BTC cae por debajo del soporte clave, la deterioración de la liquidez macroeconómica provoca ajustes en el mercado de criptomonedas.

2025-07-15 07:30:18

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Informe semanal del mercado de criptomonedas: empeoramiento de la liquidez macro, BTC cae por debajo de un soporte clave

Resumen del mercado

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha mostrado un desempeño débil, principalmente debido al deterioro del entorno de liquidez macroeconómica. El índice del dólar se acerca a un nuevo máximo del año, lo que representa una presión significativa sobre los activos de riesgo. La fortaleza del dólar no solo se debe a la persistencia de la inflación en EE. UU. y la demora en las expectativas de recortes de tasas, sino que también refleja una reevaluación del mercado sobre los riesgos geopolíticos. Aunque las acciones en EE. UU. han tenido un gran rendimiento este año, el mercado de criptomonedas se muestra, en comparación, mucho más frágil.

Esta semana, el BTC cayó por debajo de un importante nivel de soporte técnico, y varios intercambios han experimentado una gran presión de venta. El tipo de cambio de Ethereum se ha fortalecido en relación al BTC, y las altcoins han comenzado a rebotar. La línea principal del rebote del mercado gira en torno al ecosistema de Ethereum. Entre ellos, BLAST, como solución Layer 2 de Ethereum lanzada por la plataforma NFT BLUR, ha llamado la atención, pero la narrativa de Layer 2 está siendo gradualmente abandonada por el mercado.

Análisis del mercado de BTC

Los datos en cadena muestran que el mercado ha entrado en una fase de agotamiento. Desde junio, el precio de Bitcoin ha caído por debajo del costo promedio de tenencia de 3 meses, y los inversores en general están atrapados. La experiencia histórica indica que si esta situación persiste, la confianza de los inversores se deteriorará, lo que podría hacer que el ajuste sea más profundo y duradero. En un mercado alcista, ajustes similares promedian cinco veces.

El crecimiento de la oferta de capitalización de mercado de las stablecoins se ha desacelerado, lo que indica una falta de nuevos flujos de capital en el mercado. Los fondos institucionales han salido netamente durante dos semanas consecutivas, pero ha habido un aumento en la entrada de altcoins. El indicador de tendencia a largo plazo MVRV-ZScore ha caído a 1.8, entrando en un rango intermedio, lo que muestra que el mercado en general se encuentra en estado de pérdida.

En el mercado de futuros, la tasa de financiación ha disminuido ligeramente, pero todavía muestra un apalancamiento de compradores relativamente alto. El volumen de posiciones en futuros de Bitcoin sigue disminuyendo, y la relación larga/corta es de 2.4, lo que refleja un alto sentimiento de compra entre los minoristas, lo que sugiere que el mercado puede no haber tocado fondo todavía.

En el mercado spot, el Bitcoin ha estado en un estado de consolidación horizontal desde que alcanzó un máximo histórico de 73,000 dólares en marzo. El volumen de operaciones en los intercambios centralizados ha caído a niveles de finales del año pasado, pero el volumen en los intercambios descentralizados se mantiene estable. La tasa de cambio de Ethereum/Bitcoin sigue fortaleciéndose, y las principales oportunidades de inversión en el futuro pueden girar en torno al ecosistema de Ethereum.

Cadena pública y datos DeFi

El volumen total de TVL ( esta semana es de 95.3 mil millones de dólares, una caída de 5.6 mil millones de dólares en comparación con la semana pasada, lo que representa una disminución del 5.6%. El TVL de las principales cadenas públicas ha caído en general, siendo Ethereum el que ha bajado un 8%, Arbitrum un 9% y BLAST una caída del 27%. Es notable que el TVL de la cadena TON ha aumentado un 107% este mes.

El volumen de bloqueo de los principales protocolos en las distintas cadenas públicas también muestra una tendencia a la baja. Protocolos líderes como Lido y MakerDAO en Ethereum han experimentado retrocesos en diferentes grados. Los protocolos DeFi en las redes Layer 2 como BSC, Polygon y Arbitrum también enfrentan presión de salida de fondos.

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Desempeño del mercado NFT

El mercado de NFT continúa en declive, con los precios mínimos de los proyectos de primera categoría cayendo drásticamente. CryptoPunks cayó un 13%, Bored Ape Yacht Club un 17%, y Azuki un 23%. Solo Milady subió un 4% en contra de la tendencia.

En términos de volumen de transacciones, el mercado de NFT ha mostrado una ligera caída general, con el volumen de transacciones de proyectos blue-chip disminuyendo en aproximadamente un 20%. La cantidad de nuevos compradores y compradores recurrentes también está disminuyendo gradualmente. En general, el entorno del mercado de NFT sigue siendo extremadamente adverso, con la actividad comercial y la valoración en un estado de baja.

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En resumen, el mercado de criptomonedas actual está experimentando un ajuste profundo, con diversas clases de activos bajo presión. Los inversores deben prestar atención a los cambios en la liquidez macroeconómica y a las tendencias de los fondos institucionales, operar con precaución y controlar los riesgos.

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