Moneda estable, RWA y Finanzas descentralizadas: los tres catalizadores que impulsan la revalorización del ETH

Recientemente, el rendimiento de las acciones de criptomonedas ha sido excelente, lo que ha llevado a los inversores a reflexionar sobre varias cuestiones importantes: ¿dónde está el incremento del mercado después de la aprobación de la ley de monedas estables? ¿Por qué ciertos tokens pueden experimentar un gran aumento aprovechando el auge de ETH? ¿Cuál es la relación entre las oportunidades de RWA y ETH? ¿Por qué se sigue teniendo una perspectiva positiva sobre ETH a pesar de la volatilidad de precios a corto plazo? Este artículo abordará sistemáticamente estas cuestiones desde una lógica subyacente y una perspectiva a largo plazo.

"El aumento de ETH no es impulsado por unas pocas instituciones, sino que es una elección conjunta de las instituciones principales al reorganizarse, el punto crítico de cambio de tendencia está por llegar."

Uno, ver tendencias desde los datos

La capitalización total de las monedas estables alcanzó un nuevo récord histórico de 258,3 mil millones de dólares. La ley de monedas estables de EE. UU. está avanzando, y la normativa de monedas estables de Hong Kong está a punto de entrar en vigor. La secretaria del Tesoro de EE. UU. predice que si se aprueba la ley, el tamaño de las monedas estables crecerá más de 10 veces en los próximos años. La tokenización de activos también está avanzando rápidamente, con un crecimiento del 460% en la capitalización de RWA en un año, alcanzando los 24,3 mil millones de dólares.

Se espera que para 2030-2034, el 10%-30% de los activos globales puedan ser tokenizados, alcanzando un tamaño de 40-120 billones de dólares, más de 1000 veces el valor total actual de RWA.

Impulsando la moneda estable y el ETF de criptomonedas, las instituciones están haciendo planes:

• Fondo BUIDL de BlackRock: fondo vinculado al dólar tokenizado, AUM 28.6 mil millones de dólares, 95% desplegado en ETH.

• Securitize: Colabora con varias instituciones para emitir productos tokenizados, con una capitalización total de mercado de 37 mil millones de dólares, el 80% desplegado en ETH.

• Fondo BENJI de Franklin Templeton: fondo tokenizado, AUM 743 millones de dólares, 10% desplegado en ETH.

Más instituciones financieras tradicionales están promoviendo la cadena de bloques de activos y los negocios de tokenización, lo que representa que años de construcción de infraestructura finalmente están entrando en la fase de implementación a escala de producción.

Dos, revisar RWA nuevamente

RWA a través de la tecnología blockchain digitaliza los activos reales mapeándolos como tokens en la cadena. La tokenización tiene las siguientes ventajas:

1. Programabilidad: gestión automatizada de activos a través de contratos inteligentes.

2. Revolución de liquidación: lograr liquidaciones instantáneas de punto a punto, reduciendo riesgos y costos.

3. Revolución de la liquidez: aumentar la liquidez de los activos de baja liquidez.

4. Accesibilidad global: romper las limitaciones geográficas y expandir la base de inversores.

Principales áreas de tokenización:

• Crédito privado: el más grande, representa el 58.8% del total de RWA.
• Bonos del estado: un campo de inicio para instituciones tradicionales, que representa el 30%.
• Acciones: varias bolsas y corredores están avanzando.
• Producto: principalmente oro.
• Capital privado: en exploración activa.

Tres, moneda estable-RWA-ecosistema DeFi

La moneda estable es la base de las finanzas en la cadena. El desarrollo de RWA se beneficia de la exploración de la fusión regulatoria por parte de las instituciones. Una vez que una gran cantidad de activos esté en la cadena, DeFi jugará un papel importante y promoverá un nuevo ciclo de prosperidad ecológica.

Casos de fusión de RWA y Finanzas descentralizadas:

1. Securitize conecta DeFi a través de sTokens:

   • BlackRock BUIDL y el protocolo Euler
   • Apollo ACRED y el protocolo Morpho

2. La fusión de USDtb de Ethena con BUIDL obtiene un límite inferior de ingresos estables

Las instituciones financieras tradicionales están explorando la fusión regulatoria de derivados en cadena y Finanzas descentralizadas a partir de monedas estables.

Cuatro, ETH es la elección principal de las instituciones

El porcentaje de la tokenización de ETH representa casi el 60%, la razón principal:

1. La máxima seguridad y estabilidad
2. El ecosistema DeFi más maduro y la liquidez
3. Alta descentralización y alcance global de negocios

Etherealize considera que ETH es un nuevo tipo de activo: el "petróleo digital" que impulsa, garantiza y reserva el nuevo sistema financiero. ETH tiene múltiples funciones: combustible de cálculo, almacenamiento de valor, colateral de liquidación, etc.

Las razones por las que ETH se queda atrás de BTC: la propuesta de valor de ETH es más difícil de definir, pero también más amplia.

Factores que aceleran la revalorización de ETH:

1. La demanda institucional se dispara
2. La demanda de ingresos criptográficos nativos se acelera
3. Acumulación estratégica de ETH
4. ETH como activo de capital institucional

En resumen, ETH es la solución óptima para la tokenización de activos a gran escala, y está surgiendo una tendencia de revalorización.