Estrategia de Bitcoin de Tether: ¿constructor o manipulador?

En el ecosistema de Bitcoin, Tether está participando de manera integral. Como el emisor de la stablecoin más grande del mundo, Tether no solo se está posicionando en varios niveles, como la asignación de activos de reserva, la minería, la inversión en el ecosistema y la construcción de infraestructura, sino que también ha suscitado varias controversias y especulaciones.

La estrategia de reservas de Bitcoin genera controversia

En mayo de 2023, Tether anunció que asignará periódicamente hasta el 15% de las ganancias netas de operación realizadas para la compra de Bitcoin. Hasta el primer trimestre de 2025, Tether posee Bitcoin por un valor de aproximadamente 7,66 mil millones de dólares. El CEO de la compañía, Paolo Ardoino, reveló que Tether actualmente posee más de 100,000 Bitcoins y más de 50 toneladas de oro.

Este mecanismo de reserva dual de "oro + Bitcoin" se considera la estrategia de Tether para enfrentar el riesgo de monedas fiduciarias soberanas. Solo en 2024, Tether logró un beneficio neto de 13,7 mil millones de dólares, de los cuales aproximadamente 5 mil millones provienen de inversiones en oro y Bitcoin.

Sin embargo, esta práctica también ha suscitado cuestionamientos. Hay opiniones que sostienen que Tether, a través de la emisión continua de USDT, está artificialmente elevando el precio de Bitcoin, construyendo un "bucle de burbuja cerrado" que circula entre reservas de Bitcoin, respaldo en oro y emisión de USDT.

Ampliar la influencia del ecosistema Bitcoin

La estrategia de Bitcoin de Tether no se limita a las reservas de activos. La empresa también se ha asociado con otras instituciones para establecer la empresa conjunta de inversión en criptomonedas Twenty One Capital, con el objetivo de crear una plataforma global para la adquisición y gestión de activos de Bitcoin, con un tamaño total de 3,000 millones de dólares.

En el campo de la minería, Tether ha invertido en la construcción de minas de Bitcoin impulsadas por energía renovable en países como Uruguay, Paraguay y El Salvador. Al mismo tiempo, la empresa también ha adquirido participaciones en varias empresas relacionadas con la minería a través de inversiones y fusiones, incursionando en áreas como la compra de chips, fabricación de servidores y construcción de centros de datos.

Ardoino reveló en la reciente conferencia de Bitcoin que Tether ha invertido más de 2 mil millones de dólares en el sector de energía e infraestructura, y se espera que para finales de 2025 se convierta en el mayor minero de Bitcoin del mundo.

Diseño integral del ecosistema Bitcoin

Además de la reserva y la minería, Tether también está realizando una planificación integral del ecosistema Bitcoin en aspectos como la tecnología, las herramientas y la cultura:

1. Aspecto técnico: emitir USDT en protocolos de la red Bitcoin, así como soportar redes laterales populares de Bitcoin.

2. Herramienta de billetera: se lanza la billetera autogestionada WDK, que admite Bitcoin y USDT.

3. Ecosistema de pagos: Dona al proyecto de código abierto BTC Pay Server, apoyando el desarrollo de procesadores de pago en criptomonedas.

4. Educación cultural: organizar la cumbre Plan B, patrocinar clubes de fútbol, promover la difusión del conocimiento sobre Bitcoin.

Ardoino declaró que el objetivo de Tether es construir un ecosistema de Bitcoin más accesible, resistente y útil, proporcionando herramientas de soberanía y seguridad a más personas.

Sin embargo, el comportamiento de Tether también ha generado algunas preocupaciones. Hay opiniones que sostienen que, si en el futuro las monedas estables enfrentan regulación o la demanda de Bitcoin se agota, el sistema construido por Tether podría enfrentar el riesgo de desequilibrio.

De todos modos, el papel y la influencia de Tether en el ecosistema de Bitcoin están cada vez más destacados, y sus movimientos futuros merecen atención continua.