Standard Chartered évalue l'impact des stratégies bitcoin des entreprises sur l'or numérique

• En deux mois, la stratégie a augmenté les réserves de la première cryptomonnaie de 74 000 BTC, les « imitateurs » de 47 000 BTC.
• Depuis la fin de l'année 2023, les soldes en bitcoins des échanges ont diminué d'environ 1 million de BTC.
• En 18 mois, l'offre liquide d'or numérique a diminué de 30 %.

L'acquisition de la première cryptomonnaie en tant qu'actif de trésorerie renforce la pression des acheteurs, mais avec le temps, la situation pourrait changer. C'est l'avertissement émis par Standard Chartered, écrit Cointelegraph.

Selon les calculs de la banque, 61 entreprises ont totalisé 673 897 BTC dans leur bilan - soit 3,2 % de l'offre totale. Parmi elles, 58 ont un NAV supérieur à 1. En d'autres termes, la valeur marchande de leur position en bitcoins dépasse la valeur comptable.

La moitié des sociétés de cet échantillon ont un prix d’achat moyen supérieur à 90 000 $, ce qui les rend vulnérables en cas de correction. La valeur est nettement supérieure à celle de ( 023) de 70 $ de Strategy.

«À l'heure actuelle, cela est justifié par l'inefficacité du marché, y compris les barrières réglementaires à l'accès des participants et les processus conservateurs des comités d'investissement. Mais à mesure que ces obstacles seront levés, les monnaies pourraient devenir une source de pression à la baisse sur les cotations et de volatilité», indique l'examen.

Les spécialistes ont également noté une augmentation du nombre de bitcoins acquis par les 61 entreprises mentionnées, doublant en deux mois — passant de moins de 50 000 BTC à environ 100 000 BTC.

À cet égard, le rythme des achats était plus rapide que celui de Strategy. Ce dernier a ajouté 74 000 BTC, tandis que les « imitateurs » ont ajouté 47 000 BTC, ont calculé les analystes.

! Data : Standard Chartered.Plus tôt, le cofondateur de Strategy, Michael Saylor, a assuré que la structure du capital de la société est construite de manière à rester stable même si le bitcoin chute de 90% et « reste à ce niveau pendant quatre ou cinq ans ».

L'entrepreneur a exprimé sa confiance que la capitalisation de la société atteindra 10 000 milliards de dollars dans le futur.

Selon les experts de Bernstein, la stratégie Bitcoin n'est pas applicable à tous les projets. Les candidats les plus appropriés sont les entreprises à faible taux de croissance et à fort volume de liquidités.

Les analystes estiment qu'en 2029, les organisations augmenteront le volume de l'or numérique à leur bilan à 330 milliards de dollars, et que Strategy restera le leader des achats.

Scénario haussier de Sygnum

Selon Sygnum, l'accumulation de pièces par des investisseurs institutionnels et des entreprises a entraîné une réduction de 30 % de l'offre liquide au cours des 18 derniers mois. Cela crée des conditions pour un "choc de la demande et une volatilité des cotations à la hausse".

Selon les calculs des spécialistes, depuis la fin de 2023, les soldes en bitcoins des bourses ont diminué d'environ 1 million de BTC. Cette tendance s'accélère, car de plus en plus de fonds émettent des actions ou des obligations pour acheter la première cryptomonnaie, ce qui absorbe encore davantage l'offre disponible, ont souligné les experts.

Un contexte favorable est créé par l'incertitude géopolitique et financière, notamment en raison de l'affaiblissement du USD et de l'augmentation de la dette publique américaine.

Sygnum a également mentionné l'adoption de lois sur la création de SBR par trois États américains, ainsi que des signaux similaires à l'étranger, notamment au Pakistan et au Royaume-Uni.

À ce jour, l'initiative a été approuvée au Texas, au New Hampshire et en Arizona. En Oklahoma, au Montana, en Pennsylvanie, dans le Dakota du Nord et dans le Dakota du Sud, ainsi qu'au Wyoming, les tentatives de créer un SBR ont échoué.

Bien que les achats de pièces dans la réserve stratégique de bitcoins au niveau fédéral n'aient pas eu lieu, les experts estiment que leur démarrage sera le principal catalyseur de la croissance, notamment "en raison de l'effet signal".

L'intérêt pour la première cryptomonnaie est également alimenté par l'instabilité du TradFi - en mai, une vague de ventes a secoué le marché obligataire américain, ce qui a renforcé l'intérêt pour l'or et son analogue numérique.

Les spécialistes ont également noté une amélioration du profil de volatilité du bitcoin. Au cours des trois dernières années, l'indicateur à la hausse a surpassé son homologue à la baisse, ce qui est un signe de maturité de l'actif et d'une participation croissante des investisseurs institutionnels, ont-ils expliqué.

Rappelons qu'en 2045, les entreprises ayant des réserves de bitcoins détiendront 50 % de l'ensemble du volume de la première cryptomonnaie, soit 21 millions de pièces, selon Jess Meyer de Moon Inc.

Auparavant, Bernstein prédisait une augmentation de l'évaluation de l'or numérique sur le bilan des entreprises à 330 milliards de dollars d'ici 2029.