Bitcoin se maintient à nouveau au-dessus de 110 000. Le bull revient ?

Le 3 juillet, heure de l'Est, les informations positives au niveau macroéconomique aux États-Unis n'ont cessé d'affluer. La Chambre des représentants a adopté le projet de loi "Too Big to Fail" ; les US Non-farm Payrolls (NFP) ont dépassé les attentes, le taux de chômage de juin a chuté de manière inattendue à 4,1 % ; plusieurs indicateurs économiques ont également montré d'excellentes performances, comme l'ISM non manufacturier PMI de juin qui s'élève à 50,8, au-dessus des prévisions de 50,5, et un chiffre précédent de 49,9. L'indice des nouvelles commandes de l'ISM non manufacturier de juin aux États-Unis s'établit à 51,3, également supérieur aux prévisions de 48,2, et un chiffre précédent de 46,4. De plus, en mai, les commandes de biens industriels aux États-Unis ont enregistré une hausse de 8,2 % par rapport au mois précédent, le plus grand bond depuis 2014 ; les commandes d'usines américaines en mai, hors défense, ont augmenté de 7,5 % par rapport au mois précédent, bien au-dessus de la valeur précédente de - 4,2 %.

Stimulé par ces informations positives macroéconomiques, les trois principaux indices boursiers ont ouvert en hausse et ont clôturé en hausse. Le Bitcoin a de nouveau dépassé 110 000. Les voix de "retour du taureau" et "frapper 200 000 d'ici la fin de l'année" se font à nouveau entendre. Une grande injection de liquidités est-elle vraiment imminente ? Les actifs cryptographiques peuvent-ils saisir cette richesse démesurée ?

La forte reprise de l'économie américaine tempère temporairement les attentes de baisse des taux

Cette année, il y a un large pari sur le fait que la Réserve fédérale américaine commencera à baisser les taux d'intérêt en juillet ou en septembre, cependant, la dernière série de données économiques indique que l'économie américaine reste résiliente et ne semble pas encore entrer dans une phase de "non baisse indispensable".

En juin, 147 000 nouveaux emplois ont été créés dans le secteur non agricole, dépassant les prévisions du marché de 110 000, ce qui indique que les entreprises continuent de recruter activement. Le taux de chômage est passé de 4,2 % à 4,1 %, bien qu'il s'agisse d'une légère baisse, cela suggère également que le marché du travail n'a pas encore commencé à se détériorer. En particulier, la forte augmentation des commandes de produits industriels et de l'indice des nouvelles commandes montre que le secteur manufacturier américain est également en train de se redresser. Parallèlement, les attentes en matière de stimulation budgétaire se renforcent, et avec l'avancement du projet de loi sur les stablecoins et du plan fiscal "trop grand pour échouer", il devient possible de libérer des liquidités du côté budgétaire.

Et, bien que les attentes d'inflation à long terme aux États-Unis restent ancrées à 2 %, la Réserve fédérale estime qu'il existe encore une grande incertitude concernant les politiques commerciales et autres, et que la politique tarifaire pourrait faire augmenter les prix des biens importés, dont l'"effet secondaire" pourrait prolonger la pression sur les prix et aggraver l'inflation à court terme.

Les inquiétudes de la Réserve fédérale concernant l'inflation à court terme, ainsi que la résilience de l'économie, ont réduit les attentes de baisse des taux d'intérêt en juillet. Cependant, une baisse des taux en septembre reste un événement très probable. Tout d'abord, Trump exerce une pression constante sur la Réserve fédérale, insistant sur le fait que des taux d'intérêt élevés entraînent un fardeau trop lourd pour les intérêts de la dette publique américaine, affirmant que "pour chaque augmentation de 1% des taux, le gouvernement fédéral paie 200 milliards de dollars d'intérêts par an", et demandant une baisse des taux à 1%-2% pour économiser des dépenses publiques. Il a également déclaré que si les taux ne baissent pas avant septembre, cela incitera le Congrès à légiférer pour affaiblir le pouvoir décisionnel de la Réserve fédérale. C'est également sous la pression de Trump que le marché maintient des attentes élevées pour une baisse des taux en septembre, selon le "FedWatch" de CME, la probabilité que la Réserve fédérale maintienne les taux inchangés en septembre n'est que de 4,9%.

Bien que les données de l'emploi non agricole de juin aient dépassé les attentes, les emplois gouvernementaux ont connu une augmentation anormale en juin, représentant près de la moitié des nouveaux emplois, ce qui contredit la politique de "réduction de l'État" de Trump et soulève des doutes sur une embellie artificielle des données. Si les données sur l'emploi ne sont finalement pas si robustes, alors la pression sur l'économie pourrait être plus importante qu'il n'y paraît, ce qui augmenterait également la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en septembre.

De plus, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré le 1er juillet : "Si ce n'était pas pour la politique tarifaire, les taux auraient déjà dû être abaissés". En outre, le secrétaire au Trésor, Steven Mnuchin, a également indiqué que "si les taux ne sont pas abaissés en juillet, la baisse pourrait être plus importante en septembre". Tous ces éléments sont perçus par le marché comme un "avant-goût" d'une baisse des taux en septembre par la Réserve fédérale.

La probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en juillet est faible, mais une baisse en septembre reste un événement très probable. Pour le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies, il n'y aura pas de libération agressive de liquidités à court terme, mais étant dans un cycle de baisse des taux, le rythme du marché haussier n'a en fait pas été perturbé.

Le Bitcoin va-t-il atteindre 200 000 à la fin de l'année ?

Dans le rythme actuel du marché haussier, le NASDAQ a atteint un nouveau sommet. Le Bitcoin fluctue autour de 110 000. Est-ce que le Bitcoin va vraiment atteindre 200 000 à la fin de l'année comme tout le monde l'espère ?

Le Bitcoin n'est effectivement plus un jeu pour les petits investisseurs, les institutions étant devenues les leaders de ce cycle haussier. Selon les données de Bitcoin Treasuries, au 4 juillet 2025, 255 entités détiennent des Bitcoins, avec un total d'environ 3,562 millions de Bitcoins, ce qui représente 16,96 % de l'ensemble des 21 millions de Bitcoins émis.

En ce qui concerne les ETF Bitcoin au comptant, à la fin juin, les 11 ETF Bitcoin au comptant américains détenaient au total plus de 1,2 million de BTC, soit environ 6 % de l'offre mondiale, rendant le Bitcoin de plus en plus rare sur les bourses. Les données de CryptoQuant montrent qu'au début juillet, les réserves de Bitcoin sur toutes les bourses centralisées étaient tombées à seulement 2,44 millions — le niveau le plus bas depuis 2018, ce qui indique que de plus en plus d'investisseurs choisissent de conserver à long terme plutôt que de vendre sur le marché. Les flux vers les ETF, ainsi que la manière dont les institutions considèrent le Bitcoin comme de l'or numérique. Il y a aussi une théorie selon laquelle le Bitcoin pourrait reproduire le chemin de hausse de l'or après l'introduction des ETF au comptant.

D'un point de vue technique, le Bitcoin a testé plusieurs fois le support dans la zone de 105 000 et a reçu un soutien d'acheteurs, les lignes journalières et hebdomadaires étant toutes deux dans un canal haussier. S'il parvient à franchir la résistance de 118 000 à 120 000, le prochain objectif sera dirigé vers la zone de 135 000 à 150 000.

On peut donc constater que le canal de hausse du Bitcoin est désormais ouvert, bien sûr, il faut également rester vigilant face aux conflits géopolitiques ou aux cygnes noirs au niveau macroéconomique.

Et avec la hausse continue des attentes concernant la hausse du Bitcoin, la "saison des altcoins" est-elle sur le point d'arriver ?

L'auteur pense qu'il y aura une certaine hausse des altcoins indépendants, mais qu'une hausse généralisée sera difficile à reproduire. Actuellement, l'adoption des actions américaines sur la blockchain devient une tendance, et les grandes bourses se précipitent pour lancer des produits RWA connexes, tels que XStocks qui est déjà disponible sur plusieurs bourses comme Bybit, Bitget, Kraken, Gate et sur les produits DeFi de la chaîne Solana.

Les nouvelles tendances qui attirent des fonds et de l'attention émergent sans cesse, et la plupart des altcoins n'ont plus de chances de se relever lors de ce cycle haussier.

En d'autres termes, il est difficile de voir une nouvelle folie des prix. Ce cycle haussier ressemble davantage à un marché haussier alimenté par une libération lente de la liquidité et une accumulation continue des institutions. Dans l'ensemble, le retour du Bitcoin à 110 000 $ est le résultat d'une combinaison d'informations positives, et le rythme de ce cycle pourrait être plus lent et plus différencié. Pour les investisseurs, gagner de l'argent dans ce cycle nécessite également une forte capacité de jugement sur les tendances macroéconomiques.