El ecosistema de Bitcoin está floreciendo (Re)Staking lidera el futuro del mercado de miles de millones de dólares.

Bitcoin está a punto de alcanzar un nuevo máximo, mientras tanto su ecosistema está en pleno desarrollo, surgiendo constantemente proyectos como Layer2, (Re)Staking. ¿Por qué Bitcoin necesita su propio mecanismo de (re)staking? ¿Cuál es su razonabilidad? Para emprendedores e inversionistas, ¿qué nuevas oportunidades surgirán después de la Halving de Bitcoin? ¿Cuál es el tamaño del mercado de BTC staking? ¿Es esto una oportunidad a largo plazo o una tendencia a corto plazo?

El 22 de mayo por la noche, varias instituciones organizaron en las redes sociales una discusión en línea titulada "El nuevo guion económico después del Halving de BTC", profundizando en estas cuestiones.

Los invitados que participaron en la discusión incluyen a varios actores importantes del ecosistema de Bitcoin, que provienen de diversos antecedentes: hay mineros veteranos de Bitcoin, ejecutivos de protocolos de staking descentralizados de Bitcoin, fundadores de soluciones de tokenización de BTC restaking, así como contribuyentes clave de algún proyecto.

Como participantes del ecosistema de Bitcoin y practicantes del largo plazo, los cuatro invitados coinciden en que, ya sea a corto, medio o largo plazo, el ecosistema de Bitcoin alberga numerosas oportunidades. Entonces, ¿cómo aprovechar estas oportunidades y satisfacer la demanda que se desborda del ecosistema de Bitcoin? Los invitados abordaron el tema desde sus respectivos antecedentes y productos, explorando los puntos de entrada y oportunidades en la pista de emprendimiento de Bitcoin, y expresaron un optimismo sobre el potencial y las oportunidades futuras.

A continuación se presentan los puntos clave:

La presente Halving de Bitcoin está influenciada por múltiples factores, y existe incertidumbre en el mercado posterior. El Halving afecta principalmente el lado de la oferta, lo que provoca una drástica reducción en los ingresos de los mineros, impactando enormemente a aquellos que utilizan viejas máquinas mineras. Los mineros se verán obligados a acelerar la actualización de sus máquinas mineras, optimizar los costos de electricidad, cerrar o trasladarse a regiones con bajos costos de electricidad. Sin embargo, debido a la fuerte capacidad de resistencia al riesgo de los grandes mineros y del capital tradicional, la disminución del poder de cálculo en toda la red es limitada.

Las ganancias de la minería de Bitcoin disminuirán gradualmente, convergiendo finalmente en cero. En el futuro, el verdadero retorno de Bitcoin provendrá de su uso como activo de inversión, invirtiendo en proyectos ecológicos como L2, DeFi, CeFi, y los poseedores de monedas obtendrán beneficios de esto, lo que se convertirá en una importante tendencia de desarrollo en el ecosistema de Bitcoin.

Los ingresos futuros de los mineros provienen de dos partes: la nueva emisión de Bitcoin y las tarifas de transacción, que dependen de la actividad del ecosistema de Bitcoin. Más proyectos interesantes de staking pueden incentivar el desarrollo del ecosistema, traer más actividades y transacciones en la cadena, aumentar la seguridad de la red y aumentar los ingresos por tarifas de transacción de los mineros.

La falta de incentivos económicos externos en PoS limita la seguridad al tamaño de la economía en la cadena, lo que implica un riesgo de control. Los protocolos de staking y restaking de Bitcoin introducen grandes activos de Bitcoin externos para proporcionar seguridad a la red PoS, resolviendo sus defectos inherentes. Esta es la legitimidad del staking de Bitcoin (re).

Un invitado predijo: el staking de Bitcoin será un mercado de miles de millones de dólares, comparable a los primeros días de la minería PoW, y podrá satisfacer la demanda futura de cadenas de aplicaciones de alto rendimiento que requieren una infraestructura segura.

Otro invitado considera que los cuatro grandes campos que deben ser el foco del futuro del ecosistema Bitcoin son: innovación en la arquitectura, selección de caminos de desarrollo de L2, circulación eficiente de activos y garantía de seguridad.

Para los constructores de ecosistemas y emprendedores, a corto plazo se puede centrar en resolver el problema de congestión en la red BTC, asumiendo la demanda excedente; a medio plazo se puede prestar atención a las necesidades de ingresos de los poseedores; y a largo plazo se puede apuntar a las perspectivas de desarrollo ecológico tras una posible actualización del lenguaje de scripts. Es digno de atención si en el futuro surgirán más escenarios de aplicación estrechamente relacionados con Bitcoin. ¿Habrá mejores herramientas para facilitar el uso de Bitcoin? ¿Y habrá modelos de programación innovadores para superar su no Turing completitud?

La solución de un proyecto está dirigida a problemas de violación objetiva, en comparación, otro proyecto aborda ataques subjetivos.

¿Qué tipo de impacto tendrá la próxima Halving de Bitcoin en los diferentes participantes del ecosistema, incluidos mineros, individuos y proyectos, y qué cambios importantes ocurrirán en este ecosistema?

Un invitado expresó: la Halving de Bitcoin afecta principalmente el lado de la oferta, lo que causará un cierto impacto en los diversos participantes:

Para los mineros: la reducción a la mitad provoca una drástica disminución de los ingresos de los mineros, afectando enormemente a aquellos que utilizan equipos de minería de la vieja generación. Los costos marginales no cubren los costos, lo que les obliga a cerrar o trasladarse a áreas con tarifas eléctricas más bajas, impulsando a los mineros a actualizar y renovar sus equipos de minería, así como a optimizar los costos eléctricos. Sin embargo, debido a la sólida capacidad de resistencia al riesgo de las grandes empresas mineras que cotizan en bolsa y la entrada de capital financiero tradicional, la disminución total de la potencia de cálculo de la red es limitada.

Para los inversores individuales: el principal impacto para los inversores individuales es a nivel psicológico y emocional, ya que se espera que el mercado pueda experimentar una nueva tendencia en los meses siguientes a la Halving. Sin embargo, este año, debido a múltiples factores como la economía macro y el ETF de Bitcoin, la tendencia del mercado presenta incertidumbre.

Otro invitado opina: esta vez el Halving de Bitcoin es relativamente estable; con la entrada de las instituciones, todo el mercado se está volviendo cada vez más profesionalizado e institucionalizado. La gente empieza a pensar, además de poseer y minar, si Bitcoin puede tener otros usos y beneficios sostenibles, y no depender únicamente de subsidios por inflación. Como líder en la industria de criptomonedas, ¿puede Bitcoin ampliar su influencia en una comunidad de criptomonedas más amplia?

El primer intento de un proyecto es expandir la seguridad de Bitcoin a otras cadenas PoS. Actualmente, las cadenas PoS mantienen la moneda local en staking a través de una alta inflación, siendo una de las razones que el bajo APY no logra atraer a los poseedores de monedas para que las mantengan a largo plazo.

El proyecto establece un mercado público que permite a los Bitcoins ociosos participar en el staking, proporcionando seguridad a otras cadenas. En comparación con las pequeñas cadenas públicas que esperan un alto APY, los stakers de Bitcoin tienen expectativas de APY relativamente bajas. Esto brinda una oportunidad a las cadenas PoS para introducir Bitcoin como staking, lo que puede aumentar los ingresos de los poseedores de Bitcoin, mientras reduce drásticamente su propia inflación.

A largo plazo, lo más importante es que Bitcoin podría obtener más usos y escenarios de ganancia, atrayendo a más participantes, y no solo depender de las ganancias de la minería. Los proyectos ecológicos traerán nuevos escenarios de aplicación para Bitcoin, haciendo que todo el ecosistema sea más diverso.

Hay invitados que expresan: la reducción a la mitad de Bitcoin cada cuatro años es una tendencia fija, las ganancias de la minería disminuirán gradualmente, y finalmente convergerán en cero. En ese momento, el verdadero retorno de poseer Bitcoin provendrá de invertirlo en productos L2, DeFi, productos CeFi, etc., empoderando estos negocios, ampliando los límites del ecosistema de Bitcoin, y generar nuevos ingresos se convertirá en una gran tendencia.

Muchos poseedores de Bitcoin y proyectos están impulsando esta tendencia, como invertir en el lado de la demanda con Bitcoin escaso, proporcionando garantías de seguridad para cadenas PoS o L2, lo que permite a los inversores obtener beneficios. Si Bitcoin se convierte finalmente en un activo de inversión o moneda, sin duda necesitará un mercado de distribución de liquidez eficiente y la activación de activos de liquidez.

¿Cómo ven los mineros el staking y qué impacto tiene esto en los ingresos de los mineros y en la seguridad de la red?

Un invitado opina: desde la perspectiva de los mineros, el staking es beneficioso para el desarrollo del ecosistema de Bitcoin.

Primero, Bitcoin en sí no necesita staking, pero los poseedores y mineros desean obtener las ganancias que ofrece el staking. Como una moneda de curso duro, Bitcoin ha tenido dificultades para obtener ingresos nativos a largo plazo, mientras que el staking permite a los poseedores de BTC recibir recompensas en tokens de nuevos proyectos.

En segundo lugar, los ingresos futuros de los mineros provienen de dos partes: los nuevos Bitcoin emitidos y las tarifas de transacción. Estas últimas dependen de la actividad del ecosistema de la red Bitcoin. Más proyectos de staking interesantes pueden incentivar el desarrollo del ecosistema, generando más actividades y transacciones en la cadena, lo que a su vez mejora la seguridad de la red Bitcoin.

Por lo tanto, como mineros y poseedores de BTC, todos esperan que aparezcan más protocolos de staking y restaking; cuanto más próspero sea el ecosistema de Bitcoin, más beneficios podrán obtener.

¿Cuál es el tamaño del mercado de Staking? ¿Es una oportunidad a largo plazo o una moda a corto plazo?

Un invitado expresó: el problema central de PoS radica en la falta de incentivos económicos externos, la seguridad de su activo subyacente depende de la escala de los activos nativos en la cadena, y en última instancia, la seguridad está limitada por el tamaño total de la economía en la cadena. En un mercado bajista, el control de los nodos de la red podría llevar a que todos los activos de la cadena sean controlados.

El staking y el restaking de Bitcoin introducen activos externos a gran escala que no están vinculados a la cadena, proporcionando una garantía de seguridad para las redes PoS. A medida que la capitalización de mercado de los activos de Bitcoin supera el billón de dólares, se inyectan continuamente incentivos económicos externos en las redes PoS, lo que mejora significativamente la seguridad. Esta innovación soluciona la deficiencia inherente de la falta de externalidad en PoS, es sorprendente y ya ha comenzado a implementarse, con un gran potencial de desarrollo.

Él cree que el staking de BTC es al menos un mercado de miles de millones de dólares, comparable a las primeras etapas de la minería PoW. Con el desarrollo de la modularidad, en el futuro surgirán numerosas cadenas de aplicaciones de alto rendimiento que necesitarán infraestructura de seguridad, y el protocolo de staking de Bitcoin puede satisfacer esa demanda.

En 2024, se centró en la disposición de activos y objetivos relacionados con el restaking en la parte superior e inferior del sector. A nivel corporativo, también han invertido muchos recursos humanos y materiales, abrazando con fuerza esta oportunidad innovadora.

¿Cómo pueden los constructores, emprendedores y otros builders aprovechar la ola narrativa del BTC? ¿Qué áreas clave valen la pena explorar?

Un invitado opina: en el último semestre, ha surgido una tendencia innovadora en el ecosistema de Bitcoin, originada por más de un año de innovaciones como las inscripciones y los glifos desde abajo hacia arriba, lo que ha atraído a una gran cantidad de nuevos usuarios. La demanda de nuevos usuarios ha causado congestión en la red, y esta demanda ha llevado a que empecemos a explorar soluciones de segunda capa para ofrecer mejores servicios.

Para los constructores de ecosistemas y emprendedores, aprovechar la oportunidad de la narrativa de BTC tiene principalmente tres etapas:

Corto plazo: frente a la congestión actual de la red, ofrecer mejores servicios y soluciones para atender la demanda desbordante actual.

A medio y largo plazo: muchos poseedores de Bitcoin esperan obtener rendimientos de activos nativos. Entonces, lo que los emprendedores pueden considerar es cómo proporcionar a los titulares de BTC un retorno de inversión estable y de bajo riesgo; quizás se pueda observar aplicaciones en sectores como CeDeFi y restaking, que representan oportunidades a medio y largo plazo.

A largo plazo: Si el lenguaje de scripts de la red Bitcoin puede actualizarse, se podrán desarrollar verdaderas aplicaciones ecológicas a gran escala bajo un enfoque de confianza y sin permisos. Este es el panorama a largo plazo y también la oportunidad para todo el ecosistema.

En general, centrarse en los servicios de red a corto plazo, prestar atención a los beneficios de los poseedores a medio plazo y apuntar a las aplicaciones ecológicas después de la actualización de la red a largo plazo, existen importantes ventanas de oportunidad en estas tres etapas.

Otro invitado opina: En general, el ecosistema de Bitcoin enfrenta varios desafíos clave:

Innovación arquitectónica: la arquitectura de Bitcoin puede necesitar algunas actualizaciones para apoyar la liquidación en cadena verdaderamente descentralizada, como impulsar mejoras como OP Code, para lograr funciones más avanzadas, lo que será un gran avance y un hito para todos los proyectos DeFi y BTC L2.

Ruta de desarrollo de L2: ¿aparecerá un L2 que lo abarque todo, o varios L2 interoperables se conectarán a través de estándares de protocolo comunes? De cualquier manera, la circulación eficiente de los activos de Bitcoin es crucial, y se necesita un ajuste eficiente del mercado, así como un mercado de derivados financieros en cadena, entre otros.

Seguridad: proporcionar una mayor seguridad en la capa de infraestructura y garantizar la seguridad financiera para los inversores es crucial. Se pueden ofrecer productos relacionados con seguros en la infraestructura DeFi, controlando el riesgo dentro de un rango aceptable.

En resumen, la innovación arquitectónica, la elección de la ruta de desarrollo L2, la circulación eficiente de activos y la seguridad son los principales desafíos que enfrenta el ecosistema de Bitcoin.

¿Cuál es la intención original de un proyecto? ¿Por qué BTC necesita staking? ¿Cuál es la principal diferencia entre el staking de Ethereum y el restaking?

El representante del proyecto indica: su diseño original es permitir que Bitcoin participe en un ecosistema descentralizado más amplio, proporcionando garantías de seguridad para otras cadenas PoS o redes de segunda capa. Al apostar activos BTC, pueden ofrecer a estas redes un fondo de activos colaterales confiable y "inagotable", mejorando así su seguridad. Esto difiere del mecanismo de staking/restaking de Ethereum:

Propósito diferente: Ethereum para la seguridad de su propia cadena, este proyecto proporciona garantía para otras cadenas/redes;

Métodos de implementación diferentes: Ethereum agrupa en contratos inteligentes en la cadena, Bitcoin cada usuario apuesta de manera independiente y se bloquea en el script UTXO, siendo más descentralizado.

El proyecto utiliza el modelo UTXO de Bitcoin para implementar una innovadora arquitectura de staking descentralizada y distribuida, que difiere fundamentalmente del modelo de staking del pool de contratos de Ethereum, esta es la innovación tecnológica clave.

La razonabilidad del Restaking radica en que al bloquear criptomonedas como colateral, se pueden castigar comportamientos maliciosos, garantizando así la seguridad de la red. La práctica tradicional es apostar tokens nativos, pero existen problemas como la baja cantidad total de tokens y altos incentivos de inflación. Este proyecto incorpora a Bitcoin, el activo blockchain más seguro, en el sistema de staking, ampliando así los escenarios de staking.

¿Por qué un proyecto elige el camino de BTC restaking? ¿Cuál es la escala de este camino? ¿Qué oportunidades hay?

El representante del proyecto declaró: eligieron diseñar toda la pista porque diez