Nueva forma del mercado bajista: Análisis de la tendencia del mercado de Bitcoin en la era del ETF

La situación actual del mercado parece estar efectivamente en una fase de Mercado bajista. La gran mayoría de las criptomonedas han tenido caídas de más del 40%, Bitcoin también ha caído un 23%, con una caída del 30% respecto a su punto más bajo anterior. En este ajuste, las nuevas monedas emergentes y las monedas meme han sufrido un gran golpe, y cada rebote enfrenta una gran presión de venta debido a la debilidad de Bitcoin y al mal entorno macroeconómico en general. Sin embargo, los inversores no deben preocuparse en exceso, siempre que eviten el apalancamiento excesivo, todavía hay oportunidades en el futuro. Como operadores, debemos centrarnos más en los precios de compra y venta específicos, en lugar de hacer suposiciones infundadas sobre la dirección futura.

Este artículo explorará varias situaciones que podría presentar el mercado bajista de Bitcoin en la nueva era tras el lanzamiento del ETF.

Escenario 1: Consolidación prolongada en la parte inferior

Este mercado bajista podría ser más prolongado que el anterior. En lugar de una caída brusca, podría ser un proceso de consolidación que tome varios años. En comparación con una caída del 75% en un año, una caída lenta del 50% en tres años podría ser más dolorosa. Esta situación es similar a la época de estancamiento de los años 70, cuando el índice S&P 500 tardó 7 años en volver a su punto máximo.

La caída actual del mercado en gran medida era predecible. Los inversores que se han centrado en la política comercial de Estados Unidos, la política interna y la valoración de las acciones tecnológicas han comenzado a retirarse silenciosamente de los activos de riesgo desde noviembre del año pasado. Con la adopción de derivados de Bitcoin por parte de instituciones financieras tradicionales, el mercado ha visto una gran cantidad de herramientas de liquidez disponibles para la cobertura.

Este escenario de caída lenta puede deberse al mercado de opciones. Grandes inversores institucionales compran opciones de venta para cubrir su exposición al contado, lo que provoca un aumento en el precio de las opciones de venta. Los creadores de mercado venden el contado para cubrir riesgos y, antes del vencimiento de las opciones, volverán a comprar el contado para cerrar posiciones. Esto puede llevar a que los precios caigan lentamente durante meses, acompañados de una volatilidad intensa cerca de la fecha de vencimiento de las opciones.

Si la economía entra en estanflación, la situación podría empeorar. Actualmente hay señales que indican que el riesgo de estanflación está aumentando, pero se necesitan más datos para confirmar esta tendencia. Los bancos centrales se enfrentan a una difícil elección, y podrían inclinarse más hacia aceptar un alto nivel de inflación en lugar del riesgo de deflación.

Escenario dos: se repite el patrón tradicional del mercado bajista

Esta podría ser una situación relativamente buena. El mercado bajista de criptomonedas tradicionalmente sigue un patrón similar: Bitcoin alcanza un máximo y luego experimenta una fuerte corrección, seguido de una caída lenta y pruebas repetidas de los niveles de soporte, y finalmente colapsa debido a algún evento importante, cayendo un 70-80% desde su punto máximo.

En este caso, podría surgir una nueva oportunidad de "una vez en una generación" para entrar, pero la duración podría no superar los 14 meses. Sin embargo, teniendo en cuenta la madurez actual del mercado y el aumento de la liquidez, la probabilidad de que esta situación extrema ocurra es baja. Los grandes tenedores tienen suficientes herramientas de liquidez para cubrir riesgos, a menos que ocurra un evento catastrófico, parece poco probable que se produzca una caída del 80%.

Sin embargo, las monedas alternativas aún podrían caer un 50-60% nuevamente. En el entorno actual, es difícil ver de dónde vendrán los compradores marginales para las monedas alternativas. Las instituciones financieras tradicionales están evitando riesgos, los inversores en criptomonedas están agotados, y la liquidez del mercado está dispersa. A menos que aparezcan noticias muy positivas, las monedas alternativas podrían rotar entre los diferentes sectores, y el valor de mercado total podría caer un 90% desde su punto máximo.

Escenario tres: recuperación del aumento después de una breve corrección

La posibilidad de esta situación es muy baja. En el entorno actual, la expectativa más optimista es que Bitcoin se mantenga en un rango lateral durante los próximos meses. Incluso si surgen noticias positivas, será difícil impulsar un aumento sostenido, ya que cada rebote podría enfrentar una gran presión de venta. Antes de que mejore el entorno de liquidez, se aclare la política comercial y mejoren los datos económicos, el objetivo principal de los inversores debería ser preservar su capital.

En general, antes de que la incertidumbre económica y geopolítica se reduzca significativamente, será difícil para Bitcoin desafiar sus máximos históricos. Sin embargo, una estrategia de inversión exitosa no radica en predecir con precisión, sino en estar preparado para diversos escenarios y ajustar las posiciones a tiempo según la situación real. Actualmente, todavía hay oportunidades de trading en el mercado, pero es necesario mantener la paciencia y la disciplina, evitando seguir la tendencia alcista o la caída de precios, así como la avaricia excesiva.

A pesar de que mantener una actitud optimista a menudo puede traer más beneficios, en esta etapa los inversores también deben estar preparados para un mayor riesgo a la baja. El mercado enfrenta múltiples factores de incertidumbre; incluso si algunos factores positivos ya han aparecido, el rendimiento de los precios aún no es satisfactorio. En este entorno, la gestión prudente del riesgo es especialmente importante.