productivo que genera ingresos, permitiendo participar en DeFi y otros casos de uso en cadena, creando nuevo valor:

1. Los usuarios pueden apostar BTC en plataformas que se benefician de la seguridad económica de BTC (como Babylon), utilizando Restaking para obtener recompensas en tokens locales;

2. Los usuarios pueden participar en el mantenimiento de la seguridad de las redes L2 de Bitcoin basándose en el BTC que poseen, ejecutando nodos validadores o delegando Bitcoin para obtener recompensas de validación;

3. SAL permite a los tenedores de BTC obtener DeF a través de estrategias de rendimiento transaccional como la "neutralidad delta".