Análisis del desarrollo de proyectos DeFi en el ecosistema Solana

Recientemente, el ecosistema de Solana ha mostrado una fuerte tendencia de crecimiento, y el precio de SOL alcanzó casi 100 dólares el 22 de diciembre. Al mismo tiempo, el volumen de transacciones en los intercambios descentralizados de Solana superó brevemente a Ethereum, lo que generó una amplia atención en el mercado. Sin embargo, el ecosistema de Ethereum también enfrenta algunos desafíos, especialmente con proyectos de Finanzas descentralizadas que lideraron la tendencia en la última corrida alcista, que ahora están siendo cuestionados. Entonces, ¿cómo se están desempeñando los proyectos de Finanzas descentralizadas en el ecosistema de Solana? Profundicemos en el análisis del estado de desarrollo en varios campos.

Staking líquido

El staking líquido es un área importante que crece rápidamente en el ecosistema de Solana. El staking en sí puede bloquear fondos, lo que favorece el aumento del precio de SOL, mientras que varios tokens de staking líquido (LST) pueden ser utilizados en otros proyectos de Finanzas descentralizadas. Según estadísticas, hasta el 22 de diciembre, Marinade Finance y Jito son los dos proyectos de staking líquido más grandes en Solana, con un valor total bloqueado (TVL) que alcanza los 1,050 millones de dólares y 626 millones de dólares, ocupando los dos primeros lugares en la lista de TVL del ecosistema de Solana.

Es importante señalar que, aunque el TVL en dólares de Marinade es solo el 57% en comparación con su máximo histórico, la cantidad de SOL apostados (11.15 millones de SOL) ha alcanzado un nuevo récord. Jito, además de ofrecer infraestructura MEV sobre la base de la apuesta, ha visto un rápido crecimiento en la cantidad apostada recientemente debido a la incentivación de la aplicación de JitoSOL en proyectos de Finanzas descentralizadas, que actualmente ha alcanzado 6.42 millones de SOL.

Intercambio descentralizado (DEX)

En el ámbito de DEX, Raydium y Orca siguen siendo los dos proyectos más importantes, pero sus posiciones han cambiado. En términos de liquidez, Raydium actualmente tiene 113 millones de dólares, solo el 5.1% de su punto más alto; Orca tiene 184 millones de dólares, que representa el 13% de su punto más alto.

Recientemente, el volumen de transacciones en DEX de Solana ha superado al de Ethereum, lo que ha generado atención. Los datos muestran que, ya sea en términos de volumen de transacciones en 24 horas o en 7 días, Solana está por encima de Ethereum. Aunque algunos cuestionan que esto podría ser el resultado de un cálculo duplicado del volumen de transacciones de los agregadores, al calcular por separado el volumen de transacciones de cada DEX, se descubrió que la suma del volumen de transacciones en 24 horas de los principales DEX en Solana es de 1,55 mil millones de dólares, lo que efectivamente supera los 1,18 mil millones de dólares de los principales DEX en Ethereum.

Otro indicador digno de atención es la relación entre el volumen de transacciones de DEX y el TVL, que refleja la utilización de fondos. Este indicador en los principales DEX de Solana es mucho más alto que en Ethereum, lo que significa que, con el mismo capital, los ingresos por proporcionar liquidez en Solana podrían ser mayores.

Préstamo descentralizado

El sector de préstamos ha experimentado grandes cambios, el proyecto tradicional Solend sigue en la parte superior, pero ha sido superado por nuevos proyectos. El TVL de Solend ha caído de un máximo de 910 millones de dólares a 187 millones de dólares, y otros protocolos de préstamos establecidos han tenido un rendimiento aún peor.

Los nuevos proyectos marginfi y Kamino han tenido un rendimiento excepcional, con un TVL de 348 millones de dólares y 204 millones de dólares, respectivamente, y un crecimiento rápido. Estos proyectos aún no han emitido tokens de gobernanza, pero han lanzado un sistema de puntos que ha atraído una gran cantidad de fondos.

Agregador de rendimientos

La pista de los agregadores de rendimiento ha sido casi negada por el mercado. El famoso proyecto Sunny, alguna vez, vio su TVL caer de un máximo de 3.4 mil millones de dólares a 4.02 millones de dólares. Otros proyectos que ofrecen funciones de préstamos y minería apalancada, como Francium y Tulip, también han visto una gran disminución en su TVL.

Contratos perpetuos

En comparación con los proyectos en Ethereum Layer 2, Solana tiene un rendimiento medio en el ámbito de los contratos perpetuos. Actualmente, el más destacado es Drift, que utiliza un modelo de comercio de libro de órdenes similar al de dYdX, con un TVL alcanzando un nuevo máximo de 105 millones de dólares. El antiguo proyecto Mango, aunque sufrió un ataque de hackers, sigue operando y ha añadido comercio de contratos perpetuos. JLP, lanzado por Jupiter, utiliza un modelo similar al de GMX V1 y ha mostrado un buen rendimiento en volumen de comercio.

Establecimientos descentralizados

Solana ha carecido de un desempeño destacado en el campo de las Finanzas descentralizadas. El protocolo UXD fue valorado en casi 2 mil millones de dólares, pero su TVL solo alcanzó un máximo de 42 millones de dólares, y actualmente solo queda 11.19 millones de dólares. Otros proyectos de stablecoin que utilizan la emisión con sobrecolateral, como Parrot Protocol y Hubble, también están en declive.

Conclusión

En general, el staking líquido y el campo de DEX en el ecosistema de Solana se desarrollan de manera bastante sólida, y los nuevos proyectos de préstamos también muestran un rendimiento destacado. Sin embargo, el campo de los agregadores de rendimiento y las stablecoins descentralizadas aún enfrenta desafíos. A medida que el ecosistema continúa desarrollándose, los proyectos de Finanzas descentralizadas en Solana podrían atraer más fondos y usuarios, pero aún se necesita tiempo para observar su tendencia de desarrollo a largo plazo.