La fluctuation du marché obligataire américain pourrait déclencher une nouvelle vague de bull run des Cryptoactifs

Récemment, les marchés financiers mondiaux ont connu des turbulences, et la politique de hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale a exercé une pression énorme sur le système bancaire japonais. La Banque agricole, forestière et commerciale du Japon a récemment annoncé qu'elle allait vendre pour 63 milliards de dollars de titres étrangers, principalement des obligations du Trésor américain. Ce geste révèle les défis sévères auxquels sont confrontées les banques commerciales japonaises.

La Banque du Japon a acheté massivement des obligations d'État américaines au cours des dernières années, tentant d'obtenir un rendement plus élevé grâce à des couvertures de change. Cependant, avec l'élargissement de l'écart des taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon, le coût de couverture a fortement augmenté, rendant cette stratégie non viable. De nombreuses banques japonaises ont dû envisager de vendre des obligations américaines pour limiter leurs pertes.

Si une vente massive de titres de la dette américaine se produit, cela pourrait entraîner une flambée des rendements de ces titres, infligeant un coup sévère à l'économie américaine. Pour éviter cela, la secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, pourrait agir. Une des options possibles serait de demander à la Banque du Japon d'acheter ces titres de la dette américaine et d'obtenir un soutien en liquidités en dollars via le mécanisme de rachat FIMA de la Réserve fédérale.

Cela équivaut en réalité à un achat indirect de ces obligations par la Réserve fédérale, augmentant l'offre de dollars. Pour le marché des Cryptoactifs, cela signifie une injection de liquidités supplémentaire, ce qui pourrait déclencher une nouvelle vague de bull run.

Actuellement, l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon reste important, et il sera difficile de le réduire de manière significative à court terme. Par conséquent, la pression sur la Banque du Japon pour vendre des obligations américaines demeure. En année électorale, le gouvernement américain ne souhaite pas non plus que les rendements obligataires augmentent considérablement. Ces facteurs pourraient inciter la Réserve fédérale à adopter une politique plus accommodante.

Pour les investisseurs, il pourrait être opportun d'augmenter progressivement l'allocation d'actifs risqués en Cryptoactifs. Avec davantage de liquidités en dollars injectées sur le marché, les Cryptoactifs devraient en bénéficier. Bien sûr, les investisseurs doivent rester prudents et surveiller de près les fluctuations du marché.