Hong Kong lanza servicio de staking de ETF de Ethereum, con un impacto profundo en el mercado de criptomonedas

El 7 de abril de 2025, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó un "circular sobre los servicios de staking ofrecidos por las plataformas de negociación de activos virtuales", permitiendo a los ETF de Ethereum llevar a cabo negocios de staking. Huaxia Fund y Bosera Fund respondieron de inmediato, lanzando servicios de staking de ETF de ETH el 25 de abril y el 18 de abril, respectivamente, con un máximo de 30% de las posiciones de ETH que se pueden hacer staking.

El stake es una característica de las cadenas de bloques PoS, donde los inversores pueden obtener valorización pasiva y rendimientos activos a través del stake. En comparación, el ETF de Bitcoin no puede ofrecer rendimientos adicionales a los inversores debido a la falta de un mecanismo de stake. Esta acción de las autoridades reguladoras de Hong Kong refleja una investigación profunda sobre el mecanismo de distribución de ingresos en la cadena y una actitud abierta hacia la industria de encriptación.

Análisis de los rendimientos del stake de Ether

Según los datos en la cadena, la tasa de rendimiento anualizada del staking de ETH en mayo de 2025 es del 3.07%. Los principales factores que afectan los ingresos del staking incluyen las recompensas por bloque, los ingresos de MEV y los ingresos de Tips. Entre ellos, los ingresos de MEV y Tips pueden aumentar drásticamente en momentos especiales ( como el fervor por los tokens ), pero generalmente son relativamente estables.

Después de la implementación de la propuesta EIP-1559, los ingresos de los nodos han disminuido. En comparación, la tasa de rendimiento de staking de Solana alcanza el 8.70%, y la tasa de staking también es mucho más alta que la de ETH. Esto se debe principalmente a que Solana retiene el 50% de la tarifa base de Gas como recompensa para los nodos.

A pesar de que el rendimiento del staking de ETH no es tan alto como el de otras cadenas de bloques, el servicio de staking de ETF ha reducido la barrera de entrada para los inversores tradicionales, lo que puede considerarse un dividendo adicional de alrededor del 3%.

Impacto a largo plazo del staking de ETF en Hong Kong

Hong Kong lidera en la aprobación de ETF de Ethereum y en el lanzamiento de servicios de staking, pero actualmente la escala de gestión sigue siendo mucho más baja que la de productos similares en Estados Unidos. Los servicios de staking no han podido aumentar significativamente la escala en el corto plazo, principalmente debido a la falta de liquidez y a la dificultad de registro para inversores internacionales.

Sin embargo, esta política tiene un efecto de cola larga, reflejando la disposición estratégica de Hong Kong en el ecosistema de RWA y Ethereum. Hasta mayo de 2025, el valor total de los activos RWA en la red de Ethereum supera los 7,000 millones de dólares, y el valor total de los activos de stablecoins supera los 120,000 millones de dólares, siendo ambos los primeros en cadenas públicas.

El proyecto Ensemble, lanzado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, ha implementado múltiples proyectos de RWA, y 华夏基金 también ha emitido el primer fondo tokenizado minorista de la región de Asia-Pacífico. Estas iniciativas destacan la importancia y la estrategia de Hong Kong en el ámbito de RWA.

Impacto en el desarrollo de Web3 en Hong Kong

El stake de ETH no solo aumenta los rendimientos, sino que también puede fortalecer la influencia de Hong Kong en la comunidad de Ethereum, lo que es beneficioso para el desarrollo de un ecosistema RWA regulado. En el futuro, Hong Kong tiene el potencial de convertirse en un importante centro para la emisión, el comercio y la regulación de activos RWA en Asia, promoviendo la integración innovadora de la economía real con la tecnología blockchain.

Con el apoyo de políticas y la implementación de proyectos, Hong Kong está consolidando gradualmente su posición como centro de innovación Web3 en Asia. El lanzamiento del servicio de staking de ETF marca un paso importante para Hong Kong en la conexión entre las finanzas tradicionales y el mundo de la encriptación, sentando las bases para el desarrollo de campos emergentes como RWA.