Perspectivas mensuales de Ethereum: expectativas y oportunidades
La aprobación por parte de Estados Unidos de un ETF de Bitcoin al contado ha reforzado la imagen del BTC como un activo de reserva, consolidando su posición como activo macroeconómico. En comparación, la posición de Ethereum en el ámbito de las criptomonedas aún no está clara. Algunas cadenas de bloques competidoras han afectado el estatus de Ethereum como la plataforma de despliegue preferida para DApps. El crecimiento de Ethereum Layer2 y la reducción en la cantidad de ETH destruido también parecen estar influyendo en su forma de acumulación de valor.
Sin embargo, el futuro a largo plazo de Ethereum sigue siendo optimista, ya que tiene ventajas únicas en la plataforma de contratos inteligentes, incluyendo un fuerte ecosistema de desarrolladores, la amplia aplicación de la plataforma EVM, la importancia de ETH como colateral en DeFi, y la descentralización y seguridad de la mainnet. Con la aceleración de la tendencia de tokenización, ETH podría recibir un impulso más positivo en el corto plazo en comparación con otras L1.
Los datos históricos muestran que ETH refleja las características duales de reserva de valor e innovación tecnológica. Está altamente correlacionado con BTC, lo que se alinea con la característica de reserva de valor, pero también puede mostrar un rendimiento independiente durante el periodo de aumento a largo plazo de BTC, siguiendo las leyes del mercado orientadas a la tecnología. Se espera que ETH continúe fusionando estas dos características y podría revertir su rendimiento actual en la segunda mitad de 2024, logrando un crecimiento superior a las expectativas.
ETH desempeña múltiples roles, se le conoce como dinero Ultrasound y también se considera un bono de Internet que ofrece rendimientos de staking no inflacionarios. Con la expansión de Layer 2 y el surgimiento de la tecnología de re-staking, nuevos conceptos como "activos de capa de liquidación" y "activos de prueba de trabajo general" también han emergido. Pero estas afirmaciones individuales no pueden mostrar completamente la vitalidad de ETH. El aumento en los usos de ETH complica la evaluación de su valor, y es difícil definir un único estándar de medida.
El ETF al contado es extremadamente importante para Bitcoin, ya que establece un marco regulatorio y atrae nuevos fondos. Este tipo de ETF está remodelando el panorama de la industria, rompiendo el ciclo de capital que se mueve de Bitcoin a Ether y luego a activos de alto riesgo. Una vez que se apruebe el ETF al contado de Ether, podrá acceder a fuentes de capital que actualmente solo están disponibles para Bitcoin. La lógica detrás de la aprobación del ETF al contado de Bitcoin también es aplicable a Ether, ya que los precios de futuros de CME están estrechamente relacionados con los precios al contado.
Algunas cadenas integradas de alto rendimiento están ocupando gradualmente la cuota de mercado de Ethereum, ofreciendo transacciones rápidas y de bajo costo. En comparación con la anterior ronda de mercados alcistas, estas L1 muestran diferencias más claras con Ethereum, ya no dependen de EVM, el diseño de DApp es completamente nuevo, y se adopta una estrategia integral para mejorar la colaboración de aplicaciones. Sin embargo, es prematuro juzgar el éxito solo con indicadores de actividad impulsados por incentivos.
Desde la perspectiva de la oferta de stablecoins, la actividad sigue concentrándose en Ethereum. Muchas nuevas cadenas aún carecen de la confianza y fiabilidad necesarias para soportar capital a gran escala. Los grandes poseedores de capital son menos sensibles a las altas tarifas de transacción de Ethereum y tienden a reducir el riesgo minimizando la interrupción de la liquidez y la confianza en los puentes. La oferta de stablecoins en Ethereum Layer2 está creciendo a un ritmo superior al de Solana.
El desarrollo de Layer2 ha suscitado discusiones: reduce la demanda de espacio en el bloque de Layer1 y puede apoyar costos de gas no ETH en el ecosistema. Sin embargo, el análisis muestra que esto no tiene un impacto negativo en ETH. El costo de la participación de ETH es bajo, lo que permite una acumulación a largo plazo sin necesidad de vender. El auge de Layer2 ha agudizado la contracción de la liquidez de ETH, con más de 3.5 millones de ETH migrando a Layer2. Los servicios financieros centrales y las actividades de gobernanza aún dependen de Layer1, asegurando así la demanda fundamental de ETH.
Ethereum tiene algunas ventajas importantes que son difíciles de cuantificar. ETH juega un papel central en DeFi, siendo ampliamente utilizado en L1 y L2. La comunidad de Ethereum avanza hacia la descentralización mientras mantiene la capacidad de innovación; aunque el proceso de toma de decisiones es complicado, garantiza la seguridad y la equidad. La innovación en L2 avanza rápidamente, fortaleciendo la diversidad del ecosistema. EVM se ha difundido ampliamente a otras cadenas de bloques, y Solidity sigue siendo el lenguaje de contratos inteligentes más popular.
La tendencia de la tokenización beneficiará primero a Ethereum. Para las empresas tradicionales que desean ingresar al campo de blockchain, es crucial contar con desarrolladores suficientemente capacitados, y Solidity se ha convertido en la opción preferida. La dinámica de suministro de ETH es muy diferente de la de BTC, y el staking se ha convertido en una forma importante de reducir la presión de venta.
ETH y BTC están estrechamente relacionados, pero en períodos específicos pueden desacoplarse temporalmente. En 2023 se observó un fenómeno especial: cuando BTC sube, la correlación entre ambos se debilita, mientras que cuando baja, la correlación se fortalece. Después de que Estados Unidos aprobó el ETF de Bitcoin al contado, este patrón ha cambiado. Si se aprueba el ETF de Ethereum al contado, el modo de negociación de ETH podría ajustarse nuevamente.
En resumen, ETH podría tener sorpresas alcistas en los próximos meses. El staking y el crecimiento de L2 se convierten en puntos de absorción continua de la liquidez de ETH. La amplia aplicación de EVM y la innovación en L2 consolidan la posición de ETH en DeFi. La importancia del ETF de ETH al contado en EE. UU. no debe subestimarse. Los factores impulsores de la demanda estructural de ETH y la innovación tecnológica dentro del ecosistema permitirán que cruce múltiples narrativas, manteniendo una posición única.
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Perspectivas de Ethereum 2024: múltiples oportunidades y desafíos coexistentes
Perspectivas mensuales de Ethereum: expectativas y oportunidades
La aprobación por parte de Estados Unidos de un ETF de Bitcoin al contado ha reforzado la imagen del BTC como un activo de reserva, consolidando su posición como activo macroeconómico. En comparación, la posición de Ethereum en el ámbito de las criptomonedas aún no está clara. Algunas cadenas de bloques competidoras han afectado el estatus de Ethereum como la plataforma de despliegue preferida para DApps. El crecimiento de Ethereum Layer2 y la reducción en la cantidad de ETH destruido también parecen estar influyendo en su forma de acumulación de valor.
Sin embargo, el futuro a largo plazo de Ethereum sigue siendo optimista, ya que tiene ventajas únicas en la plataforma de contratos inteligentes, incluyendo un fuerte ecosistema de desarrolladores, la amplia aplicación de la plataforma EVM, la importancia de ETH como colateral en DeFi, y la descentralización y seguridad de la mainnet. Con la aceleración de la tendencia de tokenización, ETH podría recibir un impulso más positivo en el corto plazo en comparación con otras L1.
Los datos históricos muestran que ETH refleja las características duales de reserva de valor e innovación tecnológica. Está altamente correlacionado con BTC, lo que se alinea con la característica de reserva de valor, pero también puede mostrar un rendimiento independiente durante el periodo de aumento a largo plazo de BTC, siguiendo las leyes del mercado orientadas a la tecnología. Se espera que ETH continúe fusionando estas dos características y podría revertir su rendimiento actual en la segunda mitad de 2024, logrando un crecimiento superior a las expectativas.
ETH desempeña múltiples roles, se le conoce como dinero Ultrasound y también se considera un bono de Internet que ofrece rendimientos de staking no inflacionarios. Con la expansión de Layer 2 y el surgimiento de la tecnología de re-staking, nuevos conceptos como "activos de capa de liquidación" y "activos de prueba de trabajo general" también han emergido. Pero estas afirmaciones individuales no pueden mostrar completamente la vitalidad de ETH. El aumento en los usos de ETH complica la evaluación de su valor, y es difícil definir un único estándar de medida.
El ETF al contado es extremadamente importante para Bitcoin, ya que establece un marco regulatorio y atrae nuevos fondos. Este tipo de ETF está remodelando el panorama de la industria, rompiendo el ciclo de capital que se mueve de Bitcoin a Ether y luego a activos de alto riesgo. Una vez que se apruebe el ETF al contado de Ether, podrá acceder a fuentes de capital que actualmente solo están disponibles para Bitcoin. La lógica detrás de la aprobación del ETF al contado de Bitcoin también es aplicable a Ether, ya que los precios de futuros de CME están estrechamente relacionados con los precios al contado.
Algunas cadenas integradas de alto rendimiento están ocupando gradualmente la cuota de mercado de Ethereum, ofreciendo transacciones rápidas y de bajo costo. En comparación con la anterior ronda de mercados alcistas, estas L1 muestran diferencias más claras con Ethereum, ya no dependen de EVM, el diseño de DApp es completamente nuevo, y se adopta una estrategia integral para mejorar la colaboración de aplicaciones. Sin embargo, es prematuro juzgar el éxito solo con indicadores de actividad impulsados por incentivos.
Desde la perspectiva de la oferta de stablecoins, la actividad sigue concentrándose en Ethereum. Muchas nuevas cadenas aún carecen de la confianza y fiabilidad necesarias para soportar capital a gran escala. Los grandes poseedores de capital son menos sensibles a las altas tarifas de transacción de Ethereum y tienden a reducir el riesgo minimizando la interrupción de la liquidez y la confianza en los puentes. La oferta de stablecoins en Ethereum Layer2 está creciendo a un ritmo superior al de Solana.
El desarrollo de Layer2 ha suscitado discusiones: reduce la demanda de espacio en el bloque de Layer1 y puede apoyar costos de gas no ETH en el ecosistema. Sin embargo, el análisis muestra que esto no tiene un impacto negativo en ETH. El costo de la participación de ETH es bajo, lo que permite una acumulación a largo plazo sin necesidad de vender. El auge de Layer2 ha agudizado la contracción de la liquidez de ETH, con más de 3.5 millones de ETH migrando a Layer2. Los servicios financieros centrales y las actividades de gobernanza aún dependen de Layer1, asegurando así la demanda fundamental de ETH.
Ethereum tiene algunas ventajas importantes que son difíciles de cuantificar. ETH juega un papel central en DeFi, siendo ampliamente utilizado en L1 y L2. La comunidad de Ethereum avanza hacia la descentralización mientras mantiene la capacidad de innovación; aunque el proceso de toma de decisiones es complicado, garantiza la seguridad y la equidad. La innovación en L2 avanza rápidamente, fortaleciendo la diversidad del ecosistema. EVM se ha difundido ampliamente a otras cadenas de bloques, y Solidity sigue siendo el lenguaje de contratos inteligentes más popular.
La tendencia de la tokenización beneficiará primero a Ethereum. Para las empresas tradicionales que desean ingresar al campo de blockchain, es crucial contar con desarrolladores suficientemente capacitados, y Solidity se ha convertido en la opción preferida. La dinámica de suministro de ETH es muy diferente de la de BTC, y el staking se ha convertido en una forma importante de reducir la presión de venta.
ETH y BTC están estrechamente relacionados, pero en períodos específicos pueden desacoplarse temporalmente. En 2023 se observó un fenómeno especial: cuando BTC sube, la correlación entre ambos se debilita, mientras que cuando baja, la correlación se fortalece. Después de que Estados Unidos aprobó el ETF de Bitcoin al contado, este patrón ha cambiado. Si se aprueba el ETF de Ethereum al contado, el modo de negociación de ETH podría ajustarse nuevamente.
En resumen, ETH podría tener sorpresas alcistas en los próximos meses. El staking y el crecimiento de L2 se convierten en puntos de absorción continua de la liquidez de ETH. La amplia aplicación de EVM y la innovación en L2 consolidan la posición de ETH en DeFi. La importancia del ETF de ETH al contado en EE. UU. no debe subestimarse. Los factores impulsores de la demanda estructural de ETH y la innovación tecnológica dentro del ecosistema permitirán que cruce múltiples narrativas, manteniendo una posición única.