Bitwise : Pourquoi la "semaine de la cryptographie" à Washington est-elle significative pour les cryptoactifs ?

Auteur : Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise ; traduit par : AIMan@Jinse Caijing

Résumé :

Cette semaine, plusieurs projets de loi soutenant les cryptomonnaies avancent à Washington, et l'ère des cryptomonnaies va complètement changer, ce qui est une bonne chose.

Vous voulez savoir pourquoi le Bitcoin atteint constamment de nouveaux sommets historiques ?

Il y a de nombreuses raisons, y compris la demande continue des investisseurs institutionnels et des départements financiers des entreprises. Mais une raison qui n’a pas reçu suffisamment d’attention : Washington s’apprête à accueillir la "Semaine de la Crypto", et dans les jours à venir, vous verrez de nombreux titres soutenant les cryptomonnaies.

Je ne fais pas de mensonges. Le 3 juillet, la Chambre des représentants des États-Unis a publié un communiqué de presse peu fourni mais d'une grande portée, annonçant officiellement la semaine du 14 juillet comme la "Semaine de la cryptographie" et s'engageant à faire avancer trois projets de loi clés sur les cryptomonnaies :

L'« acte GENIUS » : fournir un cadre réglementaire clair pour les stablecoins

« Loi CLARITY » : cadre général de la régulation des actifs numériques

« Loi sur l'interdiction de la surveillance des CBDC » : interdiction de créer des monnaies numériques de banque centrale aux États-Unis.

Le projet de loi "GENIUS" a été adopté par le Sénat et, s'il est voté avec succès par la Chambre des représentants, sera soumis à la signature du président, avec l'espoir de devenir la première législation importante sur les cryptomonnaies dans l'histoire des États-Unis.

Le projet de loi CLARITY et le projet de loi anti-CBDC doivent encore être approuvés par le Sénat, mais l'adoption de l'un ou l'autre par la Chambre des représentants serait une étape importante.

Pourquoi cela a-t-il une grande importance pour les crypto-monnaies

Je suis convaincu qu'après l'adoption de la loi soutenue par les États-Unis sur les cryptomonnaies, cela stimulera considérablement le développement des cryptomonnaies et réduira les risques futurs.

L'impact sur le développement est facile à comprendre et largement discuté. Une législation claire sur les cryptomonnaies incitera mieux les grandes institutions financières à s'engager dans le domaine de la crypto, apportant des milliards de dollars d'investissements dans les actifs cryptographiques et dirigeant des milliers de milliards d'actifs traditionnels vers la blockchain. Si vous vous êtes déjà demandé ce qui se passerait dans le domaine des cryptomonnaies si JPMorgan, BNY Mellon et Nasdaq pouvaient y participer librement, la réponse va bientôt être révélée.

Mais je pense que l'impact le plus significatif de cette législation réside dans le domaine des risques et dans la manière dont elle va changer la façon dont les actifs cryptographiques sont échangés.

L'un des plus grands obstacles auxquels les cryptomonnaies sont confrontées est la série d'échecs majeurs qui ont été largement médiatisés : FTX, Luna, Three Arrows Capital, Genesis, Celsius, QuadrigaCX, BitConnect, Mt. Gox.

Chaque échec entrave le développement de l'industrie des cryptomonnaies et réduit la confiance des investisseurs. Ces échecs proviennent en grande partie du manque de réglementation claire des cryptomonnaies.

Des bourses offshore comme FTX, qui ont des lacunes dans la gestion interne et des failles d'audit, ne pourraient tout simplement pas se développer si une version plus sécurisée était autorisée à exister sur le marché onshore.

Si les grandes banques pouvaient custodianiser des actifs cryptographiques, les investisseurs ne fuiraient pas les cryptomonnaies à cause des problèmes de custodie.

Si des réglementations comme la loi GENIUS existaient, des stablecoins de type Ponzi comme Luna n'apparaîtraient tout simplement pas.

Il est évident que des règles claires ne peuvent pas empêcher tous les scandales, comme le prouve l'industrie financière traditionnelle. Des règles claires n'ont pas empêché l'escroquerie de Bernie Madoff, ni n'ont empêché une série de comportements inappropriés qui ont conduit à la faillite de Credit Suisse. Mais les règles sont effectivement très utiles.

Un des problèmes qui dissuade les investisseurs d'entrer dans les cryptomonnaies est que nous voyons souvent de fortes baisses du Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques. Au cours des 15 dernières années, le Bitcoin a été l'actif le plus performant au monde, mais il a également connu 7 chutes de plus de 70 %.

Pour les investisseurs professionnels, il est difficile d'acheter un actif qui pourrait chuter de 70 % à cause d'un scandale imprévu survenant dans un lieu offshore non réglementé. Avec l'examen par Washington de ces projets de loi sur les cryptomonnaies, je pense que la probabilité de survenue de tels scandales diminuera considérablement.

L'adoption de lois sur les cryptomonnaies ne supprimera pas la volatilité du marché. Mais si ces lois passent, je pense que les cryptomonnaies ne connaîtront plus de baisses de plus de 70 %.

Pourquoi je ne m'inquiète pas des perspectives politiques des crypto-monnaies

Les gens se demandent toujours en parlant de la réglementation des cryptomonnaies : n'avez-vous pas peur que le prochain gouvernement inverse ces réalisations ?

En résumé : ne vous inquiétez pas.

Contrairement aux rapports des médias, les cryptomonnaies sont l'un des rares sujets politiques soutenus par les deux partis. Le projet de loi "GENIUS" a été adopté par le Sénat avec 68 voix pour et 30 contre, dont 18 membres démocrates ont voté en faveur. C'est l'un des projets de loi les plus bipartites adoptés par le Sénat lors de la session du Congrès de 2025. Les raisons du soutien bipartite sont nombreuses, y compris la popularité des cryptomonnaies parmi les jeunes électeurs. Mais la raison la plus importante pourrait être le soutien du secteur financier américain - le secteur financier étant traditionnellement le principal bailleur de fonds des démocrates, qui cherchent à tirer parti de la croissance et des opportunités offertes par les cryptomonnaies.

Cette motivation financière est, selon moi, la raison fondamentale pour laquelle je crois que le soutien de Washington aux cryptomonnaies a une tendance à être durable à long terme. Avec de plus en plus d'investisseurs et d'entreprises participant au domaine des cryptomonnaies, il devient de plus en plus difficile pour les politiciens de s'unir contre cela.

Pensez-y : aujourd'hui, presque toutes les grandes institutions financières américaines ont, d'une manière ou d'une autre, engagé des activités liées aux cryptomonnaies. Si BlackRock, JPMorgan, Morgan Stanley, ainsi que des milliers d'entreprises américaines et des millions de citoyens américains investissent massivement dans le domaine des cryptomonnaies, il est difficile d'imaginer que les politiciens renversent cette tendance.

L'adoption des cryptomonnaies par les institutions (y compris le trading au comptant, les contrats à terme et les produits dérivés)

Source : Données de Bitwise Asset Management (au 30 juin 2025)

En d'autres termes : une fois que la bouteille magique est ouverte, elle ne peut plus être refermée. Si ces lois passent au Congrès et sont finalement signées en tant que lois pendant la "Semaine de la Crypto", nous entrerons dans une nouvelle ère.

Les cryptomonnaies deviennent mainstream, les risques diminuent et Wall Street entre massivement dans ce domaine.

Pas étonnant que nous soyons à un niveau historique.