Diálogo con Stewart: Cambio en la filosofía de inversión en valor y el camino para encontrar Alpha

Como director de investigación y inversión de la clase A, Stewart compartió cómo invirtieron en AAVE con un retorno de 1000 veces en el ciclo anterior y la evolución de la filosofía de "inversión en valor" en este ciclo, al tiempo que exploró la metodología para encontrar Alpha en este ciclo. A continuación, se presenta un resumen de los puntos principales de la conversación:

I. Estrategia de inversión

1. Escala y asignación de fondos: el fondo de primera clase tiene un tamaño de varios millones de dólares, y cada gerente de inversión gestiona no más de 10 posiciones, invirtiendo principalmente en altcoins.

2. Rendimiento esperado: superar el aumento de BTC.

3. Retroceso tolerable: No hay línea de retroceso forzoso, solo se venderá si la situación de desarrollo del proyecto empeora.

4. Lógica de transacción: buen proyecto + buen precio, mantener a largo plazo.

II. Metodología para invertir con éxito en AAVE

1. Selección de proyectos: Prestar atención a nuevas pistas ( como el Open Finance de ese momento ), plantear tres preguntas:

   • ¿Hay demanda?
   • ¿Cuál es la demanda?
   • ¿Puede satisfacer bien la demanda?

2. Seguimiento continuo: incluso si no cumple con los estándares al principio, se debe observar continuamente como un "participante semilla."

3. Aprovechar la oportunidad de transformación: AAVE decidió abrir una posición después de pasar de un modelo de punto a punto a un modelo de punto a piscina.

4. Métodos de valoración:

   • Proyectos conceptuales: alto techo, impulsados principalmente por capital
   • Proyectos orientados a negocios: método de comparación, referencia a los datos de proyectos líderes / ratio de capitalización de mercado
   • Nueva pista: el estándar de valoración determinado por los líderes del sector

Tres, características actuales de Alpha y cambio en la estrategia de inversión

1. Características de la última ronda de Alpha:

   • Creadores o líderes de nuevas pistas
   • Hay datos comerciales destacados que lo respaldan

2. Esta ronda de Alpha es difícil de manejar, las principales razones son:

   • Poco dinero, muchos billetes, gran plato
   • Solo puede haber行情 parcial ( como MEME, Inscripción, SOLANA )

3. Cambio en la mentalidad de inversión:

   • No se trata de ver qué usará el mercado, sino de pensar en qué el mercado especulará.
   • Deja de lado los prejuicios sobre la inversión en valor, abre la mente para aceptar cosas nuevas
   • Participar con pequeñas posiciones o continuar observando para acumular muestras

Cuatro, métodos para no perder nuevas oportunidades

1. Ajuste de mentalidad: dejar de aferrarse a la filosofía de inversión en valor tradicional

2. Cambio de perspectiva: enfóquese en la lógica de especulación en lugar del valor práctico

3. Estrategia de acción:

   • Participación en pequeña posición
   • Observación continua para acumular muestras
   • Comunica más con personas del círculo para obtener información

Cinco, Lista de cosas que dejar de hacer

1. No tengas más prejuicios, no te aferres a los puntos clave del marco de inversión tradicional.

2. Evita el comercio impulsivo, trata con precaución los picos a corto plazo.

Sección 6: Traders recomendados para seguir

1. Café de primera clase del propietario:

   • Capacidad integral
   • Pensar en los principios fundamentales
   • Poder contrarrestar la naturaleza humana, no FOMO

2. Kevin Zhou de Galois Capital:

   • Las decisiones de trading provienen de un pensamiento cuantitativo y preciso.
   • Recomiendo su entrevista en el podcast de Jason Choi y Laura Shin

Siete, Canales Eficientes para Obtener Información

1. Recomendaciones de cuentas de Twitter: @fishkiller @nake13 @mindaoyang

2. Fuentes de información sobre eventos importantes de la industria: ChainFeeds

3. Mantener una comunicación frecuente con fuentes de información de calidad dentro del círculo.