Análisis del estado actual del mercado de criptomonedas: características y desafíos de este bull run

Revisión de las reglas de especulación del mercado

Al observar el recorrido del mercado alcista de las acciones A y las criptomonedas, podemos encontrar algunas reglas comunes de especulación. Generalmente, primero se especula con activos de alta certeza y alto valor, luego se pasa a sectores y caminos con tendencias, y finalmente se enfocan en activos con mayor especulación.

El desarrollo del mercado de criptomonedas ha dado lugar a nuevas narrativas y sectores que surgen constantemente, como las redes de segunda capa, la re-staking, las inscripciones, etc. Estos nuevos campos podrían reemplazar las viejas narrativas de la última corrida alcista. Desde el punto de vista del valor de mercado, el orden general de especulación es:

Activos centrales ( BTC y ETH ) → alta capitalización → capitalización media → baja capitalización → monedas Meme → NFT y otros

Nuevas características del bull run

Esta ronda de mercado ha mostrado algunas características nuevas:

1. La falta de liquidez en los fondos dificulta el efecto de ganancias. Aunque el ETF ha inyectado una fuerte liquidez a BTC, esta liquidez es difícil de transmitir a otras áreas.

2. Los activos centrales suben, mientras que el resto de la capitalización de mercado permanece sin cambios o incluso baja, las monedas Meme son favorecidas a corto plazo por el dinero caliente.

3. Se han producido cambios estructurales en el flujo y la transmisión de capital, los fondos de ETF fluyen principalmente hacia BTC y ETH, y es difícil que se desborden en capas.

4. El mercado primario se ve gravemente afectado por el mercado secundario. En el caso de que haya una falta de fondos en el mercado secundario, el significado del mercado primario se ve debilitado.

5. La salida al mercado de nuevas monedas sobrevaloradas ha seguido presionando la liquidez del mercado.

6. La alta FDV ( y la valoración completamente diluida ) de la situación de los tokens de baja circulación han generado controversia. Una alta FDV podría llevar a los pequeños inversores a no querer asumir el riesgo, y en su lugar, a perseguir las monedas Meme de circulación total.

Problemas principales e impacto

1. Falta de capital: causa grandes diferencias en el efecto de generación de ganancias en los diferentes sectores, dificultando la formación de un bull run completo.

2. Alta FDV y baja circulación: causa la diferenciación en las preferencias de inversión entre inversores minoristas e institucionales.

3. Desbalance entre el mercado primario y secundario: el debilitamiento del mercado secundario afecta el rendimiento del mercado primario.

4. La lógica de inversión necesita ajustes: las estrategias de inversión del pasado pueden no ser aplicables.

Conclusión

Actualmente, el mercado de criptomonedas enfrenta numerosos desafíos, especialmente la falta de fondos y el problema de alta valoración y baja circulación. La solución a estos problemas podría ser la clave para desencadenar un verdadero bull run. Los inversores deben prestar atención a los cambios en el mercado y ajustar sus estrategias de manera oportuna.