État actuel de l'écosystème Sui et analyse de la libération des jetons

Sui est en ligne depuis plus de 40 jours, en tant qu'un des projets représentatifs de la blockchain Move, sa direction de développement est différente de celle des L2 d'Ethereum. Depuis le lancement du projet, les controverses sont nombreuses, en particulier en ce qui concerne le mode d'émission des jetons et le modèle de libération. Certains craignent qu'il ne répète les erreurs d'ICP, tandis que d'autres pensent qu'il pourrait reproduire le succès des nouvelles blockchains de 2021.

Alors, comment se développe l'écosystème de Sui ? Qu'en est-il de la libération récente de jetons et de la demande ?

I. Analyse des données on-chain

1. TVL ( valeur totale des actifs verrouillés )

Au 13 juin, la TVL de Sui s'élevait à 15,22 millions de dollars, dont plus de 60 % provenaient de DEX Cetus. Parmi toutes les chaînes publiques et les réseaux de deuxième couche, la TVL de Sui est classée 54e. La TVL a atteint un pic de 36,01 millions de dollars, mais a depuis chuté de plus de 50 %.

En comparaison, l'autre projet représentant le système Move, Aptos, a actuellement un TVL de 42,11 millions de dollars, un maximum historique d'environ 65 millions de dollars, et se classe au 34e rang.

2. Volume des transactions

Le volume quotidien des transactions sur le DEX de Sui a atteint un maximum de plus de 19 millions de dollars le 10 mai. Depuis juin, le volume quotidien des transactions se situe généralement entre 3 et 6 millions de dollars, avec une activité de trading relativement faible.

3. Activité

Depuis le lancement de Sui, le nombre total de transactions est de 16,53 millions, avec un TPS moyen de 3, un total de 850 000 adresses actives et 104 nœuds actifs. Le TPS maximal de 26 a été atteint le 12 mai, coïncidant avec l'IDO de Turbos.

Le nombre d'adresses actives quotidiennes a atteint son maximum le 20 mai, atteignant 130 000, principalement en raison de l'ouverture de la fonction de pool sans autorisation de Cetus le 19 mai, ainsi que des airdrops de projets meme sur l'ensemble du réseau. En semaine, le nombre d'adresses actives quotidiennes est généralement inférieur à 10 000.

4. Pont inter-chaînes

Actuellement, il y a 3 ponts inter-chaînes qui prennent en charge le transfert de fonds vers Sui : Wormhole, kriya.finance et WELLDONE. Cependant, il manque des données spécifiques sur les montants inter-chaînes.

II. Aperçu des projets écologiques

Au 14 juin, le site officiel de Sui, sui.directory, a répertorié 66 projets, dont la plupart sont encore en phase de test.

Les projets ayant été lancés et émettant des jetons affichent généralement de mauvaises performances. Les principaux projets DEX ont tous subi une chute de leur valeur, et la plateforme sociale SUIA a enregistré une baisse de près de 81,82 %. Suipad a affiché des performances relativement meilleures, principalement en raison d'un prix IDO relativement bas, avec une FDV de seulement 5 millions de dollars.

En raison du nombre limité d'utilisateurs et de fonds sur Sui, certains projets comme Abyss World ont choisi de réaliser leur IDO sur Polygon plutôt que sur Sui.

Trois, Analyse de la libération et de la demande des jetons

Le nombre total de jetons Sui est de 10 milliards, avec un volume initial en circulation de 528 millions, représentant 5,28 %.

De mai à octobre 2023, Sui a principalement libéré deux types de jetons :

1. Libération des jetons émis par IEO : environ 34,61 millions de jetons par mois
2. Libération des incitations à la mise en jeu des nœuds : 33,3 millions de jetons par mois pendant les trois premiers mois, 30 millions de jetons par mois du 4e au 6e mois.

En calculant de manière globale, le volume de jetons libérés au cours des trois premiers mois est de 67,94 millions de jetons ( 0,67 % ), soit environ 47,55 millions de dollars ; le volume de jetons libérés au cours des 4 à 6 mois est de 64,61 millions de jetons ( 0,64 % ), soit environ 45,22 millions de dollars.

En novembre 2023, un déverrouillage massif aura lieu, libérant plus de 1 milliard de jetons, doublant ainsi l'offre en circulation.

Du côté de la demande, les transactions sur Sui sont actuellement calmes, les utilisateurs sont rares, et la demande pour le jeton SUI n'est pas évidente à court terme.

Quatre, comparaison avec le modèle de libération des jetons Aptos

La quantité totale de jetons Aptos est de (, sans incitatifs de mise, et s'élève à 1 milliard de jetons, avec une circulation initiale de 130 millions de jetons, représentant 13 %.

• Première année de lancement : libération de 4,54 millions de jetons par mois )0,45 % (, soit environ 28 millions de dollars.
• Du 13e au 18e mois : libération de 20 millions de jetons par mois )2%(
• Du 19e au 50e mois : libération de 6,75 millions de jetons par mois )0,67%(

Aptos a également des incitations supplémentaires pour le staking des nœuds, avec une émission mensuelle d'environ 4,9 millions de jetons )0,49%(.

Comparé à Aptos, Sui a un volume de circulation initial plus bas et un montant de libération mensuel plus élevé au cours des six premiers mois. La première grande libération de Sui a lieu six mois après son lancement, tandis qu'Aptos le fait après douze mois. Sui adopte une libération massive unique, tandis qu'Aptos libère progressivement chaque mois.

Dans l'ensemble, Sui fait face à une pression d'approvisionnement en jetons plus importante que celle d'Aptos au cours de la première année, tandis que l'abondance d'Aptos arrive au cours de la deuxième année.

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Cinq, Conclusion

Sui est actuellement en phase de démarrage à froid, avec un nombre insuffisant d'utilisateurs et de transactions, et doit attirer des utilisateurs et des fonds par des activités et des constructions continues.

L'équipe actuelle se concentre davantage sur la construction technique, y compris l'organisation de hackathons et d'activités pour les développeurs, et n'a pas encore mis en place de mesures d'incitation pour les utilisateurs.

Dans un environnement de marché baissier, les fonds et les utilisateurs tendent à être plus conservateurs. Parallèlement, le développement continu des réseaux de deuxième couche d'Ethereum rend les utilisateurs existants plus attirants, augmentant la difficulté pour Sui d'attirer des fonds et des utilisateurs.

Du point de vue du modèle économique des jetons, la pression de libération des jetons Sui est concentrée sur la première année. En cas de demande insuffisante, une telle offre de jetons met les jetons SUI sous une pression de vente importante.