Panorama de la inversión de riesgo en encriptación en 2024: financiación activa de proyectos de infraestructura, recaudación de fondos débil

El mercado de encriptación de 2024 experimentó un crecimiento significativo, gracias a hitos clave como el lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado en enero y la elección en noviembre de un gobierno estadounidense que apoya la encriptación. La capitalización de mercado de las criptomonedas líquidas alcanzó los 3.4 billones de dólares a finales de año, un aumento del 88% en comparación con el año anterior. La capitalización de mercado de Bitcoin creció casi 1 billón de dólares, representando el 62% del aumento total del mercado. El auge de los memecoins y los tokens de IA también impulsó el mercado, destacándose especialmente en las actividades de la cadena Solana.

A pesar de la recuperación del mercado, el campo de la encriptación de capital de riesgo sigue enfrentando desafíos. Las oportunidades de capital de riesgo ofrecidas por las principales tendencias como Bitcoin, memecoin y tokens de IA son limitadas. Áreas que antes eran populares como DeFi, juegos, metaverso y NFT no han logrado atraer una gran cantidad de nueva atención o capital. Las empresas de infraestructura enfrentan una intensa competencia de las instituciones financieras tradicionales. Nuevas tendencias como stablecoins, tokenización, integración DeFi-TradFi y la intersección de encriptación con IA, aunque prometedoras, todavía se encuentran en una etapa temprana. La presión macroeconómica también ha obstaculizado la asignación de alto riesgo, afectando especialmente a la industria del capital de riesgo en encriptación.

Según los datos, en el cuarto trimestre de 2024, el capital de riesgo invertirá 3,500 millones de dólares en empresas emergentes de encriptación y blockchain, lo que representa un aumento del 46% en comparación con el trimestre anterior. Sin embargo, el número de transacciones disminuyó un 13% en comparación con el trimestre anterior, con un total de 416 transacciones. La inversión total del año alcanzó los 11,500 millones de dólares, con 2,153 transacciones en total. Se espera que para 2025, la inversión anual en el mercado de encriptación supere los 18,000 millones de dólares, con varios trimestres superando los 5,000 millones de dólares.

La institucionalización creciente del bitcoin, el surgimiento de las stablecoins y los avances regulatorios potenciales en la integración de DeFi-TradFi son áreas clave para la innovación futura. Estos factores, combinados con nuevas tendencias, tienen el potencial de promover la recuperación de la actividad de capital de riesgo.

Es importante señalar que desde enero de 2023, la correlación entre el precio del Bitcoin y la cantidad de capital invertido en empresas emergentes en el campo de la encriptación ha disminuido notablemente. Cuando el Bitcoin alcanzó un nuevo máximo, la actividad de capital de riesgo tuvo dificultades para mantenerse al día. Las posibles razones incluyen la vacilación de los inversores institucionales debido a la incertidumbre regulatoria y la volatilidad del mercado, la narrativa del mercado que favorece al Bitcoin y oculta otras oportunidades, así como el impacto de una desaceleración más amplia en el mercado de capital de riesgo.

En 2024, el sector de infraestructura dominó la encriptación de capital de riesgo, atrayendo más de 610 transacciones, alcanzando 5.5 mil millones de dólares, un aumento del 57% en comparación con el año anterior. El enfoque de inversión es expandir las redes de blockchain a través de soluciones L2, mejorando la velocidad, reduciendo costos y aumentando la escalabilidad. Las startups de NFT y juegos recaudaron 2.5 mil millones de dólares, ligeramente más que en 2023. El financiamiento de Web3 mostró resiliencia, recaudando 3.3 mil millones de dólares en los últimos dos años. DeFi experimentó una fuerte recuperación, logrando más de 530 financiamientos, un aumento del 85% interanual.

Los inversores más activos incluyen a Animoca Brands, OKX Ventures, Cogigent Ventures, entre otros. Entre los inversores ángeles, los más activos son Sandeep Nailwal, fundador de Polygon, Paul Taylor y DCF God.

En 2024, el monto recaudado por fondos de capital de riesgo cayó al nivel más bajo en seis años, con un total de 865 fondos recaudando 104.7 mil millones de dólares, lo que representa una disminución del 18% respecto a 2023. La recaudación de fondos de encriptación ha sido especialmente débil, ya que 79 nuevos fondos solo lograron reunir 5.1 mil millones de dólares, la cifra total anual más baja desde 2020. La mediana y el promedio del tamaño de los fondos han caído a su nivel más bajo desde 2017.

Los proyectos de inversión que vale la pena seguir incluyen Monad, Farcaster, Berachain, Story Protocol, 0G Labs, entre otros. Estos proyectos abarcan múltiples áreas, como la infraestructura de blockchain, redes sociales, DeFi y gestión de derechos de propiedad intelectual, demostrando el potencial innovador de la industria.

Mirando hacia el futuro, la integración de IA, DeFi en Bitcoin y blockchain especializados dominarán el desarrollo en el campo de blockchain. A pesar de la caída del capital de riesgo a corto plazo y la prolongación de los ciclos de financiamiento, la atención continua hacia las inversiones iniciales y la aparición de nuevas tendencias destacan la resiliencia de la industria encriptación y las oportunidades de crecimiento potencial.