La divergencia del mercado se intensifica: ¿puede el rebote convertirse en una reversión?

El aumento del volumen de contratos no liquidados de Bitcoin y el constante aumento de los niveles clave en el mapa de liquidaciones han intensificado aún más la división en el mercado. Actualmente existen dos opiniones principales: una es que el rebote podría convertirse en un giro, y la otra es que esto es solo la segunda distribución de un retroceso.

Ambas perspectivas se basan en el análisis de oferta y demanda, pero llegan a conclusiones diferentes. Los argumentos a favor del rebote se sustentan principalmente en tres aspectos:

1. La relación entre los poseedores a largo plazo y los poseedores a corto plazo. La relación de ganancias y pérdidas de los poseedores a largo plazo (LTH-RPC) está cerca de activar la señal de fondo, mientras que la curva de la relación de ganancias y pérdidas de los poseedores a corto plazo (STH-RPC) comienza a converger.

2. La relación de oferta y demanda entre las stablecoins y Bitcoin. El indicador BTC-SSR muestra que la dinámica de flujo de stablecoins hacia Bitcoin se está acumulando, y una vez que alcance la zona de demanda, podría liberarse rápidamente.

3. La zona de alta y baja concentración de capital forma un efecto de doble anclaje. En el rango de $60,000-$70,000 y $93,000-$100,000, se concentra aproximadamente el 11% del capital, lo que podría limitar la fluctuación del precio en el rango de $70,000-$93,000.

El impacto de la política arancelaria está disminuyendo. El sentimiento del mercado se está aliviando gradualmente, las ganancias de los tenedores a corto plazo están aumentando, la presión de venta de los tenedores a largo plazo aún no se ha formado, y una gran cantidad de stablecoins podría fluir hacia Bitcoin. Estos factores aumentan la atracción para entrar en el lado izquierdo.

La perspectiva de apoyo a la continuación de la caída sostiene que el mercado de acciones estadounidense ha entrado en un mercado bajista técnico, y que el Bitcoin tiene dificultades para subir de forma independiente. Creen que la tendencia del mercado de acciones estadounidense se ajusta a la teoría de distribución de Wyckoff, y que se encuentra en la fase de caída posterior a la finalización de la distribución.

El núcleo de la divergencia del mercado radica en el juicio sobre la tendencia de las acciones estadounidenses y si Bitcoin puede desacoplarse y fortalecerse de manera independiente. La dirección futura dependerá de la evolución de estos factores.