Revisión del mercado de criptomonedas de 2024 y perspectivas para 2025

El año 2024 es un año de gran importancia histórica para el mercado de criptomonedas. La aprobación del ETF de Bitcoin y las elecciones estadounidenses se han convertido en las dos narrativas centrales que impulsan la industria de criptomonedas hacia avances. Empresas que cotizan en bolsa, instituciones financieras tradicionales e incluso gobiernos nacionales están ingresando al mercado, lo que ha aumentado significativamente el grado de normalización y reconocimiento de los activos encriptados. Con la llegada de un nuevo gobierno, el entorno regulatorio también se está desarrollando hacia una dirección más clara y flexible. La fusión mainstream, la diversificación de caminos y la evolución regulatoria se han convertido en la melodía principal de la industria en 2024.

2024 Resumen: Bitcoin en la cima, Ethereum en la persecución, la popularidad de MEME no disminuye

A lo largo del desarrollo de la industria en 2024, el Bitcoin es sin duda el núcleo. La aprobación de ETF y factores como las reservas nacionales impulsan el precio del Bitcoin a superar la barrera de los 100,000 dólares, marcando que el Bitcoin ha trascendido el ámbito de las criptomonedas, convirtiéndose en un activo reconocido globalmente como refugio contra la inflación y medio de almacenamiento de valor. El Bitcoin está avanzando gradualmente de ser el oro digital hacia convertirse en una moneda supranacional.

El ecosistema de Bitcoin también se ha expandido en 2024. Aunque las aplicaciones como los inscripciones y runas han tenido altibajos, el ecosistema diverso de Bitcoin se ha formado en una etapa inicial, abarcando áreas como DeFi, NFT, juegos y redes sociales. El total de valor bloqueado en DeFi en la cadena de Bitcoin (TVL) ha aumentado de 300 millones de dólares a 6,755 millones de dólares desde principios de año, creciendo más de 20 veces a lo largo del año. Entre ellos, Babylon se ha convertido en el protocolo más grande, alcanzando un TVL de 5,564 millones de dólares. El rendimiento financiero general de Bitcoin es impresionante, con las participaciones de ETF disparándose y empresas que cotizan en bolsa como MicroStrategy recibiendo mucha atención.

Ethereum enfrenta desafíos en 2024. En comparación con otros activos, Ethereum ha tenido un rendimiento mediocre, con una disminución en la captura de valor y la actividad de los usuarios, y su capacidad narrativa no es la misma que antes. Aunque hay un fuerte llamado a la revitalización de DeFi, la inversión real es insuficiente, aparte del aumento en TVL causado por la re-staking. Sin embargo, al final del año, el proyecto de derivados Hyperliquid ha surgido, brindando nuevas oportunidades a DeFi. Por otro lado, el ecosistema de Layer 2 se está desarrollando rápidamente, erosionando continuamente la participación de la red principal, lo que ha suscitado dudas sobre el mecanismo de Ethereum.

Solana se ha alzado con fuerza en 2024, contrastando marcadamente con Ethereum. La cuota de mercado del TVL de Solana ha pasado de casi cero a principios de año a un 6.9%, convirtiéndose en la segunda cadena pública más grande, solo detrás de Ethereum. El precio de SOL ha saltado de 6 dólares hace 2 años a 200 dólares, aumentando más del 100% solo en 2024. Con su ventaja de bajo costo y alta eficiencia, Solana se ha convertido en el centro de la cultura MEME y en un punto de encuentro para los minoristas. Las tarifas en la cadena y el crecimiento de desarrolladores han superado en varias ocasiones a Ethereum, mostrando una clara tendencia de superación.

TON y SUI también emergen en 2024. Telegram impulsa a TON para convertirse en una nueva entrada de tráfico para Web3, con más de 38 millones de usuarios en la cadena y un volumen de transacciones superior a 2100 millones de dólares. SUI atrae la atención con un fuerte impulso, y el ecosistema de la cadena pública Move se expande rápidamente. Aunque Aptos tuvo un rendimiento de precio relativamente débil en el mismo período, logró captar el interés de capital tradicional y establecer colaboraciones con instituciones como BlackRock.

Desde el punto de vista de la aplicación, MEME sigue siendo el principal motor del mercado en 2024. El significado de MEME continúa expandiéndose, pasando de ser un simple desarrollo de especulación a representar las finanzas culturales. Aunque su participación en la capitalización de mercado no es alta, la participación en el volumen de transacciones de MEME se mantiene entre el 6 y el 7%, llegando en un momento a alcanzar el 11%, convirtiéndose en la pista con mayor concentración de liquidez. Temas como la recaudación de fondos en preventa, los tokens de celebridades, la batalla de los zoológicos, las finanzas políticas y AI MEME aparecen uno tras otro.

La infraestructura en torno a MEME continúa mejorando, y la plataforma de lanzamiento justo Pump.fun ha surgido. Esta plataforma superó los 100 millones de dólares en ingresos en noviembre, convirtiéndose en una de las aplicaciones más rentables del ecosistema de Solana. Sin embargo, las ganancias de la plataforma no significan que los minoristas obtengan beneficios; considerando la baja probabilidad de aumentos raros y la tendencia hacia la institucionalización de MEME, los usuarios aún enfrentan riesgos elevados. Por ello, algunos proyectos han comenzado a añadir fundamentos a MEME, pero la especulación a corto plazo sigue siendo la norma.

Afectado por las elecciones estadounidenses, la plataforma de mercado de predicciones Polymarket ha surgido con fuerza. En octubre, el número de visitas alcanzó los 35 millones, el doble que los sitios de apuestas tradicionales, y el volumen de transacciones se disparó de 40 millones de dólares en abril a 2.5 mil millones de dólares. Un nuevo modelo de fusión entre medios y apuestas se está formando gradualmente.

A finales de 2024, las aplicaciones de IA vuelven a ser el centro de atención. AI MEME detona el mercado, los tokens GOAT, ACT y otros lanzados por Truth Terminal crean un mito de aumento de cien veces, desatando una ola de aplicaciones de IA Agent. Actualmente, la infraestructura en este campo aún no está completa, y las aplicaciones se concentran en la superficie, pero las instituciones en general ven con buenos ojos su perspectiva.

Por otro lado, el sector de PayFi, que conecta las finanzas tradicionales con Web3, ha recibido mucha atención. Las stablecoins ocupan un lugar en el mercado global de pagos y remesas, con un valor total en circulación que supera los 210 mil millones de dólares. Proyectos de stablecoins innovadores como Ethena están mostrando un rendimiento impresionante. RWA ha sido impulsado tras la entrada de BlackRock, con una capitalización de mercado que pasó de menos de 2 mil millones de dólares hace 3 años a 14 mil millones de dólares, abarcando múltiples áreas como préstamos, bienes raíces y bonos.

A pesar de la mejora general, el campo de la encriptación todavía ha enfrentado pruebas severas en el contexto de la contracción macroeconómica y la desaceleración de la industria. Las aplicaciones innovadoras son difíciles de encontrar, las disputas internas se intensifican y las reestructuraciones y fusiones son frecuentes. La disminución de la liquidez ha llevado a una diferenciación en el camino de la industria, formando un patrón en el que el Bitcoin absorbe otras monedas. El mercado de altcoins ha estado en gran parte deprimido, hasta que a finales de año, bajo la atención de Wall Street, tocó fondo y rebotó. Se espera que esta tendencia de diferenciación continúe en el corto plazo.

Perspectivas para 2025: nuevo ciclo, nuevas aplicaciones, nueva dirección

A medida que se vislumbra el año 2025, con el nuevo gobierno abriendo una nueva era de encriptación, instituciones con capital sólido están ansiosas por participar. Varias instituciones han publicado sus pronósticos para el mercado del próximo año:

En cuanto a los precios, se espera que el Bitcoin tenga un buen desempeño, con un rango máximo previsto de 150,000 a 200,000 dólares por la mayoría de las instituciones. Algunas instituciones incluso han dado una expectativa optimista de 500,000 dólares. Se prevé que el Ethereum esté entre 6,000 y 7,000 dólares, y que el Solana alcance entre 500 y 750 dólares. Se espera que la capitalización total del mercado de criptomonedas alcance entre 7.5 y 8 billones de dólares.

En cuanto al entorno macroeconómico, la mayoría de las instituciones esperan un aterrizaje suave de la economía estadounidense y una relajación de la encriptación. Al menos un país soberano y varias empresas cotizadas incorporarán Bitcoin a sus reservas. Los flujos de capital hacia los ETF seguirán aumentando.

En cuanto a las pistas específicas, las stablecoins, los activos tokenizados y la IA son los más destacados:

• Stablecoins: se espera que el volumen de liquidación alcance entre 3000 y 4500 millones de dólares. Aumenta la aceptación por parte de las empresas, lo que podría convertirse en la próxima aplicación disruptiva.

• Activos tokenizados: la tokenización de activos no tradicionales se convierte en una nueva fuente de ingresos, con un valor total que supera los 50 mil millones de dólares. Sin embargo, la tokenización de activos tradicionales como los bonos del gobierno puede enfrentar resistencias.

• AI: Los agentes de IA tendrán billeteras exclusivas para realizar acciones autónomas. Se espera que las actividades de IA en la cadena superen los 1,000,000, y el valor de mercado de los tokens relacionados podría crecer más de 5 veces. Los principales escenarios de aplicación incluyen MEME, DeFi, entre otros.

Otras predicciones incluyen: el renacimiento de DeFi, la integración de L2, la popularización de la tecnología ZK, el crecimiento de ingresos de DEPIN, el regreso de NFT, etc.

En general, las instituciones son optimistas respecto a 2025, anticipando que el aumento de precios, la expansión del ecosistema y la adopción generalizada impulsarán aún más el crecimiento.

Para los inversores, el aumento de las monedas principales parece ser una certeza, especialmente con la llegada de noticias positivas intensas en el primer trimestre de 2025. La diversificación del mercado de criptomonedas continúa, y las monedas con alta conformidad son más propensas a atraer capital. En el aspecto industrial, las viejas cadenas de bloques siguen teniendo ventaja, pero la competencia de nuevas cadenas de bloques se intensifica. La narrativa de Ethereum sigue fermentando, pero el capital externo podría aliviar la presión. Solana aún tiene impulso de crecimiento, pero depende en exceso de MEME lo que conlleva riesgos.

La capa de aplicación se convertirá en un enfoque clave para el desarrollo futuro, con aplicaciones de consumo muy esperadas. El consenso sobre la revitalización de DeFi ya se ha establecido, pero sigue dominado por AAVE. Se espera que la especulación de MEME continúe, aunque con un ritmo más lento; la mejora de la infraestructura es una gran tendencia. Los activos como las stablecoins, la IA y RWA, que son apreciados por las instituciones, tienen potencial para un desarrollo acelerado. Además, cualquier herramienta y protocolo que pueda mejorar el apalancamiento en la cadena podría ser muy demandado.

Con la llegada de un nuevo ciclo, los inversores deben entender el ciclo, seguir la tendencia, investigar a fondo y participar activamente para poder aprovechar la oportunidad.