Transformation du marché des actifs chiffrés suscitant des opportunités d'investissement dans les actions conceptuelles

Au cours du premier semestre 2025, le marché mondial des actifs chiffrés connaît un tournant majeur, passant progressivement d'une domination des particuliers à celle des institutions. Le 22 mai, le prix du Bitcoin a atteint un sommet annuel de 110 000 dollars, l'afflux massif de fonds institutionnels propulsant les actifs chiffrés d'un simple produit spéculatif à un outil de répartition d'actifs. Cette tendance a apporté de nouvelles opportunités d'investissement aux actions liées au chiffrement.

Sur le marché boursier américain, le prix de l'action de Coinbase reste en haute volatilité, atteignant un sommet de 271,95 dollars le 22 mai. Un émetteur de stablecoin sera coté le 5 juin, avec une flambée du prix de l'action d'environ 167 % le premier jour. À Hong Kong, l'introduction du "règlement sur les stablecoins" a renforcé la confiance du marché, entraînant une forte hausse du prix des actions de plusieurs entreprises concernées. Le marché A-share a également été positivement impacté, avec plusieurs actions liées au chiffrement affichant des performances exceptionnelles.

La hausse des prix des actifs de chiffrement fin mai à début juin est devenue un moteur important de la performance du marché des actions liées au chiffrement, marquant l'entrée des investissements dans une nouvelle phase d'institutionnalisation, de conformité et de reconstruction de la valeur. Les investisseurs ont des attentes plus élevées concernant la transition des investissements en actifs de chiffrement vers les actions connexes.

Chiffrement des actifs et logique de résonance des actions liées au chiffrement

Les actifs de chiffrement ont récemment connu des performances exceptionnelles, les principales raisons incluent :

1. L'effet de contrôle institutionnel et de concentration des fonds est significatif. En mai 2025, le Bitcoin a atteint un sommet annuel, et les données on-chain montrent que la proportion de détention par les institutions a considérablement augmenté. Plusieurs géants de la gestion d'actifs ont attiré d'importants fonds via des ETF au comptant, marquant l'intégration officielle du Bitcoin dans le modèle de répartition d'actifs mondial.

2. L'écosystème Ethereum connaît une explosion synchronisée, la part des transactions Layer 2 dépasse 60 %, et la valeur totale verrouillée (TVL) dépasse 108 milliards de dollars. La mise à niveau de Cancun a amélioré l'efficacité du traitement du réseau, entraînant une augmentation du prix de l'ETH, avec une croissance de 55 % du nombre d'appels de contrats intelligents par rapport à l'année précédente.

3. Le processus de conformité des stablecoins s'accélère, redéfinissant les infrastructures financières sous-jacentes. Les lois américaines établissent l'exigence de "100 % de réserves en dollars américains/obligations américaines", propulsant la capitalisation boursière des stablecoins majeurs au-delà de 280 milliards de dollars. La réglementation sur les stablecoins à Hong Kong est mise en place, servant directement les scénarios de paiement transfrontalier et de finance de chaîne d'approvisionnement.

Ces facteurs ont conjointement poussé à la hausse des prix des actifs de chiffrement, entraînant également la performance des actions des entreprises cotées associées.

Chiffrement des actions conceptuelles : Couplage industriel et restructuration de la valorisation derrière la liaison des prix des actions

Avec l'engouement du marché des actifs chiffrés, les actions liées au chiffrement ont également connu une vague d'investissement.

Sur le marché boursier américain, plusieurs entreprises liées au chiffrement affichent de solides performances. Le marché boursier de Hong Kong bénéficie de l'effet positif de l'entrée en vigueur prochaine de la « réglementation sur les stablecoins », avec de nombreuses actions liées au chiffrement enregistrant des hausses significatives. Sur le marché A, le secteur des monnaies numériques et de la sécurité des mots de passe est actif, avec plusieurs actions connexes affichant des augmentations notables.

Les trois grands moteurs de la reconstruction de la valeur : conformité, institutionnalisation et innovation technologique

Récemment, la valeur des actifs de chiffrement et des actions connexes a considérablement augmenté, reflétant une profonde restructuration du système de valeur de l'ensemble du secteur. Cette transformation est principalement alimentée par trois grands moteurs :

1. La conformité est devenue la pierre angulaire du développement de l'industrie. Les principales économies mondiales accélèrent l'amélioration des cadres réglementaires, augmentant ainsi la transparence et la sécurité du marché, ce qui a également conduit à une "prime de licence".

2. L'afflux continu de fonds institutionnels a remodelé le mécanisme de tarification du marché. Les investisseurs institutionnels intègrent les actifs chiffrés dans leur allocation d'actifs à long terme, poussant le marché à passer de la spéculation des petits investisseurs à un investissement rationnel.

3. L'innovation technologique injecte une nouvelle dynamique au développement de l'industrie. Les institutions financières traditionnelles explorent activement l'application de la technologie de chiffrement pour améliorer la numérisation des actifs et l'efficacité des transactions.

Ces trois grands moteurs interagissent pour propulser les actifs de chiffrement et leurs actions connexes vers une nouvelle ère plus mature, conforme et axée sur la technologie.

Différenciation de la régulation, mise en œuvre des scénarios et transition des paradigmes d'investissement

À partir de 2026 et au-delà, le marché mondial des actifs de chiffrement présentera un cadre réglementaire plus diversifié et affiné. Les différences réglementaires entre les pays et les régions ont favorisé l'augmentation de la valeur des licences de conformité, tout en donnant naissance à des opportunités d'arbitrage de conformité transrégionales.

La concentration du secteur va encore augmenter, les institutions titulaires de licences contrôleront la majeure partie des parts de marché, et la conformité devient le critère central du développement des entreprises.

Dans le domaine de la numérisation des actifs et de la mise en œuvre des scénarios, les actifs du monde réel (RWA) deviennent un pont important entre la finance traditionnelle et la finance numérique. L'immobilier, les crédits carbone, la finance de la chaîne d'approvisionnement, etc., seront les principaux scénarios de mise en œuvre.

Au niveau des entreprises, les cas de configuration d'actifs numériques se multiplient. Certaines entreprises ont lancé des programmes d'achat de Bitcoin à grande échelle, considérant les actifs numériques comme une réserve de valeur importante et explorant leur potentiel dans l'économie numérique.

Ancrage de valeur dans un nouveau paradigme

L'institutionnalisation des actifs chiffrés représente l'acceptation institutionnelle par le système financier mondial des mécanismes de confiance décentralisés. La logique d'investissement passe d'un jeu à somme nulle à une symbiose de valeur. La conformité constitue le seuil de survie des entreprises, la technologie détermine le taux de croissance, et la mise en œuvre des scénarios façonne le plafond de valorisation.

Les opportunités clés de l'avenir ne seront plus des jeux de prix à court terme, mais plutôt l'exploration des "créateurs de valeur en chiffrement" qui traversent les cycles autour des barrières de conformité, de la profondeur technologique et de la capacité d'intégration des scénarios. Ce nouveau paradigme annonce l'avènement d'une nouvelle ère de fusion profonde entre la finance numérique et la finance traditionnelle.