El comercio de deudas de FTX está en auge, las empresas de inversión están realizando adquisiciones

Con la solicitud de protección por quiebra del gigante de los intercambios de criptomonedas FTX, alrededor de 1 millón de acreedores enfrentan deudas por miles de millones de dólares. Se informa que varias conocidas firmas de inversión están negociando activamente la adquisición de estas deudas.

La quiebra de FTX ha dejado un enorme vacío de deuda en el mercado. Según documentos judiciales, la deuda de solo los 50 principales acreedores asciende a 3.1 mil millones de dólares. Frente a un posible procedimiento de quiebra que podría durar años, algunos acreedores están empezando a buscar formas de salir rápidamente, vendiendo sus derechos a través de corredores de deuda en mal estado.

Sin embargo, la venta de la deuda en este momento significa asumir grandes pérdidas. El precio de venta de la deuda es solo un pequeño porcentaje del valor nominal, muy por debajo de la cantidad que se podría recuperar a través del proceso de quiebra. Los compradores de deuda deben esperar pacientemente para recuperar más fondos a través del proceso de quiebra.

Un experto de la industria afirmó: "El mercado tiene un gran interés en estos derechos de deuda, pero muchas personas aún carecen de conocimientos en el campo de las criptomonedas." Señaló que algunas personas ni siquiera comprenden conceptos básicos de criptomonedas, como las stablecoins.

Para los inversores institucionales, el colapso de FTX ha tenido graves consecuencias. Varios fondos de cobertura de criptomonedas tienen una gran cantidad de activos atrapados en la plataforma de FTX. Por ejemplo, una empresa de gestión de activos reveló que aproximadamente 12 millones de dólares están bloqueados, mientras que otra startup indicó que "la gran mayoría" de sus activos se ha visto afectada.

Frente a los prolongados procedimientos legales, muchas empresas de fondos tienden a desprenderse lo antes posible. Algunos clientes de FTX desean completar la venta de sus derechos de crédito antes de fin de año para poder realizar deducciones por pérdidas al momento de declarar impuestos. Actualmente, ya han surgido algunas transacciones en el mercado, donde algunos derechos de crédito han sido adquiridos a un precio de entre el 5 y el 6% de su valor nominal, con montos que varían desde varios millones hasta cientos de millones de dólares.

Evaluar el valor futuro de los derechos de crédito en caso de quiebra es un proceso complejo. Aunque se puede tener una idea general de los activos y pasivos disponibles a través de cálculos aproximados, los enormes retornos a menudo dependen de los argumentos jurídicos. Algunos análisis sugieren que, si los tribunales estadounidenses reconocen que los activos de los clientes se mantienen en forma de fideicomiso según la ley de fideicomiso británica, esos clientes podrían obtener derechos de pago preferencial.

Además, las deudas de FTX no están todas relacionadas con los activos de los clientes. También circulan en el mercado algunos contratos de trabajo especiales que contienen cláusulas controvertidas. Sin embargo, los expertos de la industria creen que es poco probable que los tribunales estadounidenses hagan cumplir este tipo de cláusulas, y que estos salarios no pagados pueden tener un valor casi nulo en las reclamaciones por quiebra.

Con el avance del caso de quiebra de FTX, el mercado de negociación de deudas podría seguir siendo activo. Los inversionistas y acreedores están siguiendo de cerca el desarrollo de la situación, con la esperanza de encontrar la mejor estrategia de salida en este complejo juego legal y financiero.