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Plan estratégico Pendle 2025: Actualización V2, expansión multichain y productos de ingresos de Futuros perpetuos
Pendle Planificación 2025: Actualización V2, expansión multichain y productos de ingresos de Futuros perpetuos
Pendle se ha convertido en un protocolo de ingresos fijos dominante en el ámbito DeFi, permitiendo a los usuarios comerciar con ingresos futuros y bloquear retornos en cadena predecibles.
En 2024, Pendle impulsó el desarrollo de narrativas clave como LST, re-staking y stablecoins de rendimiento, convirtiéndose también en la plataforma de lanzamiento preferida para emisores de activos.
En 2025, Pendle se expandirá más allá del ecosistema EVM, evolucionando hacia una capa de ingresos fijos completa para DeFi, apuntando a nuevos mercados, productos y grupos de usuarios, abarcando tanto el mercado de criptomonedas nativas como el mercado de capital institucional.
El mercado de productos derivados de ingresos en el mundo DeFi se puede comparar con uno de los mayores submercados del mundo financiero tradicional: los derivados de tasas de interés. Este es un mercado de más de 5 billones de dólares, y incluso una pequeña proporción de ese mercado representa oportunidades de miles de millones de dólares.
La mayoría de las plataformas DeFi solo ofrecen rendimientos flotantes, lo que inevitablemente expone a los usuarios a la volatilidad del mercado, pero Pendle ha introducido productos de tasa fija a través de un sistema transparente y combinable.
Esta innovación ha remodelado el panorama del mercado DeFi valorado en 120 mil millones de dólares, convirtiendo a Pendle en un protocolo de rendimiento dominante. En 2024, el TVL de Pendle creció más de 20 veces, y actualmente su TVL representa más de la mitad del mercado de rendimiento, siendo 5 veces mayor que el segundo competidor.
Pendle no es solo un protocolo de rendimiento, se ha convertido en una infraestructura básica del DeFi, impulsando el crecimiento de la liquidez de esos protocolos líderes.
Encontrando puntos en común: de LST a Restaking
Pendle ha ganado atención temprana en el mercado al abordar un problema central en DeFi: la volatilidad e imprevisibilidad de los rendimientos. A diferencia de otros protocolos, Pendle permite a los usuarios asegurar un rendimiento fijo al separar el capital de los rendimientos.
Con el auge de los tokens de participación líquida (LST), la tasa de adopción de Pendle ha aumentado drásticamente para ayudar a los usuarios a liberar la liquidez de sus activos apostados. En 2024, Pendle también logró capturar la narrativa de (Restaking), ya que su grupo de fondos eETH se convirtió en el más grande de la plataforma en solo unos días.
Hoy en día, Pendle desempeña un papel clave en todo el ecosistema de rendimiento en la cadena. Ya sea como una herramienta de cobertura para las tasas de financiamiento volátiles, o como un motor de liquidez para activos generadores de intereses, Pendle tiene ventajas únicas en áreas de crecimiento como el token de reciclaje de liquidez (LRT), activos del mundo real (RWA) y mercados monetarios en la cadena.
Pendle V2: Actualización de infraestructura
Pendle V2 introduce los tokens de rendimiento estandarizados (SY), para unificar la forma de empaquetar activos generadores de intereses. Esto reemplaza las soluciones de integración dispersas y personalizadas de la V1, logrando la acuñación sin problemas del "token de capital" (PT) y el "token de rendimiento" (YT).
El AMM de Pendle V2 está diseñado específicamente para el comercio de PT-YT, ofreciendo una mayor eficiencia de capital y un mejor mecanismo de precios. La V1 utiliza un modelo AMM genérico, mientras que la V2 introduce parámetros dinámicos como rateScalar y rateAnchor, que se pueden ajustar con el tiempo para optimizar la liquidez, reducir la diferencia de precios, mejorar el descubrimiento de rendimientos y disminuir el deslizamiento.
Pendle V2 también ha mejorado la infraestructura de precios, integrando un oráculo nativo de TWAP en el AMM, reemplazando el modelo V1 que dependía de oráculos externos. Estas fuentes de datos en cadena reducen el riesgo de manipulación y aumentan la precisión. Además, Pendle V2 ha añadido una función de libro de órdenes, proporcionando un mecanismo alternativo de descubrimiento de precios cuando los precios del AMM exceden el rango.
Para los proveedores de liquidez (LP), Pendle V2 ofrece un mecanismo de protección más robusto. El fondo ahora está compuesto por activos altamente correlacionados, y el diseño de AMM minimiza al máximo la pérdida impermanente, especialmente para los LP que mantienen hasta el vencimiento: en V1, debido a que el mecanismo no estaba lo suficientemente especializado, los resultados de ganancias de los LP eran más difíciles de predecir.
Rompiendo las fronteras de EVM: entrando en Solana, Hyperliquid y TON
La expansión de Pendle hacia Solana, Hyperliquid y TON marca un punto de inflexión clave en su hoja de ruta para 2025. Hasta ahora, Pendle ha estado limitado al ecosistema EVM; aun así, Pendle ha logrado capturar más del 50% del mercado en el sector de ingresos fijos.
Sin embargo, la multicanalización de las criptomonedas se ha convertido en una tendencia; a través de la estrategia Citadel, Pendle romperá la isla EVM y alcanzará nuevas reservas de capital y grupos de usuarios.
Solana se ha convertido en un importante hub para DeFi y actividades de trading - el TVL de enero alcanzó un récord histórico de 14,000 millones de dólares, con una sólida base de minoristas y un mercado de LST de rápido crecimiento.
Hyperliquid, gracias a su infraestructura de Futuros perpetuos verticalmente integrada, y TON, que se apoya en el embudo de usuarios nativos de Telegram, están creciendo rápidamente en sus respectivos ecosistemas, pero ambos carecen de una infraestructura de ingresos madura. Pendle tiene el potencial de llenar este vacío.
Si la implementación tiene éxito, estas medidas ampliarán significativamente el tamaño total del mercado accesible de Pendle. Capturar flujos de fondos de ingresos fijos en cadenas que no son EVM podría generar cientos de millones en TVL incremental. Más importante aún, esta acción consolidará a Pendle no solo como un protocolo nativo de Ethereum, sino también como una infraestructura de ingresos fijos DeFi a través de las principales cadenas públicas.
Abrazar las finanzas tradicionales: construir un sistema de acceso a ingresos conforme
Otra medida clave en la hoja de ruta de Pendle para 2025 es el lanzamiento de Citadel, una versión compliant KYC diseñada específicamente para fondos institucionales. Esta solución tiene como objetivo conectar las oportunidades de ingresos en la cadena con los mercados de capital regulados tradicionales, proporcionando un canal de acceso a productos de renta fija nativos criptográficos estructurados y compliant.
El plan colaborará con algunos protocolos, gestionado por administradores de inversiones con licencia en una estructura de SPV independiente. Esta configuración elimina puntos de fricción clave como la custodia, el cumplimiento y la ejecución en cadena, permitiendo a los inversores institucionales participar en los productos de ingresos de Pendle a través de una estructura legal familiar.
El tamaño del mercado global de ingresos fijos supera los 100 billones de dólares, incluso si los fondos institucionales solo asignan una pequeña proporción en la cadena, esto podría generar flujos de capital de miles de millones de dólares. La encuesta de EY-Parthenon de 2024 muestra que el 94% de los inversores institucionales reconocen el valor a largo plazo de los activos digitales, y más de la mitad está aumentando su asignación.
McKinsey predice que el tamaño del mercado de la tokenización podría alcanzar entre 2 y 4 billones de dólares en la década de 2030. Aunque Pendle no es una plataforma de tokenización, desempeña un papel clave en este ecosistema al proporcionar descubrimiento de precios, cobertura y funciones de comercio secundario para productos de ingresos tokenizados. Ya sea que se trate de bonos del Estado tokenizados o stablecoins generadoras de intereses, Pendle puede servir como la capa de infraestructura de renta fija para estrategias de nivel institucional.
Finanzas Islámicas: nuevas oportunidades por 4.5 billones de dólares
Pendle también planea lanzar el esquema Citadel conforme a la ley islámica, que atenderá a un mercado financiero islámico global de 4.5 billones de dólares - esta industria abarca más de 80 países y ha mantenido una tasa de crecimiento anual compuesta del 10% en la última década, especialmente en las regiones de Asia Sudeste, Medio Oriente y África.
Las estrictas restricciones religiosas han obstaculizado durante mucho tiempo la participación de los inversores musulmanes en DeFi, pero la estructura PT/YT de Pendle puede diseñarse de manera flexible para cumplir con los productos de rendimiento que se ajusten a la ley islámica, cuya forma puede ser similar a los bonos islámicos (Sukuk).
Si tiene éxito, este Citadel no solo podrá expandir la cobertura geográfica de Pendle, sino que también validará la capacidad de DeFi para adaptarse a diversos sistemas financieros, consolidando así la posición de Pendle como infraestructura de renta fija global en el mercado en cadena.
Entrar en el mercado de tasas de financiamiento
Boros, como uno de los catalizadores más importantes del mapa de ruta de Pendle 2025, tiene como objetivo introducir el comercio de tasas de financiamiento a tasa fija en el mercado de futuros perpetuos. A pesar de que Pendle V2 ha establecido su dominio en el mercado de tokenización de rendimiento en el spot, Boros planea expandir su ámbito de negocio a la fuente de rendimiento más grande y volátil en el espacio cripto: las tasas de financiamiento de futuros perpetuos.
Actualmente, el mercado de Futuros perpetuos tiene más de 150 mil millones de dólares en contratos no liquidados, con un volumen diario de transacciones de 200 mil millones de dólares. Este es un mercado de gran tamaño, pero con herramientas de cobertura gravemente insuficientes.
Boros planea proporcionar rendimientos más estables a algunos protocolos mediante la implementación de una tasa de financiamiento fija, lo cual es crucial para las instituciones que manejan estrategias a gran escala.
Para Pendle, esta disposición contiene un enorme valor. Boros no solo espera abrir un nuevo mercado de miles de millones de dólares, sino que también ha logrado una actualización en la posición del protocolo: ha pasado de ser una aplicación de rendimiento DeFi a convertirse en una plataforma de negociación de tasas en cadena, su función se compara con la mesa de negociación de tasas de CME o JPMorgan en las finanzas tradicionales.
Boros también ha fortalecido la ventaja competitiva a largo plazo de Pendle. A diferencia de perseguir las tendencias del mercado, Pendle está sentando las bases para una infraestructura de ingresos futura: ya sea a través de arbitraje de tasas de financiamiento o estrategias de tenencia al contado, proporciona herramientas prácticas para los traders y departamentos de gestión de fondos.
Dado que actualmente tanto en el ámbito DeFi como en el CeFi falta una solución de cobertura de tasas de capital escalable, Pendle tiene la esperanza de obtener una ventaja significativa de ser el primero en el mercado. Si se implementa con éxito, Boros mejorará significativamente la cuota de mercado de Pendle, atraerá a nuevos grupos de usuarios y consolidará su posición como la infraestructura de ingresos fijos en DeFi.
Equipo central y estrategia de posicionamiento
Pendle Finance fue fundado a mediados de 2020 por los desarrolladores anónimos TN, GT, YK y Vu, y ha recibido inversiones de varias instituciones de primer nivel.
Hito de financiamiento:
La matriz de cooperación ecológica incluye Base, Anzen, Ethena, Ether.fi y Berachain.
!["La luz del mercado bajista" Plan 2025 de Pendle: actualización V2, expansión multichain, productos de rentabilidad de Futuros perpetuos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1dfdae90f21caa5d5c43d051edc08711.webp(
Modelo de economía de tokens
El token PENDLE es el núcleo del ecosistema Pendle, que combina funciones de gobernanza y permisos de interacción con el protocolo. Al descomponer los activos generadores de ingresos en tokens de capital y tokens de rendimiento, Pendle ha creado un nuevo paradigma de gestión de ingresos, y PENDLE es la herramienta clave para participar y dar forma a este ecosistema.
Datos clave ) hasta el 31 de marzo de 2025 (: