Regulación de Activos Cripto en los Emiratos Árabes Unidos: similitudes y diferencias entre Abu Dabi y Dubái

Los Emiratos Árabes Unidos, gracias a su ubicación geográfica privilegiada, un claro apoyo a las políticas de encriptación y políticas fiscales favorables, se han convertido en uno de los centros importantes para la innovación en Activos Cripto y blockchain a nivel mundial. En el ámbito de la regulación de activos virtuales en los Emiratos Árabes Unidos, el Mercado Global de Abu Dabi (ADGM) y la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA) tienen características distintas. Este artículo explorará en profundidad los aspectos clave y las diferencias en la regulación de cumplimiento entre Abu Dabi y Dubái.

Panorama regulatorio de Abu Dhabi y Dubái

Abu Dabi

ADGM, como centro financiero internacional, tiene como objetivo apoyar la estrategia económica regional y desempeñar un papel en el centro financiero y comercial global. Su organismo regulador independiente, la Autoridad de Regulación de Servicios Financieros (FSRA), es responsable de supervisar y ejecutar las regulaciones de encriptación de activos en ADGM.

La FSRA considera los activos virtuales como una categoría de activos específicos dentro de la industria financiera para su regulación. Por lo tanto, el alcance de la licencia de operación de activos encriptados que emite es relativamente limitado y no cuenta con un marco regulatorio personalizado. El proceso de solicitud generalmente toma de seis a siete meses, y los requisitos de cumplimiento para los solicitantes son bastante estrictos, adoptando los estándares de licencia de las instituciones financieras tradicionales. Esto crea una alta barrera de entrada para los intercambios con antecedentes tecnológicos, mientras que las instituciones financieras tradicionales tienen una ventaja al transformarse para llevar a cabo negocios en encriptación.

Dubái

La licencia de activos virtuales de Dubái se divide en dos grandes sistemas:

1. Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC): Como zona de libre comercio financiero, su modelo de regulación es similar al de ADGM. Su autoridad reguladora independiente, la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA), clasifica los activos virtuales como activos tokenizados dentro de los instrumentos financieros para su regulación. El ciclo de solicitud dura aproximadamente de siete a ocho meses, orientado principalmente a grandes instituciones con calificación financiera. DIFC también ofrece un "permiso de innovación" como un canal especial, las empresas de desarrollo puramente técnico (que no manejan fondos de clientes ni realizan transacciones financieras) solo necesitan aproximadamente tres meses para obtener la aprobación.

2. Autoridad de Regulación de Activos Virtuales (VARA): un organismo regulador establecido por el gobierno de Dubái, que no emite licencias comerciales directamente, sino que superpone un permiso de operación de activos virtuales sobre las licencias de empresa ya existentes. Su ámbito de regulación abarca empresas en el continente de Dubái y compañías de zonas francas (excepto el DIFC), autorizando negocios específicos de activos virtuales a través de un mecanismo de licencias.

Además, la Autoridad de Valores y Productos (SCA) es responsable de regular las actividades de ICO y emisión de tokens. Las empresas que planean realizar ICO en los Emiratos Árabes Unidos pueden necesitar obtener la aprobación de la SCA.

Principales diferencias entre VARA y ADGM

Naturaleza y posicionamiento de la institución

• VARA: Departamento gubernamental creado por el gobierno de Dubái para regular los Activos Cripto, responsable de supervisar la industria de Activos Cripto en Dubái (excluyendo el DIFC).
• ADGM: Zona de libre comercio financiero, con un sistema de regulación independiente, su Autoridad de Regulación de Servicios Financieros (FSRA) es responsable de regular a las empresas que ofrecen servicios relacionados con activos virtuales dentro de ADGM.

ámbito de aplicación

• VARA: Emirato de Dubái (sin incluir DIFC)
• ADGM: Mercado Global de Abu Dhabi y la Isla Al Maryah

ámbito de regulación de actividades de activos cripto

• VARA: incluye servicios de intermediación, servicios de consultoría de activos virtuales, intercambios/comercio multilateral, custodia de activos virtuales, gestión de activos virtuales, inversiones y transacciones como comitente, así como actividades relacionadas con NFT.
• ADGM: incluye servicios de corredores, servicios de consultoría de activos virtuales, intercambio/comercio multilateral, custodia de activos virtuales, gestión de activos virtuales, inversión en operaciones como comitente, etc., pero no incluye actividades relacionadas con NFT.

requisitos y condiciones de solicitud

1. Registro de la empresa:

   • VARA: exige que las empresas solicitantes se registren en el área continental de Dubái o en cualquier zona franca de Dubái (excepto DIFC)
   • ADGM: se requiere que la empresa solicitante esté registrada en el mercado global de Abu Dhabi

2. Espacio de trabajo:

   • Se requiere tener una oficina física, no se aceptan escritorios compartidos
   • VARA: En general, se necesita al menos un escritorio por cada dos visados.
   • ADGM: En general, se necesita al menos un escritorio por cada tres visas.

3. Capital regulatorio:

   • VARA: Los requisitos de capital regulatorio varían de 11,000 a 27,000 dólares, con un máximo de 408,000 dólares, o el 15%/25% de los gastos anuales fijos, dependiendo del tipo de actividad de activos cripto.
   • ADGM: Según el tipo de actividad, el periodo para los gastos operativos (OPEX) es de 6 a 12 meses

Proceso de solicitud y tiempo

• VARA：

  • Proceso: preparar un plan de negocio conforme, tener una reunión inicial con VARA, presentar materiales, revisar materiales, ajustar operaciones, revisar nuevamente y otorgar licencia
  • Tiempo: generalmente de 4 a 8 meses
  • Documentos requeridos: Resumen de servicios de activos virtuales, documentos KYC de los directores y accionistas de la empresa, pronósticos financieros, etc.

• ADGM：

  • Proceso: llevar a cabo la debida diligencia y discusión con el equipo de FSRA, presentar la solicitud formal, obtener la aprobación en principio, obtener la aprobación final, realizar la prueba de "inicio de operaciones".
  • Tiempo: generalmente alrededor de 6 meses
  • Documentos requeridos: plan de negocio para servicios de activos cripto, documentos KYC de los directores y accionistas de la empresa y otros personal clave, pronósticos financieros, etc.

costos requeridos

• VARA：

  • Tarifa de solicitud: entre 11,000 y 27,000 dólares estadounidenses
  • Supervisión continua de costos: entre 22,000 y 55,000 dólares, dependiendo de la actividad

• ADGM：

  • Costo de solicitud: entre 20,000 y 125,000 dólares
  • Supervisión continua de tarifas: entre 15,000 dólares y 60,000 dólares, dependiendo de la actividad.

Al comprender las similitudes y diferencias en la regulación de activos virtuales entre Abu Dabi y Dubái, los profesionales de la encriptación pueden elegir mejor un entorno regulatorio adecuado para su negocio, asegurando una operación legal y conforme, y contribuyendo al desarrollo saludable de toda la industria de encriptación.