Gate Research: Weekly Hot Topics（April 11-17, 2025)

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Gate Recherche: Sujets Chauds Hebdomadaires (11-17 avril 2025)

Vue d'ensemble

Ce rapport se concentre sur les développements de l’industrie de la blockchain du 11 au 17 avril 2025. Le réseau Ethereum a vu les frais de gaz moyens chuter de 80 % en mars pour atteindre des niveaux historiquement bas en raison de la baisse de l’activité on-chain et du détournement du trafic de couche 2. Gate.io, qui célèbre son 12e anniversaire, a publié son rapport du 1er trimestre 2025, qui montre une augmentation de 31 % d’un trimestre sur l’autre du volume des transactions contractuelles et un taux de réserve excédentaire de 28,58 %. L’échange a également considérablement renforcé l’influence de sa marque en devenant un sponsor officiel de l’équipe F1 Red Bull Racing Team et par le biais de diverses activités caritatives. Le projet RWA MANTRA (OM) a subi un krach éclair de 90 % en une journée à la suite de liquidations de liquidités, mettant en évidence les risques d’échanges centralisés et de manipulation par les grands actionnaires. TRON a réalisé un chiffre d’affaires de 760 millions de dollars au premier trimestre et a maintenu sa position de leader sur le marché avec une capitalisation boursière de stablecoin de 66,2 milliards de dollars. Solana a amélioré ses performances grâce à la mise à niveau SIMD-0207 en augmentant la limite de calcul des blocs à 50 millions d’unités. Soneium, soutenu par Sony, a collaboré avec EigenLayer et AltLayer pour développer une « couche de finalité rapide », réduisant les temps de confirmation des transactions de 15 minutes à moins de 10 secondes et établissant une nouvelle référence de performance L2. L’événement de désancrage du sUSD a incité les investisseurs à réévaluer l’architecture des stablecoins et la confiance du marché. Ces événements mettent en évidence l’accent mis par l’industrie sur l’optimisation des performances et la mise à l’échelle, tout en soulignant l’importance de systèmes de gouvernance et de sécurité robustes dans divers secteurs.

Projets

Les frais de gaz Ethereum atteignent un niveau record, la moyenne de mars chute de 80% par rapport à la fin de 2024

Les données montrent que les frais de gaz du réseau Ethereum ont atteint un niveau historiquement bas à la fin de mars 2025, le coût moyen mensuel chutant à seulement 2,71 Gwei, soit une baisse de 80% par rapport à 16,9 Gwei à la fin de 2024.

Une baisse significative de l'activité sur le marché entraîne principalement la forte baisse des frais de gaz d'Ethereum. Comme les prix de l'ETH se sont affaiblis et ont connu une période de volatilité, le volume des transactions on-chain a diminué en conséquence. Cela a entraîné une baisse à la fois de l'activité des utilisateurs et de la liquidité du capital, réduisant finalement l'utilisation globale du réseau et faisant baisser les frais de gaz. De plus, des solutions de mise à l'échelle de la couche 2 telles qu'Arbitrum et Optimism ont déchargé une partie substantielle des transactions de mainnet, maintenant ainsi les coûts de gaz de couche de base de manière constante bas [1].

Gate.io publie le rapport du premier trimestre 2025 : le volume de trading et les réserves enregistrent une croissance

La principale bourse mondiale de cryptomonnaies Gate.io a marqué son 12e anniversaire avec une performance solide au premier trimestre 2025. La plateforme a enregistré une croissance continue de sa base d'utilisateurs et du volume des contrats de trading, avec une augmentation de 31 % du volume des contrats par rapport au trimestre précédent. Son LaunchPool a subi une mise à niveau complète, distribuant plus de 14 millions de dollars de récompenses sous forme de largage aérien et de minage.

Sur le front de la sécurité, les réserves totales de Gate.io ont atteint 10,328 milliards de dollars, se classant au quatrième rang mondial, avec un ratio de réserves de 128,58 % et un ratio de réserves excédentaires de 28,58 %. En termes de performance, la latence des transactions institutionnelles a été réduite de moitié, le volume de copy trading a bondi de 780 %, le nombre de stratégies de robots de trading a augmenté de 404 % et les ETF à effet de levier prennent désormais en charge plus de 200 actifs. L’écosystème GT s’est également bien comporté, le jeton atteignant un sommet historique et gagnant près de 70 % depuis le début de l’année. Les opérations de brûlage de tokens se sont poursuivies tout au long du trimestre. Gate.io a encore renforcé sa présence mondiale en devenant sponsor officiel de l’équipe F1 Red Bull Racing. La plateforme entreprend également de multiples initiatives philanthropiques dans des régions telles que le Vietnam et le Bénin, démontrant ainsi son engagement en matière de responsabilité sociale des entreprises.

Guidé par la vision stratégique de "la sécurité comme fondation, l'innovation comme fer de lance", Gate.io a réalisé à la fois une croissance commerciale et une amélioration de la marque au T1 2025. La plateforme a renforcé la sécurité des actifs des utilisateurs grâce à des audits transparents. Elle a maintenu des réserves excédentaires tout en élargissant sa gamme de produits pour inclure le trading au comptant, les dérivés, le trading quantitatif et le staking DeFi, construisant ainsi un écosystème complet. L'engagement de l'entreprise en matière de conformité mondiale, associé à des parrainages sportifs de premier plan, a renforcé sa présence de marque, tandis que ses initiatives philanthropiques et éducatives ont renforcé l'engagement social de Gate.io. À l'avenir, Gate.io vise à maintenir sa trajectoire de forte croissance tout en optimisant davantage les modèles de contrôle des risques et l'expérience utilisateur, en stimulant l'innovation technologique et l'alignement réglementaire, et en fixant de nouvelles normes pour l'industrie des actifs numériques [2].

Résumé de la chute éclair des prix d'OM : La baisse maximale dépasse 90%

Le 13 avril, MANTRA (OM), un projet crypto dans le secteur des RWA, a connu une volatilité de prix extrême. Le jeton OM a chuté de plus de 90% en peu de temps, passant de 6 $ à 0,50 $, effaçant plus de 5,5 milliards de dollars de capitalisation boursière. Le prix a ensuite rebondi autour de 1,20 $. [3].

Selon MANTRA, le crash a été causé par des liquidations imprudentes sur les bourses centralisées (CEXs) pendant des périodes de faible liquidité, plutôt que par des ventes initiées par l'équipe. Ils ont souligné que les jetons OM restent verrouillés, l'économie des jetons n'a pas changé, et ni l'équipe principale, ni les conseillers, ni l'association MANTRA DAO n'ont vendu de jetons. Cependant, les données on-chain ont révélé que plusieurs adresses de baleines ont transféré de grandes quantités d'OM vers les bourses juste avant le crash, suscitant des soupçons de manipulation du marché parmi les investisseurs. Les membres de la communauté ont également souligné que alors que le TVL (Total Value Locked) de MANTRA n'était que d'environ 13 millions de dollars, sa valorisation entièrement diluée (FDV) a atteint jusqu'à 9,5 milliards de dollars, mettant en évidence un écart de valorisation flagrant.

Cet accident a non seulement eu un impact grave sur OM lui-même, mais a également envoyé des ondes de choc à travers l'ensemble du secteur RWA. La confiance du marché a été considérablement ébranlée, et les investisseurs ont commencé à réévaluer la durabilité et la transparence de la gouvernance des projets RWA. L'incident a mis en lumière les risques systémiques découlant de la dépendance aux échanges centralisés, ainsi que la fragilité structurelle résultant de la concentration des avoirs en jetons. À l'avenir, des projets similaires pourraient avoir du mal à attirer des capitaux à long terme à moins qu'ils n'améliorent leur transparence et n'adoptent des cadres de gouvernance plus décentralisés. Renforcer les pratiques de divulgation et les mécanismes de gouvernance sera essentiel pour rétablir la confiance et garantir le développement sain de l'écosystème RWA.

Les revenus TRON du T1 atteignent 760 millions de dollars, atteignant un niveau record

TRON a poursuivi son élan de croissance sur plusieurs principaux indicateurs au cours du T1 2025. La capitalisation boursière du réseau a augmenté de 3,5 % d'un trimestre à l'autre pour atteindre 22,7 milliards de dollars, tandis que les revenus de la plateforme ont atteint un niveau historique de 760 millions de dollars. Malgré une modeste baisse de 6,1 % du prix du TRX, les revenus totaux en termes de dollars américains ont continué d'augmenter, ce qui indique une activité soutenue on-chain.

L’écosystème des stablecoins reste le principal moteur de croissance de TRON. À la fin du premier trimestre, la capitalisation boursière totale des stablecoins sur TRON avait atteint 66,2 milliards de dollars, en hausse de 12,8 % par rapport au trimestre précédent. Le Tether (USDT) représentait à lui seul 65,7 milliards de dollars, soit 99,3 % du total, et le volume quotidien des transferts a atteint 19 milliards de dollars. Notamment, 45,9 % de l’offre mondiale d’USDT est désormais émise sur le réseau TRON. De plus, au cours du premier trimestre, TRON a lancé USDD 2.0, une version améliorée de son stablecoin algorithmique, et a annoncé des partenariats stratégiques avec des acteurs clés de l’écosystème, notamment Wintermute, Nansen, Kiln, Tap Protocol et Eternal AI. Ces collaborations visent à améliorer les capacités de TRON dans des domaines tels que la liquidité, la sécurité, l’intégration de l’IA et la communication inter-chaînes.

Selon sa feuille de route 2025, TRON se concentrera sur l'expansion de son écosystème et l'augmentation de la décentralisation. Les priorités clés comprennent l'amélioration du système de stablecoin USDD 2.0, l'introduction de fonctionnalités conviviales telles que des transactions sans gaz et des portefeuilles intelligents, le renforcement des partenariats institutionnels et l'amélioration de la sécurité du réseau grâce au déploiement de nœuds mondiaux et de super représentants. TRON vise également à attirer davantage d'applications DeFi et Web3 en mettant à niveau son infrastructure et ses outils de développement, renforçant ainsi sa position de leader dans les stablecoins et les transactions inter-chaînes.

Solana a augmenté la limite de calcul de bloc, améliorant les performances du réseau

Le blockchain Solana a réussi à mettre en œuvre avec succès la proposition de mise à niveau du réseau SIMD-0207, qui augmente la limite d'unité de calcul par bloc à 50 millions, ce qui représente une augmentation de 4 %. Cette amélioration renforce le débit des transactions de Solana, permettant le traitement de plus de transactions sans compromettre les performances. L'ingénieur Anza Andrew Fitzgerald a d'abord proposé la mise à niveau en décembre 2024, et elle est devenue opérationnelle en avril 2025.

Alors que certains membres de la communauté ont exprimé des inquiétudes selon lesquelles des blocs plus importants pourraient augmenter les exigences matérielles pour les validateurs - impactant potentiellement la décentralisation - d'autres ont plaidé en faveur de nouvelles augmentations pour repousser les limites de performance du réseau. Solana prévoit déjà une autre proposition, SIMD-0256, visant à augmenter la limite de calcul des blocs à 60 millions d'unités. Cette mise à niveau sera complétée par l'introduction du client validateur Firedancer, développé par Jump Crypto, qui devrait améliorer considérablement le débit réseau et la sécurité.

Solana continue de progresser le long de sa feuille de route en matière de scalabilité, renforçant ainsi sa position en tant que blockchain de couche 1 haute performance. Une capacité de transaction accrue devrait attirer davantage d'applications décentralisées et d'utilisateurs, stimulant une plus grande activité réseau et une croissance de l'écosystème. Cependant, à mesure que sa technologie évolue, Solana doit continuer de trouver un équilibre délicat entre maximiser les performances et maintenir la décentralisation et la sécurité du réseau [5].

Soneium, soutenu par Sony, s'associe à EigenLayer pour réduire le temps de finalité de 98 %, redéfinissant ainsi les normes de performance de la couche 2

Le réseau blockchain pris en charge par Sony, Soneium, a annoncé un partenariat stratégique avec AltLayer et EigenLayer pour lancer une "Fast Finality Layer", réduisant ainsi le temps de finalité de ses transactions de 15 minutes à moins de 10 secondes, ce qui représente une amélioration de 98 %. Cette percée devrait grandement améliorer l'expérience utilisateur et fournir l'infrastructure haute performance nécessaire pour les applications blockchain grand public telles que les paiements, les jeux et le traitement de données en temps réel.

Dans le domaine de la blockchain, le temps de finalité fait référence au moment où une transaction est considérée comme irrévocablement valide, en faisant une mesure cruciale à la fois pour la facilité d'utilisation et la sécurité. Soneium, qui avait auparavant adopté l'architecture OP Stack d'Optimism, était contraint par les mécanismes de séquençage et de période de défi qui nécessitaient généralement environ 15 minutes pour finaliser les transactions. En intégrant un réseau de validateurs décentralisé construit sur EigenLayer et en tirant parti de la couche d'exécution élastique d'AltLayer, Soneium a établi une infrastructure de couche 2 qui trouve un équilibre entre le débit et la sécurité, posant les bases techniques pour les améliorations de performances futures et l'expansion de l'écosystème.

Comparé aux principales solutions de couche 2 comme Arbitrum et Optimism, la couche de finalité rapide de Soneium offre un équilibre plus optimal entre l'expérience d'interaction utilisateur et l'architecture de sécurité. Cela positionne le réseau pour attirer des applications sensibles à la latence telles que des stratégies DeFi à haute fréquence, des jeux Web3 et des systèmes de paiement, renforçant ainsi l'engagement de l'écosystème et stimulant l'activité des développeurs.

Le désarrimage de sUSD s'intensifie, déclenche la panique sur le marché

Depuis le 10 avril 2025, le stablecoin sUSD de Synthetix s’est considérablement déprécié, se négociant à 0,8107 $ avec une baisse de 5,8 % le 17 avril et une baisse de la capitalisation boursière à 25,76 millions de dollars. Le désancrage découle principalement de la mise à niveau continue du mécanisme de Synthetix, la plate-forme remplaçant son ancien système de gestion de la dette par le nouveau mécanisme « 420 Pool ». Cette transition a temporairement laissé le marché sans outils efficaces d’ajustement des prix. Cependant, le fondateur de Synthetix, Kain Warwick, souligne qu’il s’agit d’une volatilité temporaire pendant la période de transition plutôt que d’une crise systémique.

La stabilité du sUSD a traditionnellement reposé sur le ratio de garantie élevé du jeton SNX et les mécanismes d'ajustement de la dette. Le nouveau mécanisme réduit le ratio de garantie à 200 % et vise à annuler 62 millions de dollars de dette historique sur une période de 12 mois, conçu pour améliorer l'efficacité du capital et la sécurité du système. Cependant, cette période de transition a érodé la confiance du marché dans le sUSD, entraînant une augmentation de la volatilité des prix. En réponse, l'équipe Synthetix a mis en place plusieurs mesures : des incitations améliorées pour le pool Curve, une période de dépôt Infinex prolongée et un nouveau système de support des prix à long terme pour le sUSD.

Cet événement de dépegging a ébranlé la confiance des investisseurs dans les stablecoins. Malgré les contre-mesures de l’équipe de Synthetix, le prix du sUSD continue de fluctuer dans une fourchette de baisse de 5 à 10 % à court terme. Bien que le sUSD puisse regagner la confiance et la stabilité du marché à mesure que le nouveau mécanisme arrive à maturité, des graines d’incertitude ont été plantées dans l’esprit des investisseurs, ce qui justifie une attention continue à la performance du marché. Cet événement nous rappelle que la « stabilité » des stablecoins n’est pas absolue, et que la conception des mécanismes et la confiance du marché sont des facteurs tout aussi cruciaux [7].

Avis
Les utilisateurs doivent faire preuve de prudence lorsqu'ils participent, être conscients des risques et mener des recherches approfondies avant de s'impliquer. Gate.io ne garantit pas le développement futur des projets.


Références：

1. X,https://x.com/Cointelegraph/status/1910462900344443243
2. Gate.io,https://www.gate.io/announcements/article/44362?ch=GM_Q1od_20250410&utm_campaign=TR_464ee7gU&utm_content=&utm_medium=Flash+News&utm_source=CH_mX1vZMFk&utm_term=
3. Mantrachain,https://www.mantrachain.io/resources/announcements/community-update-14-april
4. Messari,https://messari.io/report/state-of-tron-q1-2025?utm_source=twitter&utm_medium=organic_social&utm_campaign=q1_quarterlies&destination=protocol_services_research#closing-summary
5. SolanaFloor,https://solanafloor.com/zh/news/solana-scales-higher-increasing-block-limit-by-4
6. Cointelegraph,https://cointelegraph.com/news/sony-soneium-eigenlayer-finality-under-10-seconds
7. Parsec,https://parsec.substack.com/p/parsec-weekly-113

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