BTC subió más del 10% esta semana, grandes fondos a largo plazo suman

Esta semana, BTC comenzó en 85177.33 dólares y terminó en 93780.57 dólares, con un aumento del 10.10% durante la semana y una oscilación del 12.73%. Esto marca la tercera semana consecutiva de rebote, y el volumen de transacciones ha aumentado. Después de romper con fuerza la media móvil de 120 días el lunes, se mantuvo por encima de esa línea durante toda la semana, lo que muestra una fuerte voluntad de compra en el mercado.

El gobierno de Estados Unidos se encuentra en la segunda fase de la "guerra de aranceles recíprocos" - la fase de negociaciones. A pesar de que la Casa Blanca emite señales positivas con frecuencia, la actitud de la otra parte sigue siendo poco clara, lo que indica que los resultados de las negociaciones aún no son claros.

El presidente de Estados Unidos afirmó que no despedirá al presidente de la Reserva Federal, lo que alivia las preocupaciones del mercado sobre la independencia de la Reserva Federal. En las semanas anteriores, el mercado estaba preocupado de que los mercados de acciones, bonos y divisas pudieran verse afectados simultáneamente, y que la economía y el sistema financiero de EE. UU. pudieran caer en un caos mayor. A medida que esta preocupación disminuyó, los mercados de acciones, bonos y divisas comenzaron a estabilizarse y rebotar.

Los funcionarios de la Reserva Federal también han emitido señales positivas. Un funcionario importante indicó que, si la situación cambia, la Reserva Federal tiene la capacidad de actuar rápidamente. Otro funcionario señaló que si el mercado laboral empeora gravemente, esto podría llevar a la Reserva Federal a reducir las tasas de interés de forma más rápida y significativa.

Las actuaciones de los mercados globales, especialmente del mercado financiero estadounidense, en las últimas semanas han demostrado plenamente la irracionalidad de la "guerra de aranceles recíprocos" y el enorme impacto en el sistema económico global. Las medidas de compromiso tomadas por el gobierno de Estados Unidos y la Reserva Federal para hacer frente a la agitación del mercado confirman nuestro juicio anterior: la política, la economía y el mercado seguirán primero un camino racional a medio y largo plazo.

Sin embargo, es importante señalar que el rebote del mercado se debe principalmente a la eliminación temporal de las preocupaciones sobre la posible "guerra comercial de aranceles recíprocos" que podría desencadenar un colapso del mercado y una recesión económica. El futuro del mercado dependerá de si la "guerra comercial de aranceles recíprocos" puede finalizar a tiempo y si la economía estadounidense realmente entra en recesión. Basado en este juicio, la divulgación de los informes financieros del primer trimestre de las empresas estadounidenses que se está llevando a cabo actualmente es especialmente importante.

Políticas, macrofinanzas y datos económicos

Los altos funcionarios del gobierno de EE. UU. han indicado que la guerra arancelaria recíproca está avanzando bien, especialmente las negociaciones con China también se están llevando a cabo de manera activa. Sin embargo, el gobierno chino ha declarado directamente que ambas partes no han iniciado negociaciones.

Actualmente, los países que están en negociaciones incluyen Japón y Corea del Sur, la posibilidad de que estos dos países lleguen a condiciones favorables para Estados Unidos es muy alta, y su grado de "concesiones" también establecerá un ejemplo para otros países.

Sin embargo, no hay señales de que las verdaderas negociaciones difíciles entre Estados Unidos y China hayan entrado en una fase de consultas sustantivas. Por lo tanto, la segunda fase de la "guerra de tarifas recíprocas" apenas ha comenzado, y aún queda un tiempo considerable para lograr un progreso significativo. Esto determina que el tiempo y el espacio para la recuperación del mercado están limitados, lo que dificulta ser optimista a corto plazo.

Las declaraciones del presidente de la Reserva Federal esta semana se centraron principalmente en la inflación y la incertidumbre económica que podrían derivarse de las políticas arancelarias, estableciendo el tono para la próxima reunión de decisiones sobre tipos de interés en mayo, y reafirmando la independencia de la Reserva Federal. Mantuvo una postura coherente: formular políticas basadas en datos y mantener estables las tasas de interés. Afirmó que no cedería a la presión política para bajar los tipos, pero insinuó que si los datos de inflación o empleo experimentan cambios significativos, la política podría ajustarse. Los comentarios de otros funcionarios de la Reserva Federal enfatizaron más la postura "dovish", sugiriendo que podría haber una bajada de tipos en junio.

Hasta este fin de semana, el mercado espera que la probabilidad de una reducción de tasas en junio sea del 62.7%. Con el rebote del mercado, esta probabilidad ha disminuido notablemente en comparación con las últimas dos semanas.

El Libro Beige de la Reserva Federal publicado el 23 de abril muestra que 8 de los 12 distritos de la Reserva Federal informan que la actividad económica "no ha cambiado significativamente", y que la tasa de crecimiento económico en general se está desacelerando. Solo unas pocas regiones informan un crecimiento leve, mientras que algunas reflejan un deterioro en las perspectivas económicas. Las empresas reaccionan fuertemente a la política arancelaria, y en varias regiones las expectativas de inflación para 2025 han aumentado al 3.5%. La actividad manufacturera se contrae aún más, con el PMI manufacturero cayendo a 48.5. El gasto del consumidor crece moderadamente, pero los altos precios y las expectativas arancelarias comienzan a debilitar la confianza de los consumidores. Los minoristas informan de un exceso de inventario, especialmente de productos importados, y el crecimiento de las ventas es inferior a lo esperado. El nivel de empleo se mantiene en general estable, pero la actividad de contratación se ha debilitado, y algunas regiones informan un aumento en los despidos, especialmente en el comercio minorista y la manufactura. El crecimiento salarial se ha desacelerado, pero sigue siendo superior a los niveles anteriores a la pandemia, y los problemas de escasez de mano de obra aún persisten en la industria tecnológica y en puestos de alta cualificación.

El contenido del Libro Beige es uno de los focos de atención de la Reserva Federal. Su contenido indica que los efectos negativos de los aranceles están comenzando a aparecer, pero la magnitud aún no está clara.

Con las declaraciones moderadas del gobierno de Estados Unidos y la Reserva Federal, se ha aliviado el extremo pánico en el mercado. El índice del dólar, después de caer a 97.991, rebotó a 99.613 y se estabilizó. El rendimiento de los bonos del gobierno a 2 años cayó un 1.42% y cerró en 3.7560%, mientras que el rendimiento de los bonos a 10 años cayó un 2% hasta la zona neutral de 4.245%. Los activos de riesgo se desempeñaron mejor, con el Nasdaq, el S&P 500 y el índice Dow Jones logrando rebotes semanales del 6.73%, 4.59% y 2.48%, respectivamente.

El precio del oro alcanzó los 3499.93 dólares/onza a principios de semana, pero luego cayó drásticamente durante dos días, cerrando en baja durante la semana.

Presión de venta y venta

Con el fuerte rebote de precios, la venta en cadena ha aumentado esta semana, principalmente proveniente de los tenedores a corto plazo. La venta en cadena de toda la semana aumentó a 197040.26 monedas, de las cuales 190568.61 monedas son de tenedores a corto plazo y 6471.65 monedas de tenedores a largo plazo. La salida neta de los intercambios aumentó drásticamente a 62696.12 monedas, siendo la mayor salida neta de esta fase del mercado. Esta salida, por un lado, alivia la presión de venta en el mercado, y por otro lado, muestra un fuerte entusiasmo de compra en el mercado.

Los holders a largo plazo aumentaron su posición en más de 120,000 esta semana, otro grupo de compradores a tener en cuenta son los grupos de tiburones (conjuntos de direcciones que poseen entre 100 y 1000 BTC), cuyo aumento semanal se acerca a 30,000 BTC.

Movimiento de fondos

Con la actitud cada vez más racional de la Reserva Federal y el gobierno de Estados Unidos, esta semana ha habido una entrada notable de fondos en stablecoins y canales de ETF, con un total cercano a 7 mil millones de dólares.

En 7 días de negociación, 6 días registraron flujos netos positivos, lo que muestra que los fondos a medio y largo plazo están ingresando de manera muy activa. Sin embargo, es necesario tener en cuenta que, a medida que el precio de BTC rebota cerca de 95000 dólares, junto con la guerra comercial y las nubes de recesión económica aún presentes, y que la más optimista reducción de tasas deberá esperar al menos un mes, las divergencias en el mercado persisten, y es inevitable la volatilidad a corto plazo.

Indicadores de ciclo

Según los datos relevantes, el indicador cíclico de BTC es 0.50, lo que indica que el mercado está en un periodo de continuación alcista.