El mercado de criptomonedas vuelve a fortalecerse, los datos on-chain revelan la dirección del mercado

El precio de Bitcoin ha superado nuevamente la barrera de 94,000 dólares, impulsando un aumento generalizado en diversas criptomonedas. Detrás de esta ronda de mercado, ¿los datos on-chain ya han liberado señales de un mercado alcista? Al analizar indicadores clave como el volumen de transacciones, el comportamiento de los usuarios y la distribución de tenencias, podemos profundizar en la lógica subyacente de las tendencias del mercado.

Análisis de la actividad de trading

Según las estadísticas de la plataforma de datos, el volumen total de transacciones en toda la red alcanzó los 39,9 mil millones de dólares en las últimas 24 horas, con más de 7,2 millones de transacciones, 3,03 millones de direcciones de comercio activas y 13,8 mil tipos de tokens involucrados. Desde julio de 2023, el volumen de transacciones ha subido continuamente desde un mínimo de 2M hasta 10M, especialmente después de abril de 2024, donde la tasa de crecimiento se ha acelerado notablemente, lo que indica un aumento significativo en la liquidez del mercado. Aunque en marzo de este año hubo una gran caída en el número de transacciones en cadena, en general, todavía presenta una tendencia de aumento a corto plazo.

Cambios en la estructura de los traders

Los datos de tendencias de los traders muestran que el número de traders activos en octubre de 2023 cayó brevemente por debajo de 2M, pero se recuperó rápidamente a 8M en la segunda mitad de 2024 y se mantuvo en niveles relativamente altos en enero de 2025. Este cambio coincide estrechamente con la fase de "recuperación-explosión" del ciclo del mercado. Es importante señalar que el crecimiento en el número de traders no es lineal, ya que se producen ajustes a corto plazo cada vez que se llega a la mitad del trimestre (como en mayo y agosto). También se puede observar en los datos el impacto periódico de las noticias importantes en el sentimiento de inversión de instituciones y minoristas. Sin embargo, el actual número de traders activos diarios de 3.03M sigue estando en un punto relativamente bajo, representando solo alrededor de un tercio de los picos, y la tendencia futura queda por observar.

Distribución de activos on-chain

Entre los traders activos, la plataforma de datos ha clasificado las direcciones de las billeteras según el tamaño de las posiciones. Actualmente, hay 1052 billeteras de "ballenas" que poseen más de 100 millones de dólares en activos, mientras que el número de billeteras de pequeños poseedores (menos de 10,000 dólares) asciende a aproximadamente 214 millones, pero el monto total de sus posiciones es muy inferior al de las ballenas. Este fenómeno de "diez veinte" es bastante común en los mercados financieros: el capital grande suele ser el primero en posicionarse, seguido por fondos medianos y pequeños que impulsan el precio de los activos. Es importante destacar que el número de billeteras de tamaño "mediano" (1M-10M dólares) y "pequeño" (10K-100K dólares) también proporciona un soporte importante a la liquidez del mercado.

Comparación de ecosistemas de cadenas públicas

Según los datos, el volumen diario de transacciones en la red Polygon se mantiene relativamente estable, alrededor de 4K. Cabe destacar que las plataformas de datos muestran una disminución notable en la actividad en la cadena de Ethereum a principios de 2025, mientras que la reacción del precio es relativamente rezagada. Con el surgimiento de más cadenas públicas de Layer 1, la disminución de la actividad en el ecosistema de Ethereum podría reconfigurar el mercado.

Resumen

A pesar de que el precio de Bitcoin ha vuelto a los 90,000 dólares, muchos tokens de pequeña capitalización han tenido un aumento considerable, pero el volumen de transacciones en cadena en el mercado actual aún no ha vuelto a niveles de actividad más altos. Con la implementación de nuevas políticas y medidas regulatorias en 2025, la estructura de los comerciantes en cadena está mostrando una tendencia a la diversificación, con grandes fondos y pequeños inversores activos simultáneamente. Incluso si surgen nuevos puntos de inversión y sectores, los inversores deben prestar atención a los cambios marginales en los datos, mantener un juicio racional cuando el entusiasmo del mercado sea alto y seguir de cerca las tendencias de los grandes fondos para evitar el riesgo de presión de venta a corto plazo que podría surgir debido a la alta concentración de fondos.