Stratégie Bitcoin de BlackRock

Depuis son introduction le 11 janvier 2024, IBIT a battu tous les records de croissance des ETF, atteignant 72,4 milliards de dollars d’actifs sous gestion en seulement 341 sessions—dépassant largement le rythme des ETF sur l’or à leur apogée. Cette croissance fulgurante illustre l’adoption rapide du Bitcoin par les investisseurs institutionnels et témoigne d’une évolution majeure des marchés financiers vis-à-vis des actifs numériques. La question n’est plus de savoir s’il faut investir, mais comment optimiser son allocation.

BlackRock considère le Bitcoin comme un instrument d’allocation à long terme, visant à concilier volatilité et rareté. La société préconise aux investisseurs de consacrer 1 à 2 % de leur portefeuille traditionnel 60/40 (actions/obligations) au Bitcoin, afin d’améliorer la diversification et de renforcer la protection contre l’inflation.

Défis pour le principe décentralisé du Bitcoin

Le Bitcoin a été pensé comme une réponse à la centralisation de la finance traditionnelle. Or, le plus grand gestionnaire d’actifs mondial détient désormais plus de 660 000 BTC, révélant une tension croissante entre le principe de décentralisation et la concentration institutionnelle. Coinbase Custody assure la conservation, l’assurance et la conformité de ces actifs, mais la majorité des investisseurs accèdent au Bitcoin par l’intermédiaire de plateformes centralisées.

Ce modèle facilite l’entrée sur le marché, mais suscite des critiques, certains y voyant une menace pour le principe fondateur de la décentralisation du Bitcoin. Le marché semble évoluer vers une structure hybride : la décentralisation demeure la couche fondamentale, tandis que la majeure partie des capitaux transite par les ETF et les plateformes institutionnelles.

Impact sur le marché et perspectives d’avenir

Actuellement, les forces du marché exercent une pression baissière à court terme sur le prix du Bitcoin. Si le support des 115 000 dollars tient, un rebond pourrait s’ensuivre. En cas d’accentuation de la pression vendeuse, le Bitcoin testera probablement des seuils de support plus bas.

En parallèle, la croissance exceptionnelle des ETF manifeste une vague irrépressible d’institutionnalisation. Selon les projections d’émetteurs comme VanEck, le Bitcoin pourrait atteindre 180 000 dollars en 2025, ce qui s’inscrit dans la logique de l’accumulation agressive menée par BlackRock. Cependant, certains universitaires mettent en garde contre une financiarisation excessive, qui pourrait importer des risques issus des marchés traditionnels : flashs krachs provoqués par l’algorithmique ou déséquilibres de liquidité au sein des ETF, faisant passer la volatilité du Bitcoin de l’influence des particuliers à des facteurs de risque systémiques.

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Conclusion

Le Bitcoin est à un carrefour décisif. D’un côté, l’élan institutionnel confirme sa légitimité au sein de la finance traditionnelle ; de l’autre, son principe fondamental de décentralisation tend à s’effacer. Pour les investisseurs, cette période incarne à la fois un risque et une opportunité unique dans une génération.