Interprétation du cycle de liquidité mondial : à quel stade en sommes-nous ? Récapitulatif de 12 indicateurs clés

Cet article se penche sur les quatre phases du cycle de liquidité mondial, analyse le passage timide d’un plateau de resserrement à un assouplissement initial, et fournit des signaux de surveillance clés. Cet article est basé sur un article écrit par hoeem et compilé, compilé et contribué par Foresight News. (Synopsis : Yang Mo de US Stock Tokenization : Siphon de la « liquidité mondiale » avec les « dividendes réglementaires ») (Supplément de contexte : La probabilité de baisses de taux d’intérêt en juillet tend vers zéro !) La masse salariale non agricole aux États-Unis a été très forte en juin, les actions américaines ont augmenté, le bitcoin s’est établi à 110 000 dollars) La richesse générationnelle est souvent née d’un cycle de resserrement vers l’assouplissement. Par conséquent, clarifier sa position dans le cycle de liquidité est la clé pour déployer avec précision les actifs. Où en sommes-nous maintenant ? Et écoutez-moi...... Pourquoi devez-vous vous soucier du cycle de liquidité ( même détester l’économie globale ) La liquidité des banques centrales est comme le lubrifiant du moteur économique mondial : en injecter trop, le marché sera « surmultiplié » ; Un sevrage excessif peut entraîner une « crise de piston », comme si votre rendez-vous bien habillé vous quittait soudainement. Le fait est que si vous pouvez suivre le rythme des liquidités, vous pouvez prédire à l’avance les bulles et les krachs. Quatre étapes de liquidité de 2020 à 2025 1. Phase de poussée (2020-2021 ) La banque centrale est comme un pistolet à eau de feu avec toute sa puissance : taux d’intérêt zéro débarqués, assouplissement quantitatif (QE) L’échelle a atteint une échelle record et 16 000 milliards de dollars d’allègement budgétaire ont frappé le marché. À titre d’exemple, la masse monétaire mondiale croît au (M2) plus rapidement qu’à n’importe quel moment depuis la Seconde Guerre mondiale. 2. Phase d’épuisement (2021-2022 ) les taux d’intérêt ont grimpé de 500 points de base, un (QT) de resserrement quantitatif a été lancé et le plan d’aide de crise a expiré. Intuitivement, le marché obligataire a enregistré la plus forte baisse de l’histoire en 2022 ( environ -17% ). 3. Stade stable (2022-2024 ) La politique reste stricte et il n’y a pas de nouvelles actions. Les décideurs politiques maintiennent les politiques existantes et les laissent jouer pleinement leur rôle dans la suppression de l’inflation. 4. Première étape de pilotage (2024-2025 ) Le monde a commencé à réduire les taux d’intérêt et à assouplir les restrictions, et bien que les taux d’intérêt soient encore relativement élevés, une tendance à la baisse a commencé. Situation à la mi-2025 : Nous sommes encore en phase de plateau avec un pied et le premier pas vers la phase de pilotage initiale avec l’autre. Les taux d’intérêt sont élevés et le resserrement quantitatif est en cours, mais à moins que de nouveaux chocs ne nous ramènent en mode poussée, la prochaine étape restera probablement l’assouplissement. Vous trouverez plus de détails dans le « Manuel de référence rapide des feux de circulation » ci-dessous... C’est vrai, j’ai demandé à GPT de m’aider à faire un formulaire cool ! Le tableau suivant vous permet de voir d’un coup d’œil la situation au cours des trois années clés que sont 2017, 2021 et 2025 : Top 12 des leviers de liquidité Feu de circulation Manuel de référence rapide Non activé Activation de la lumière Activation forte Quel est l’interrupteur total qui peut activer les 11 autres leviers ? Démantèlement progressif En termes de baisse des taux d’intérêt - la Fed a relevé les taux d’intérêt en 2017, et il n’y a presque pas eu de politique d’assouplissement à l’échelle mondiale ; Baisse des taux d’urgence mondiaux à près de zéro en 2021 ; Les taux d’intérêt restent élevés en 2025 pour maintenir leur crédibilité dans la lutte contre l’inflation, mais les États-Unis et les principaux pays européens ont prévu leurs premières petites baisses de taux d’ici la fin de 2025. QE / Resserrement (QE/QT) – la Fed réduira son bilan en 2017, tandis que d’autres grandes banques centrales continueront d’acheter des obligations ; Un assouplissement quantitatif record a été introduit dans le monde entier en 2020-2021 ; D’ici 2025, l’orientation de la politique monétaire s’inversera, la Fed continuera à mettre en œuvre un resserrement quantitatif, la Banque du Japon continuera d’acheter des obligations sans restrictions et la Chine injectera sélectivement des liquidités. En termes simples : l’assouplissement quantitatif est comme une « transfusion sanguine » à l’économie, et le resserrement quantitatif est « pomper lentement le sang ». Vous devez savoir quand nous allons passer au resserrement quantitatif ou à l’assouplissement quantitatif, et où nous en sommes actuellement dans le cycle de liquidité...... Tableau de bord à mi-parcours 2025 En matière de baisse des taux d’intérêt : les taux directeurs restent élevés ; Si tout se passe bien, la première baisse de taux pourrait avoir lieu au quatrième trimestre de 2025. QE / Resserrement (QE/QT) : le (QT) QE est toujours en cours et aucune nouvelle politique de (QE) QE n’a été introduite, Cependant, les premiers signes de relance sont apparus. Signaux sur lesquels il faut se concentrer Signal 1 : L’inflation chute à 2 % et les décideurs politiques annoncent un équilibre des risques À retenir : La voix de la Fed ou de la BCE passe clairement à un langage neutre Principales implications : Lever le dernier obstacle de l’opinion publique aux baisses de taux Signal 2 : Resserrement quantitatif (QT) pause ( plafond fixé à 0 ou 100 % Réinvestir ) Observation À retenir : Le FOMC (FOMC) ou la BCE annonce le réinvestissement intégral des obligations arrivant à échéance Importance clé : Passage de la réduction du bilan à neutre et augmentation des réserves de liquidité du marché Signal 3 : Accord de taux à terme à trois mois et écart de swap indiciel au jour le jour (FRA-OIS) Plus de 25 points de base ou une hausse soudaine du taux repo Ce qu’il faut surveiller : Spread FRA-OIS à trois mois ( Remarque : Accord de taux à terme (FRA) Swap de taux d’intérêt et d’indice au jour le jour (OIS) La différence de taux d’intérêt est un indicateur important pour mesurer le risque de crédit et le risque de liquidité du marché financier. ) ou garantie générale (GC) Le taux repo grimpe à environ 25 points de base Importance clé : Signale des pressions sur le financement du dollar, obligeant souvent les banques centrales à fournir un soutien en liquidités Signal 4 : La Banque populaire de Chine (PBoC) Réduction générale du RRR (RRR) 25 points de base Observation à retenir : Le RRR national tombe en dessous de 6,35 % Importance clé : L’injection de 400 milliards de yuans de monnaie de base devient souvent le premier domino de l’assouplissement des marchés émergents Pour résumer... Nous n’en sommes pas encore à une poussée. Par conséquent, jusqu’à ce qu’une grande partie de l’effet de levier devienne verte, le marché continuera à connaître des fluctuations répétées de l’appétit pour le risque et n’entrera pas vraiment dans une phase de frénésie. La secrétaire américaine au Trésor Bessen : La Fed va certainement baisser les taux d’intérêt en septembre ! Les tarifs douaniers de Trump n’ont pas aggravé l’inflation Conspiration de Yang sur la tokenisation des actions américaines : siphonner la « liquidité mondiale » avec des « dividendes réglementaires » Rapport A16z : les défis de la liquidité, de la souveraineté et du crédit à l’origine de l’essor des stablecoins Interprétation du cycle de liquidité mondial : où en est-on maintenant ? Compilation de 12 indicateurs de base〉Cet article a été publié pour la première fois dans « Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media » de BlockTempo.