Mercado de Activos Cripto: Revisión de febrero: Bitcoin tiene la esperanza de alcanzar un nuevo máximo.

El informe del mercado de febrero publicado recientemente muestra que el precio de Bitcoin aumentó un 45% en febrero, rompiendo por primera vez la barrera de los 60,000 dólares desde el cuarto trimestre de 2021, a solo un 9% de su máximo histórico.

El análisis sugiere que este aumento de precios puede deberse a dos factores principales: el nuevo ETF que se ha lanzado en EE. UU. ha atraído una gran cantidad de flujos de capital, y las expectativas del mercado sobre el próximo evento de reducción a la mitad de Bitcoin.

En un febrero en el que el rendimiento de los activos tradicionales fue irregular, el mercado de Activos Cripto presentó un impresionante informe. Esto se debe principalmente a la continua atracción de fondos por el nuevo ETF de Bitcoin al contado que se lanzó, así como a una serie de desarrollos fundamentales positivos en la industria.

Sin embargo, el principal riesgo al que se enfrenta actualmente la valoración de los activos digitales puede provenir de la política monetaria de la Reserva Federal. Los datos de inflación de febrero han vuelto a repuntar, lo que podría retrasar el momento de la reducción de tasas hasta más tarde este año o incluso más tiempo.

Desde la perspectiva del rendimiento absoluto y el rendimiento ajustado al riesgo, Bitcoin y Ethereum se destacaron en febrero entre los Activos Cripto y los activos financieros tradicionales.

El mercado global de bonos ha experimentado una caída este mes, debido a que el repunte de la inflación ha debilitado las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal de EE. UU. y del Banco Central Europeo. Mientras tanto, la mayoría de los mercados de acciones han mostrado una tendencia al alza, destacándose particularmente los mercados de acciones de China y otros mercados emergentes.

A pesar de que en los últimos años la encriptación de activos ha aumentado su correlación con los mercados tradicionales, el excelente rendimiento de los principales tokens en febrero ha resaltado nuevamente las ventajas de los activos cripto como herramienta de diversificación de carteras.

El fuerte rendimiento de Bitcoin refleja en gran medida el flujo de fondos continuo hacia los ETFs de Bitcoin al contado que se han lanzado recientemente en EE. UU. Desde su lanzamiento el 11 de enero hasta fin de mes, los 10 ETFs de Bitcoin al contado han acumulado un flujo neto de 1,460 millones de dólares. En febrero, esta tendencia se aceleró notablemente, alcanzando un flujo neto de 6,000 millones de dólares durante todo el mes. Se estima que el flujo neto total de todos los productos cotizados en bolsa (ETP) de Activos Cripto en febrero alcanzó los 6,200 millones de dólares, más del doble del récord mensual desde octubre de 2021.

Es importante señalar que, desde el lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado, los ETF de oro que cotizan en EE. UU. han experimentado salidas netas, lo que podría sugerir que los inversores están trasladándose de un activo de "almacenamiento de valor" a otro.

Desde la perspectiva del flujo de fondos del ETF de Bitcoin al contado, según la tasa actual de recompensa de bloque, la red de Bitcoin genera aproximadamente 900 nuevas monedas al día, con un valor de aproximadamente 54 millones de dólares (suponiendo que el precio promedio de cada moneda es de 60,000 dólares). En abril de 2024, Bitcoin experimentará el evento de "halving" que ocurre cada cuatro años, momento en el cual la emisión diaria de nuevas monedas se reducirá a 450, con un valor de aproximadamente 27 millones de dólares.

En febrero, el promedio diario de flujos netos de entrada del ETF de Bitcoin de contado listado en EE. UU. fue de 208 millones de dólares, superando con creces la velocidad de nueva oferta actual y post-halving. Este desequilibrio entre la nueva demanda y la limitada nueva emisión podría ser un factor clave que impulsa el aumento de la valoración.

A pesar de que Bitcoin tuvo un buen desempeño en febrero, fue superado por el segundo activo cripto más grande, Ethereum (ETH), que tuvo un aumento del 47% en ese mes. El mercado parece estar esperando la importante actualización de la red de Ethereum que se llevará a cabo el 13 de marzo.

El submercado con mejor rendimiento en febrero fue el de servicios de Activos Cripto, que subió un 53%. Esta categoría incluye algunos tokens relacionados con la tecnología de inteligencia artificial (IA), y algunos proyectos han obtenido ganancias significativas.

La industria financiera de Activos Cripto también aumentó un 34%. Entre ellos, el token de gobernanza UNI de la plataforma de intercambio descentralizado Uniswap se destacó especialmente. El 23 de febrero, se propuso que los ingresos por tarifas de transacción se distribuyeran directamente a los titulares que estacan UNI y delegan su derecho a voto, esta noticia impulsó el aumento del precio de UNI.

El aumento de la valoración de los Activos Cripto en febrero estuvo acompañado de un incremento en el volumen de operaciones y mejoras en varios indicadores en cadena, especialmente en la red de Ethereum. Por ejemplo, en febrero, el volumen diario promedio de operaciones spot de ETH alcanzó los 5.8 mil millones de dólares, el nivel más alto desde septiembre de 2021.

Bajo el apoyo de la entrada de fondos en el ETF de Bitcoin y varios factores positivos, el mercado de Activos Cripto ha tenido un rendimiento sólido este año. Sin embargo, una de las lecciones importantes de la última ronda del ciclo de encriptación es que factores macroeconómicos como la política monetaria de la Reserva Federal y la situación económica general pueden tener un impacto significativo en la valoración de los activos encriptados.

Si las perspectivas del mercado macroeconómico se mantienen optimistas, muchos factores favorables en la industria podrían impulsar el precio de los tokens a seguir aumentando este año. Teniendo en cuenta que el precio actual de Bitcoin es solo un 9% inferior a su máximo histórico, es posible que se establezca un nuevo máximo histórico más adelante este año.

En comparación, un entorno macroeconómico menos favorable podría restringir el crecimiento de la valoración. Los inversores deben prestar atención al próximo informe de inflación y a la actualización de las directrices de tasas de interés de la reunión de la Reserva Federal del 20 de marzo.

En general, aunque las perspectivas del mercado de Activos Cripto son optimistas, los inversores aún deben evaluar con precaución los riesgos macroeconómicos y estar atentos a los cambios en el entorno regulatorio.