El mercado se sacude, la moneda estable atrae la atención, la relajación de la regulación del stake se considera información favorable.

Revisión semanal de los puntos destacados del mercado: la monetización de los bonos del Tesoro en moneda estable y el surgimiento estratégico de Bitcoin resuenan en un nuevo ciclo.

Esta semana, el mercado de criptomonedas se ha caracterizado por la volatilidad, con el Bitcoin mostrando múltiples picos, mientras que el Ethereum se ha mantenido relativamente firme, y UNI, ETHFI y otros han tenido un buen desempeño. El Grupo de Medios de Trump ha recaudado 2.5 mil millones de dólares en financiamiento privado para comprar Bitcoin, Pakistán está estableciendo una reserva estratégica nacional de Bitcoin, y el reembolso de 50 mil millones de FTX estimuló el aumento del mercado a principios de semana. Sin embargo, el viernes, incluso con la noticia positiva de que la SEC relajaba la regulación de las apuestas, el mercado aún sufrió caídas, y se debe estar atento a la dirección futura.

En cuanto a los temas candentes, las monedas estables siguen siendo la melodía principal del mercado, convirtiéndose gradualmente en una de las direcciones de inversión del gobierno de Estados Unidos y de las instituciones globales; aunque la conferencia de Bitcoin no trae beneficios sustanciales, las opiniones principales merecen atención; con la relajación de la regulación de la SEC, el momento ha llegado para el sector de la participación y para que cierta plataforma de intercambio entre en el mercado estadounidense.

Revisión de los puntos destacados del mercado semanal: la transformación de la moneda estable en bonos del Tesoro y el auge estratégico de Bitcoin resuenan en un nuevo ciclo

Uno, tendencia de la deuda pública estadounidense de moneda estable

1.Círculo IPO

El 27 de mayo, el emisor de moneda estable Circle desmintió los informes sobre una posible venta y declaró que está iniciando una oferta pública inicial (IPO), avanzando en su plan para cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York. Dos días después, una empresa de inversión anunció planes para suscribir el 10% de las acciones de la IPO de Circle.

Los detalles clave son los siguientes:

  • Se espera que la OPI comience a cotizar el 5 de junio de 2025.
  • Circle presentó su solicitud de IPO a la SEC el 1 de abril de 2025 y publicó su prospecto el 27 de mayo.
  • Las acciones se cotizarán en la Bolsa de Valores de Nueva York, con el código "CRCL".
  • El plan Circle es emitir 24 millones de acciones ordinarias clase A, con un rango de precios de 24 a 26 dólares por acción.
  • Se espera que la OPI recaude aproximadamente 624 millones de dólares, con una valoración de aproximadamente 5.65 mil millones de dólares.
  • Varios inversores conocidos han expresado interés en comprar acciones.

La moneda estable USDC de Circle tiene actualmente un valor de mercado de aproximadamente 60,793 millones de dólares, lo que representa el 24.59% del valor total del mercado de monedas estables, solo detrás del 62.12% de Tether. Desde principios de este año, el valor de mercado de USDC ha crecido un 38.44%, mientras que Tether solo ha crecido un 11.51%.

Circle está comprometido con su IPO, que está estrechamente relacionada con una plataforma de intercambio asociada. Esta plataforma se hizo pública en abril de 2021, convirtiéndose en el primer intercambio de criptomonedas importante de EE. UU. en cotizar en bolsa, con una valoración que alcanzó los 85,000 millones de dólares en su momento. La IPO de Circle también ha atraído a varias instituciones de inversión.

Una plataforma de intercambio firmó un acuerdo de participación en los ingresos del 50% con Circle y obtuvo el 100% de los ingresos generados por los intereses de su producto USDC en la plataforma. USDC se ha convertido en el mayor motor de ingresos de la plataforma después de las transacciones. En 2024, se prevé que la participación de Circle genere alrededor de 900 millones de dólares en ingresos de USDC, casi sin costos operativos, lo que representa aproximadamente el 25% de su valoración total.

Después de la OPI, Circle no solo podrá obtener fondos más fácilmente del mercado de capitales para innovación, investigación y desarrollo, y expansión global, sino que también podrá atraer a más inversores estratégicos o socios para ampliar aún más su alcance comercial. Dado que el crecimiento de USDC beneficia directamente los ingresos de la plataforma de cierto intercambio y el ecosistema de la cadena pública, esto podría impulsar el precio de sus acciones.

Revisión semanal de los puntos destacados del mercado: la monetización de los bonos del tesoro en moneda estable y el surgimiento estratégico de Bitcoin resuenan en un nuevo ciclo

2.Tether se dirige a los mercados emergentes

El 25 de mayo, se informó que el CEO de Tether declaró que, a pesar de que Estados Unidos avanza en la legislación sobre monedas estables, Tether seguirá centrando su atención en el mercado extranjero y prestando atención al impacto de la Ley Genius en los emisores extranjeros. Parte de la razón es que sus activos como Bitcoin y préstamos pueden no cumplir con los estándares propuestos.

Los componentes colaterales de los cuatro principales emisores de moneda estable son diferentes. Según informes, hasta diciembre de 2024, Tether seguirá invirtiendo el 18% de sus reservas en activos menos líquidos y de mayor riesgo, como otros activos de criptografía que no son moneda estable y préstamos.

Revisión semanal de los puntos destacados del mercado: La dolarización de la moneda estable y el surgimiento estratégico de Bitcoin resuenan en un nuevo ciclo

3. La estrecha relación entre la moneda estable y los bonos del Tesoro de EE. UU.

El modelo de negocio de la moneda estable es extremadamente favorable para los emisores. Las monedas estables suelen estar respaldadas por efectivo y activos de alta liquidez (como bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo) en una proporción de 1:1. A diferencia de los bancos o los fondos de mercado monetario, los emisores no distribuyen los ingresos por intereses de los activos de reserva a los tenedores, sino que se quedan con las ganancias, obteniendo así beneficios considerables cuando el entorno de tasas de interés y la demanda del mercado son favorables.

Las dos principales emisoras tienen una tenencia de bonos del gobierno de EE. UU. que asciende a 116 mil millones de dólares, lo que coloca a las empresas de moneda estable entre los 20 principales tenedores directos de bonos del gobierno de EE. UU., superando a países soberanos como Alemania y México.

Con la inminente aprobación de la ley sobre la moneda estable Genius en Estados Unidos, cada vez más emisores de moneda estable se convertirán en canales para que el dólar digital ingrese a la economía global, mejorando así la accesibilidad global del dólar y ampliando el alcance de la política monetaria de Estados Unidos.

El gobierno de Estados Unidos ha declarado claramente que utilizará moneda estable para mantener el estatus del dólar como moneda de reserva global. El secretario del Tesoro, en la cumbre de criptomonedas de la Casa Blanca, afirmó: "Mantendremos el dólar como la principal moneda de reserva global y utilizaremos moneda estable para lograr este objetivo."

Las monedas estables y los bonos del gobierno de EE. UU. también tienen similitudes en sus funciones económicas:

  • Seguridad y estabilidad: Los bonos del Tesoro de EE. UU. se consideran el activo más seguro, y las monedas estables aseguran su valor estable al poseer bonos del Tesoro.
  • Liquidez: Ambos son altamente líquidos, pero las monedas estables circulan principalmente en el mercado de criptomonedas, mientras que los bonos del gobierno lo hacen en el mercado financiero tradicional.
  • Como colateral: los bonos del Tesoro de EE. UU. se utilizan comúnmente como colateral en las finanzas tradicionales, y las monedas estables se están utilizando cada vez más como colateral en DeFi.
  • Fuente de ingresos: los emisores de moneda estable obtienen ingresos por intereses al poseer bonos del gobierno, lo cual es similar al funcionamiento del mercado de bonos del gobierno.

Revisión semanal de puntos destacados del mercado: la deuda pública de los EE.UU. de las monedas estables y el surgimiento estratégico de Bitcoin resuenan en un nuevo ciclo

Dos, Bitcoin Congreso

  1. Vicepresidente Vance
  • Cambio de política

Wans anunció que el gobierno ha puesto fin a las políticas hostiles del gobierno anterior y ha eliminado los obstáculos regulatorios previos. Prometió establecer una reserva nacional de Bitcoin en 100 días para competir por el liderazgo global. Además, impulsó la legislación del "Proyecto de Ley GENIUS", que establece un marco regulatorio para la moneda estable en dólares, con el objetivo de convertir a la moneda estable en el nuevo motor de la economía en dólares.

  • El papel estratégico de Bitcoin

Wans señaló que 50 millones de estadounidenses poseen Bitcoin, con el objetivo de aumentar a 100 millones. Enfatizó que Bitcoin es una herramienta para combatir la inflación, el riesgo político y la censura financiera, mencionando especialmente su potencial como activo estratégico.

  • Regulación e innovación

En la conferencia se mencionó que se establecerán regulaciones transparentes e innovadoras para los activos digitales, incorporándolos en el sistema económico principal. Vance criticó el enfoque regulatorio del ex presidente de la SEC y se comprometió a seguir eliminando a los reguladores que obstaculizan la innovación.

  • Participación de la comunidad y perspectivas futuras

Wans hace un llamado a la comunidad cripto para que continúe participando en la política, especialmente en las elecciones de medio término de 2026, promoviendo políticas favorables. También mencionó la sinergia entre la IA y las criptomonedas, enfatizando la necesidad de prestar atención al desarrollo de la IA para proteger los intereses nacionales.

Revisión semanal de los puntos destacados del mercado: la estabilización de la moneda estable con la deuda de EE. UU. y el surgimiento estratégico de Bitcoin resuenan en un nuevo ciclo

2. Senadora estadounidense Cynthia Lummis

  • La importancia de la ley de la estructura del mercado

Lummis discutió con el director legal de una plataforma de intercambio sobre el proyecto de ley de la estructura del mercado. Ella señaló que este proyecto de ley es especialmente importante para las empresas participantes en el congreso, ya que muchas de ellas están involucradas en la compra y tenencia de Bitcoin, por lo que requieren servicios de custodia, o la empresa presta Bitcoin, además del mercado de futuros de Bitcoin, que tiene diversas formas de interfaz entre Bitcoin y el dólar. Ella enfatizó que esto tiene un impacto más directo en la industria que el proyecto de ley de moneda estable.

  • Ley de moneda estable

La ley de moneda estable GENIUS ha entrado en la etapa final de revisión en el Senado. La ley superó el umbral de 60 votos la semana pasada, a pesar de enfrentar cierta oposición. Si se aprueba, será la primera legislación exitosa del comité bancario en ocho años. Lummis espera impulsar una legislación de regulación más amplia del mercado de criptomonedas.

  • Sistema fiscal futuro

Lummis propuso una reforma fiscal que consiste en eximir de impuestos las transacciones de Bitcoin inferiores a 600 dólares. Ella mencionó que "el futuro sistema fiscal debería eximir de impuestos cada transacción de Bitcoin por debajo de 600 dólares, como comprar café o cenar", y se relacionó con tecnologías como la red Lightning y alguna plataforma de pago. Ha presentado la propuesta al comité de finanzas con el objetivo de reducir la carga fiscal de las pequeñas transacciones.

  • Bitcoin estrategia de reserva

Ella sugirió que Estados Unidos comprara y mantuviera 1 millón de Bitcoins, lo que podría reducir a la mitad la deuda nacional de 37 billones de dólares en 20 años. Explicó: "Al comprar Bitcoins como reserva estratégica, podemos aprovechar activos ineficientes sin necesidad de endeudarnos más, lo que mejorará significativamente la situación fiscal." Esta propuesta generó un amplio debate en la conferencia, especialmente en relación con la deuda nacional y la sostenibilidad fiscal.

  • Desafíos regulatorios

Lummis señaló que, en los últimos cuatro años, los reguladores han tenido una actitud hostil hacia los activos digitales, lo que ha obstaculizado el avance de las políticas. Ella mencionó que "no hay un jefe del IRS confirmado, lo que ha retrasado el proceso legislativo relacionado", enfatizando la necesidad de un marco regulatorio más claro.

  • La significación estratégica global de Bitcoin

Ella enfatizó que Bitcoin es crucial para la economía y la defensa global, describiéndolo como "una herramienta de disuasión contra la agresión, especialmente la amenaza de China". Mencionó que "los líderes militares también apoyan este punto de vista", lo que refuerza aún más la posición de Bitcoin como un activo estratégico.

Resumen del mercado semanal: la estabilización de la moneda estable con el resurgimiento estratégico de Bitcoin resuena en un nuevo ciclo

3.Comisionada de la SEC de EE. UU. Hester Peirce

La comisionada de la SEC de EE. UU., Hester Peirce, declaró durante su discurso en la conferencia Bitcoin 2025: "Creo que las monedas Meme son más bien como coleccionables, y entendiendo que los participantes de las monedas Meme no tienen la protección de las leyes de valores, creo que proporcionaremos más orientación en este sentido. Creo que se podría establecer un comité de regulación de monedas Meme, siempre hay que llenar los vacíos regulatorios."

El 10 de octubre de 2024, la SEC de EE. UU., el FBI y el DOJ presentaron una demanda contra las empresas de criptomonedas, incluidos los creadores de mercado de Meme. Si se establece este comité regulador, los costos de cumplimiento tendrán sin duda un impacto negativo a corto plazo en el mercado de Meme.

Revisión semanal de los puntos destacados del mercado: la conversión de los bonos del gobierno de EE. UU. en moneda estable y el auge estratégico de Bitcoin resuenan en un nuevo ciclo

Tres, regulación política

1.【5.29】Declaración de política de la SEC de EE. UU.: Las actividades de estaca en tres tipos de redes PoS no constituyen una emisión de valores

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) publicó una declaración de política sobre las actividades de staking en redes de Prueba de Participación (Proof of Stake, PoS), que aclara que tres tipos de actividades de staking no constituyen la emisión de valores. Esta política se publicó el 29 de mayo, con el objetivo de proporcionar certeza regulatoria para las actividades de staking en cumplimiento, al tiempo que se reserva la autoridad de aplicación sobre los tokens considerados valores. Se enumeran en detalle las siguientes tres actividades de staking que no se consideran emisión de valores:

  1. Auto-staking (Self-staking): Los operadores de nodos utilizan sus propios activos criptográficos para participar en la validación de la red.
  2. Staking no custodial de terceros: el propietario de los activos conserva el control sobre los activos, delegando solo los derechos de validación.
  3. Staking custodial regulado: el custodio aísla estrictamente los activos de los clientes, no se utilizan para operaciones o rehipoteca.

La política también señala que las recompensas de la red obtenidas a través de las actividades de estaca mencionadas son contraprestaciones por los servicios de verificación, y no ingresos de inversión obtenidos a partir de los esfuerzos de gestión y operación de otros, por lo que no cumplen con los criterios de identificación de valores del test Howey. El test Howey es el estándar utilizado por los tribunales de EE. UU. para determinar si una inversión constituye un valor, e incluye cuatro elementos: inversión de dinero, empresa común, expectativas de ganancias y dependencia de los esfuerzos de otros.

Revisión semanal de los puntos destacados del mercado: la monetización de los bonos del gobierno estadounidense y el resurgimiento estratégico de Bitcoin resuenan en un nuevo ciclo

2.【5.29】La SEC de EE. UU. solicita al tribunal retirar la demanda contra una plataforma de intercambio

Según informes, la SEC de EE. UU. ha presentado documentos ante el tribunal solicitando retirar la demanda contra una plataforma de intercambio de criptomonedas y su ex CEO. La SEC de EE. UU., la plataforma y

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LiquidityWitchvip
· hace15h
Este aflojamiento de la regulación por parte de la SEC no sirve de nada, el mundo Cripto todavía tiene que caer.
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consensus_whisperervip
· hace15h
¿La relajación de la regulación no puede evitar la venta en un mercado bajista?
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TokenStormvip
· hace15h
Advertencia de datos on-chain, otra vez van a tomar a la gente por tonta.
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ConsensusDissentervip
· hace15h
La próxima vez que el mercado mejore, primero mira la moneda estable.
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BlockTalkvip
· hace15h
Mejor esperar a mediados del mes para considerar sumar.
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