Análisis y perspectivas del mercado de criptomonedas

Este fin de semana, tengo tiempo para reflexionar y compartir algunas ideas sobre el mercado.

Espero que la tendencia general del mercado de criptomonedas no se aclare hasta después de septiembre. Teniendo en cuenta la resistencia macroeconómica, la falta de liquidez en verano y el ajuste de posiciones al final del trimestre, el verdadero movimiento del mercado podría no aparecer hasta que finalicen las vacaciones de agosto y los participantes del mercado regresen. Las actividades recientes del mercado muestran que el aumento de la mayoría de las altcoins ha sido impulsado principalmente por el apretón de cortos. Los operadores han seguido comprando debido al rebote anterior, pero carecen de apoyo de los tenedores a largo plazo. Como se esperaba, la mayoría de los tokens que se dispararon luego experimentaron una caída equivalente.

Ethereum ha experimentado una inesperada recuperación, y los tokens relacionados con la inteligencia artificial, que previamente habían sido los más afectados, lideraron esta recuperación. En comparación, los tokens con usos reales, fundamentos sólidos o mecanismos de recompra han demostrado ser más resistentes, siendo más estables durante la caída y recuperándose más rápidamente. Syrup, Hype y AAVE son buenos ejemplos. Aunque SPX pertenece a la categoría de tokens, su estructura es completamente diferente. De estos fenómenos se pueden extraer las siguientes conclusiones:

1. La demanda de Bitcoin es real y duradera

El capital tradicional está entrando gradualmente en el mercado a través de canales regulados como los ETF.

La naturaleza del capital que apoya a Bitcoin actualmente es completamente diferente de la de épocas anteriores. Esta es también la razón por la cual una liquidación masiva de Bitcoin es poco probable, a menos que sea desencadenada por eventos macroeconómicos.

2. La diferenciación interna de las pequeñas monedas se intensifica

Los fondos eventualmente fluirán de regreso a las criptomonedas más pequeñas, pero no se expandirán de manera generalizada. Solo los tokens con un uso claro y un escenario de aplicación real podrían atraer estos fondos. Esta es la razón por la que creo que Ethereum superará a otras cadenas de bloques públicas. La claridad regulatoria, el aumento en la tasa de uso de las finanzas descentralizadas, la estructura deflacionaria y la demanda de staking forman un poderoso ciclo positivo. Además, dado que Ethereum no ha cumplido con las expectativas a largo plazo, todavía hay compradores potenciales en el mercado fuera de bolsa esperando entrar.

3. Los tokens apoyados por capital de riesgo existen riesgos estructurales

El desbloqueo de tokens seguirá ejerciendo presión sobre la tendencia de precios. Cuando hay falta de liquidez, la presión de venta continua de los validadores y los primeros inversionistas limita el espacio para aumentos. Esta es también la razón por la cual creo que los tokens sobrevalorados que se listan en intercambios centralizados no son una buena elección en el futuro. Los tokens de ciertos ecosistemas enfrentan especialmente presión de venta continua, debido a la estructura de recompensas para validadores que conduce a esta situación.

4. La moneda de memes tiene ventajas estructurales

La moneda meme tiene ventajas estructurales, sin presión de desbloqueo de capital de riesgo, emisión justa, completamente basada en el nivel de atención. Este es un mecanismo de especulación pura, bastante efectivo en los ciclos tempranos.

Pero creo que esta etapa está llegando a su fin.

Ciertos eventos de generación de tokens y el lanzamiento de monedas meme marcan el pico de atención hacia las monedas meme. A partir de ahí, el interés en las monedas meme comienza a disminuir. Incluso durante el rebote de abril, el rendimiento de ciertas cadenas públicas no fue tan bueno como el de Ethereum; si todos ya tienen, ¿quién será el comprador marginal cuando el impulso de las monedas meme se desvanezca?

Algunas criptomonedas meme pueden seguir teniendo un buen rendimiento, especialmente aquellas que se han vuelto populares fuera del mercado de criptomonedas, impulsadas por personas influyentes. Estas aún pueden generar un efecto de riqueza asimétrica. Pero la era de la "moneda de animales adorables" como alfa ha terminado. Solo aquellas criptomonedas que tienen una historia sólida y un reconocimiento en el mercado, en las que la gente puede creer colectivamente, tienen un verdadero valor especulativo.

Irónicamente, el agotamiento y la desconfianza hacia los tokens respaldados por capital de riesgo han abierto la puerta a proyectos de Web2/3 de emisión justa, que se convertirán en la próxima ola de oportunidades de creación de riqueza.

Algunos proyectos son muy buenos ejemplos. Pero para aprovechar estas oportunidades, necesitas estar activo en la cadena. Cuando hay información asimétrica, siempre surgen grandes oportunidades. Una vez que son de conocimiento general, la oportunidad ya no existe.

Esta es la razón por la que me enfoco más en el mercado de criptomonedas. El éxito de ciertos proyectos ha despertado el deseo de buscar "el próximo gran éxito", y el capital ha comenzado a perseguir narrativas de pequeñas monedas con emisiones justas similares. Al igual que algunas personas han ganado enormes fortunas comerciando con monedas meme, la atención guía el flujo de capital.

5. Tendencias del mercado futuro

Entonces, si el token de meme ya no es la oportunidad... ¿qué será lo siguiente?

Mi opinión: la combinación de la inteligencia artificial y la encriptación.

Si has estado atento a mis publicaciones, sabrás que la mayoría de mis operaciones en este ciclo - después de ciertos tokens respaldados por cadenas de bloques y capital de riesgo en las primeras etapas - se han centrado en memes y en la encriptación de IA.

Al igual que en el verano de DeFi, la mayoría de los proyectos de IA tempranos fracasaron después de la especulación. Pero los proyectos realmente basados en la utilidad están construyendo en silencio durante el mercado bajista. Ya hemos visto que algunos de ellos aparecen en la cadena.

Con el agotamiento de las ganancias de los memes, la atención se centrará naturalmente en nuevas narrativas. La IA, con su clara utilidad, es muy adecuada para convertirse en el próximo foco.

Muchos proyectos de IA x encriptación adoptan emisiones justas, resonando con la narrativa de los casos de éxito mencionados anteriormente.

Esta es la razón por la que investigué y preparé mis posiciones en este ámbito durante unas semanas tranquilas. Ahora no es necesario apresurarse a establecer todas las posiciones, pero creo que, si el mercado vuelve a subir con fuerza, este campo tendrá la mayor oportunidad asimétrica.